Инвестиции это в экономике

Инвести́ции (англ. Investments) — размещение капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции (инвестированный капитал) возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвести́ции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Contents

Классификация инвестиций

Существуют разные классификации инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

  • в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;
  • капитальный ремонт основных фондов;
  • вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.;
  • вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука);
  • приобретение готового бизнеса.

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

  • ценные бумаги, в том числе через ПИФы;
  • предоставленные кредиты;
  • лизинг (для лизингодателя).

Венчурные инвестиции

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

  • валюты;
  • драгоценные и редкоземельные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);
  • ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.).

По основным целям инвестирования

  • Прямые инвестиции.
  • Портфельные инвестиции.
  • Реальные инвестиции.
  • Нефинансовые инвестиции.
  • Интеллектуальные инвестиции (связаны с обучением специалистов, проведением курсов и многим другим).

По срокам вложения

  • краткосрочные (до одного года);
  • среднесрочные (1-3 года);
  • долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы

  • частные;
  • государственные;
  • иностранные;
  • смешанные.

По способу учёта средств

  • валовые инвестиции — общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей;
  • чистые инвестиции — вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

Государство как инвестор

Многие известные экономисты осуждают практику государственных инвестиций в связи с угрозой неэффективного размещения средств. Наиболее последовательны в этом направлении представители Австрийской экономической школы, например, книги Людвига фон Мизеса «Социализм», «Бюрократия».

Инвестиция или спекуляция

Грань между инвестицией и спекуляцией размыта. Обычно критерием разграничения указывают фактор времени. Если операция длится более года — это инвестиция, и экономический эффект она даст через значительный срок после вложения. Если до года — это спекуляция. Например, «Современный экономический словарь» указывает:

Инвестиции — «долгосрочные вложения» государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы,

инновационные проекты

.

В то же время, когда говорят о биржевой торговле, то говорят о привлечении, например, «портфельных инвесторов», которые чутко следят за ситуацией на рынке и могут с него уйти, не обращая внимания на длительность сделок.

По характеру заключаемых договоров, производимых действий, целям, юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются.

Бенджамин Грэм предлагал инвестицией считать операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Всё остальное признавалось спекуляцией.

Часто разграничение проводят по критерию организации нового бизнеса (реальная инвестиция, средства тратятся на покупку оборудования, сырья, обучение персонала) или участия в уже существующем бизнесе (спекуляция, средства тратятся на покупку корпоративных прав, ценных бумаг).

Иногда критерием разделения служит цель операции. Спекуляцией считают операцию, у которой целью является разница в цене (акции, пая, товара). Сделка может длиться долго, но доход формируется только один раз при продаже или погашении актива. Инвестицией считают операцию, целью которой является доход в форме процентов (дивидендов), начисляемых на приобретённый актив. Начисления носят систематический характер и время обращения купленного актива не ограничивается.

Привлечение инвестиций

Считается, что для привлечения инвестиций предприятие должно:

  1. Иметь хорошо отработанный и перспективный план деятельности на будущее. Инвесторы хотят знать, что их вклады принесут в дальнейшем прибыль.
  2. Иметь хорошую репутацию в обществе. Инвестируя в теневое предприятие, инвесторы рискуют остаться без прибыли, поэтому выбирают только те предприятия, которые вызывают доверие.
  3. Вести открытую, то есть прозрачную деятельность. Для этого необходимы бухгалтерская отчётность и работа со СМИ.
  4. Многое зависит от внутренней политики, проводимой в той стране, в которой находится предприятие. Для вкладов инвесторы выбирают наиболее стабильные страны.

Однако на практике эти условия необходимы для портфельных инвесторов. Инвестиции вполне могут привлекаться и без этих условий, но при уверенности инвестора в соблюдении своих прав на распоряжение капиталом и прибылью. Такую уверенность могут гарантировать не только законы и прозрачность учёта, но и личные связи, например, в правительстве или парламенте, получение права непосредственного контроля за ситуацией на предприятии через контрольный пакет акций и назначение подконтрольного директора или личное непосредственное руководство. Существенным фактором привлечения инвестиций является соотношение прибыли и риска. Часть инвесторов выбирают меньший риск, соглашаясь на меньшую прибыль (и наоборот). Сырьевым компаниям вообще выбирать не приходится: идут туда, где есть ресурс.

Кроме того, для привлечения инвестиций иногда создаются особые условия. Примером создания таких особых условий являются особые экономические зоны (ОЭЗ). Например, в России созданы и действуют в настоящее время ОЭЗ «Липецк», ОЭЗ «Алабуга», ОЭЗ «Тольятти» и другие.

Совокупность условий для инвестора иногда называют «инвестиционным климатом».

Плюсы и минусы привлечения инвестиций

На начальном этапе внешние инвестиции дают компаниям два основных преимущества:

  • капитал, позволяющий перейти на следующий этап развития;
  • улучшают качество управления, в частности за счёт укрепления дисциплины и корректировки стратегии.

Риск и прибыль

Инвестиции характеризуются, среди прочего, двумя взаимосвязанными параметрами: риском и прибыльностью (доходностью). Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше должна быть их ожидаемая доходность. Для описания соотношения между риском и прибылью часто используется модель CAPM.

Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Величина общего интегрального риска складывается из семи видов риска: законодательного, политического, социального, экономического, финансового, криминального, экологического. При этом среднероссийский риск принимается за единицу, а реальные показатели регионов могут отклоняться.

Инвестиционный климат

Большое влияние на величину инвестиций оказывают условия ведения бизнеса в той или иной стране (их называют также инвестиционным климатом). Важнейшими показателями благоприятного инвестиционного климата являются гарантии соблюдения права собственности, предсказуемость и стабильность условий ведения бизнеса.

См. также

  • Дивестиции
  • Инновация
  • Инвестиционный проект
  • Инвестиционный пай
  • Инвестиционный портфель
  • Инвестиционный меморандум
  • Инвестиции в России
  • Финансирование

Примечания

Литература

  • Зви Боди, Алекс Кейн, Алан Маркус. Принципы инвестиций = Essentials of Investments. — М.: «Вильямс», 2004. — 984 с. — ISBN 978-5-8459-1311-1.
  • Петров В. С. Теория и практика инвестиционного анализа фондовых активов. Информанализ. — М: Маркет ДС, 2008. — 480 с. — ISBN 978-5-7958-0201-5.
  • Савенок, Владимир Степанович. Личный финансовый план. Первый шаг к финансовой независимости. — Питер, 2009. — 320 с. — ISBN 978-5-91180-994-2..
  • Факторы инвестиционной активности. Глава из книги «Системный мониторинг: Глобальное и региональное развитие». М.: Либроком/URSS, 2010 (ISBN 978-5-397-00917-1). С.259-292.
  • Ноам Вассерман. Главная книга основателя бизнеса: Кого брать с собой, как делить прибыль, как распределять роли и другие вопросы, которые надо решить с самого начала = The Founder’s Dilemmas Anticipating and Avoiding The Pitfalls that Can Sink a Startup. — М.: Альпина Паблишер, 2014. — 364 с. — ISBN 978-5-9614-4445-2.
  • Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

ru.wikipedia.org

инвестиции это в экономикеИнвестиции в экономике – это вложение денежных, материальных и интеллектуальных средств в субъект хозяйственной деятельности или сектор промышленности.

Ни для кого не секрет , что инвестор автоматически принимает на себя все существующие риски, которые так или иначе связанны с вложением материальных и денежных средств . Если проект изначально является убыточным, то очень высока вероятность того, что вложенные инвестиции только замедлят его дефолт.

Прибыль полученная от вложенных средств не может ограничиться размером первоначальных инвестиций. В данном случае срабатывает правило процента, т.е , инвестор получает процент от прибыли, а не ту сумму которая была заранее оговорена.

Мастерство инвестора и состоит в том, чтобы выбрать как можно прибыльный проект, который может в будущем принести наибольший результат выраженный в доходе.

Инвестиции в экономике, которые именуются реальными, подразумевают под собой прямое приобретение реального капитала, который может быть выражен в той или иной форме. И в этом случае инвестиции будут использоваться на существенное расширение, формирование и проведение реконструкции.

Если мы говорим о финансовых инвестициях, то в этом случае подразумевается приобретение различных ценных бумаг, что в ряде случаев открывает перед инвестором возможности не только участвовать в процессе, но и влиять на проведение реформ и организации управления финансами инвестируемого объёма.

Сегодня широкую известность получил такой род инвестиций, как спекуляции или по другому спекулятивные инвестиции. В этом случае, деньги, инвесторы вкладываются в валюту и драгоценные металлы с расчётом на то, что с течением времени(и как правило здесь речь идёт о довольно коротком промежутке времени) их стоимость существенно возрастёт, а, значит, обеспечит инвестору наибольшую, как ожидается прибыль.

инвестиции это в экономикеИнвестиции в экономике можно охарактеризовать двумя параметрами

Прежде всего, это их доходность, то есть, на какую прибыль сможет рассчитывать инвестор, вкладывая средства в тот или иной в инвестиционный проект. Также неотъемлемой частью любых инвестиций является — риски.

При этом не всегда существует стандартная закономерность – чем выше ожидаемый риск, тем выше доход.

Риск инвестиций является величиной, которая указывает не только на степень вероятности потери прибыли или иначе неполучения его ( дохода), но и можно потерять вложенные материальные ресурсы .

Роль инвестиций в экономике

Безусловно, сказать, что инвестиции играют важнейшую роль в экономике это значит ничего не сказать. Они необходимы как на макроуровне, так и на микроуровне. Благодаря активному притоку капитала можно не только укрепить экономику практически любой страны, но и можно избежать различных кризисов в будущем. На макроуровне инвестиции помогают расширять воспроизводственный процесс, ускорять научно-технический прогресс, улучшать качество выпускаемой продукции в разных отраслях экономики, отслеживать эффективность развития социальных сфер и т.д.

Что касается микроуровня, то инвестиции помогают контролировать деятельность разных предприятий, организаций, который ведут совершенно разнообразную деятельность. Под контролем понимается, отслеживание качества выпускаемой продукции и оказываемых услуг, максимизация прибыли и снижение затрат и т.п. Инвестиции на таком уровне занимают важное место, когда речь заходит об увеличении собственного капитала. Ведь именно грамотные капиталовложения в активы других компаний и ценные бумаги, помогают увеличить прибыли и реализовать все цели.

Из всего сказанного, можно сделать вывод, что инвестиции существенным образом улучшают состояние экономики любого государства. Подобные инвестиции помогают в поддержке, функционировании и активном развитии многих показателей внутри страны, к таким показателям можно отнести: объем общественного производства, уровень занятости всех слоёв населения и т.п.

Экономика есть искусство удовлетворять безграничные потребности при помощи ограниченных ресурсов.

© Лоренс Питер

investr-pro.ru

  1. Понятиеоб инвестициях

Чтобы раскрыть экономичес­кое содержание категории “инвестиции” нужно дать четкое оп­ределение этого базового понятия. В различных, в том числе в общепризнанных, работах экономистов обнаруживается от­сутствие единой точки зрения на сущность понятия “инвести­ции” (см. табл. 1). Следует, правда, выделить подход П.Самуэльсона. У него нашли отражение две взаимосвязанные сторо­ны рассматриваемой категории — долгосрочный характер про­цесса и направленность его на расширенное удовлетворение потребностей. Близкая трактовка инвестиций содержится и в известной работе Дж.Кейнса.

Однако недостаточно обоснованными представляются ха­рактеристики инвестиций, данные в Российской банковской энциклопедии (она не отражает цели инвестирования) и в мо­нографии Л.Дж.Гитмана и М.Л.Джонка. Их определение категории “инвестиции” ничего не дает для раскрытия ее сущности. Действительно, хранение денег “в чулке” в условиях дефляции (снижения общего уровня цен в экономике) не только обеспечивает сохранение стоимости, но и приносит определен­ный доход. Но к инвестициям подобный метод помещения ка­питала отношения не имеет.

Заслуживает критической оценки и определение данное учебнике под редакцией А.С.Булатова. В нем инвестицииэто вложения в капитал. Но капитал, в свою очередь, представляет, собой “экономический ресурс, т.е. “сумму” средств, используемых для предпринимательской деятельности”. В таком определении за процессом инвестирования “не видно” конечного потре­бителя.

В определении, заложенном в действующее законодательст­во, представлена попытка комплексного отражения экономического содержания рассматриваемой категории. Вместе с тем незаслуженно “поражены в правах” такие неотъемлемые элементы инвестиций, как здания и сооружения, оборудование, технологии. Не вполне корректно и внесение в определение инвестиций услуг и информации, поскольку они не всегда могут принимать форму имущества или имущественных прав. Если, например иностранная компания оказывает российскому предприятию услуги по транспортировке произведенной им продукции на экспорт, то такие услуги не являются инвестициями. Что же касается информации, го она может рассматриваться, как элемент инвестиций не не­посредственно, а через денежную оценку имущественных прав на нее

Таблица 1

Различные определения инвестиций

Определение

Источник

Инвестирование — отказ от использова­ния доходов на текущее потребление в пользу капиталообразования и ожидаемого расширения потребления в будущем

Самуэльсон П. Экономика. Том 1. М.: НПО "Алгон", 1993

Инвестиции — долгосрочные вложения Капитала внутри страны и за границей

Российская банковская энциклопедия. М.: Изд. "ЭТА", 1995.

Инвестиции - сбережения, направляе­мые в хозяйственную жизнь; вложения в ка­питал.

Под ред. Булатова А.С. Экономика. М.: БЕК, 1997.

Инвестиции — способ помещения капи­тала, который должен обеспечить сохране­ние или возрастание стоимости и (или) при­нести положительную величину дохода

Гитман Л.Дж., Джонк МЛ. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997.

Инвестиции — денежные средства, цен­ные бумаги, иное имущество, в том числе Имущественные права, иные права, имею­щие денежную оценку, вкладываемые в объ­екты предпринимательской и (или) иной де­ятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

Федеральный Закон № 39- ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений” (от 25.02.1999 г.)

Иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в объект предприни­мательской деятельности на территории РФ в Виде объектов гражданских прав, принад­лежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг ..., иного имуще­ства, имущественных прав, имеющих денеж­ную оценку, исключительных прав на ре­зультаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.

Федеральный закон № 160- ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ" (от 9.07.1999 г.)

Другой недостаток рассматриваемых определений заключается в неполной характеристике целей инвестирования. Действительно, они не исчерпываются “получением прибы­ли и (или) достижением иного полезного эффекта”. Если, на­пример, угледобывающее предприятие приобретает кон­трольный пакет акций производителя горно-шахтного обору­дования, то его прибыль может и не измениться. Однако стратегическая цель данных инвестиций не была связан с ростом прибыли, а заключалась в обеспечении независимости развития основного бизнеса от ценовой политики поставщика материально-технических ресурсов. С учетом изложен­ного. В дальнейшем мы будем ориентироваться на следующее определение.

Инвестиции - денежные средства, целевые банковские вклады, как, ценные бумаги, лицензии, товарные знаки, кредиты и любое другое имущество и имущественное право, которое вклю­чается в предпринимательскую деятельность с целью получения прибыли.

Инвестиции целесообразно рассматривать не в статике, а в динамике, т.е. в процессе смены форм стоимости и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного пе­риода. Другими словами — это часть дохода за данный период, ко­торая не может быть использована на потребление.

Инвестиционная деятельность представляет собой со­вокупность практических действий юридических лиц, государства и граждан по реализации инвестиций.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

  • вновь создаваемые и реконструируемые основные фон­ды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяй­ства;

  • ценные бумаги (акции, облигации и др.);

  • целевые денежные вклады;

  • научно-техническая продукция и другие объекты собст­венности;

  • имущественные права и права на интеллектуальную соб­ственность.

Аналогичные объекты включают в себя иностранные инве­стиции. Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инве­стирование путем:

  • долевого участия в предприятиях, создаваемых совмест­но с юридическими и физическими лицами ;

  • создания предприятий, стоимостно принадлежащих ино­странным инвесторам;

  • приобретения предприятий, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и др. ценных бу­маг, а также иного имущества;

  • приобретения прав пользования землей и другими при­родными ресурсами;

  • предоставления займов, кредитов, имущества и других имущественных прав.

Субъектами инвестиционной деятельности являются:

  • инвесторы (заказчики);

  • исполнители работ (подрядчики);

  • пользователи объектов инвестиционной деятельности;

  • поставщики товарно-материальных ценностей, оборудо­вания и проектной продукции;

  • юридические лица (банковские, страховые и посредни­ческие организации и др.);

  • иностранные юридические и физические лица, государ­ства и международные организации.

Инвестиции осуществляются в определенном инвестици­онном климате. Инвестиционный климат - это среда, в которой протекают инвестиционные процессы. Он формируется под воз­действием взаимосвязанного комплекса законодательно-норма­тивных, организационно-экономических, социально-политических и других факторов, определяющих условия инвестиционной дея­тельности в отдельных стране, регионе, городе.

Оценки инвестиционного климата колеблются в границах от благоприятного до неблагоприятного. Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, сти­мулирующий приток капитала. Неблагоприятный климат повыша­ет риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

StudFiles.net

Необходимо особо отметить, что в теории инвестиционного анализа понятие "прибыль" (впрочем, как и многие другие экономические понятия) не совпадает с его бухгалтерской и фискальной трактовкой.

В инвестиционной деятельности факту получения прибыли предшествует возмещение первоначальных капиталовложений, чему соответствует понятие "амортизация" (в английском языке слово "deterioration" означает "погашение основной части задолженности"). В случае вложения средств во внеоборотные активы эту функцию выполняют амортизационные отчисления.

Таким образом, обоснование выполнения главных требований, предъявляемых к проекту в сфере реальных инвестиций, строится на расчете сумм амортизационных отчислений и прибыли в пределах установленного горизонта исследования. Эта сумма, в самом общем случае, составит суммарный финансовый поток операционного периода.

Способ оценки риска инвестиций прямо связан со способом описания информационной неопределенности в части исходных данных проекта. Если исходные параметры имеют вероятностное описание, то показатели эффективности инвестиций также имеют вид случайных величин со своим импликативным вероятностным распределением. Однако, чем в меньшей степени статистически обусловлены те или иные параметры, чем слабее информационность контекста свидетельств о состоянии описываемой рыночной среды и чем ниже уровень интуитивной активности экспертов, тем менее может быть обосновано применение любых типов вероятностей в инвестиционном анализе.

Альтернативный способ учета неопределенности - так называемый минимаксный подход. Формируется некий класс ожидаемых сценариев развития событий в инвестиционном процессе и из этого класса выбирается два сценария, при которых процесс достигает максимальной и минимальной эффективности, соответственно. Затем ожидаемый эффект оценивается по формуле Гурвица с параметром согласия L. При L=0 (точка Вальда) за основу при принятии решения выбирается наиболее пессимистичная оценка эффективности проекта, когда в условиях реализации самого неблагоприятного из сценариев сделано все, чтобы снизить ожидаемые убытки. Такой подход, безусловно, минимизирует риск инвестора. Однако в условиях его использования большинство проектов, даже имеющих весьма приличные шансы на успех, будет забраковано. Возникает опасность паралича деловой активности, с деградацией инвестора как лица, принимающего решения.

Вот наглядный пример. Любой спекулянт в преферанс знает, что в ходе торговли за прикуп спекулянт с высокой степенью повторяемости должен заявлять на одну-две взятки больше, чем у него есть на руках, в расчете на добрый прикуп. Иначе, по результатам множества игр он окажется в проигрыше или, в лучшем случае, "при своих", потому что его соперники склонны к разумной агресии, т.е. к оправданному риску. Понимая инвестиции как разновидность деловой игры, мы скажем по аналогии: инвестору вменяется в обязанность рисковать, но рисковать рационально, присваивая каждому из потенциальных сценариев инвестиционного процесса свою степень ожидаемости. В противном случае он рискует потерпеть убыток от непринятия решения - убыток чрезмерной перестраховки. В карточной игре приличная карта, приличный прикуп приходят не так часто. В том же преферансе спекулянт, объявивший шесть взяток и сыгравший по факту восемь, вызывает всеобщее недовольство вероятным "перезакладом". Становится обидно за партнера, за его неумение играть, когда по-настоящему приличная карта приходит так редко.

Инвестиции (Investment) - это

Инструментом, который позволяет измерять возможности (ожидания), является теория нечетких множеств. Используя такой подход, авторы настоящей статьи разработали метод оценки инвестиционного риска и новый комплексный показатель оценки степени риска. Пусть в ходе многовариантной оценки инвестиционного проекта получены три значения показателя чистой современной ценности инвестиций: NPVmin - минимальное значение показателя, NPVmax - максимальное значение показателя, NPVexp - среднеожидаемое значение. Под эффективными инвестициями мы понимаем такое множество состояний инвестиционного процесса, когда реальная чистая современная ценность проекта больше нуля.

Каждый инвестор, исходя из своих инвестиционных предпочтений, может классифицировать значения V&M, выделив для себя отрезок неприемлемых значений риска. Возможна также более подробная градация степеней риска. Например, если ввести лингвистическую переменную "Степень риска" со своим терм-множеством значений {Незначительная, Низкая, Средняя, Относительно высокая, Неприемлемая}, то каждый инвестор может произвести самостоятельное описание соответствующих нечетких подмножеств, задав пять функций принадлежности m(V&M).

       Стоимость капитала и процентные ставки при инвестировании

Понятие "стоимость капитала" тесно связано с экономическим понятием "прибыль".

Ценность капитала в экономике заключается в его способности создавать добавочную стоимость, то есть приносить прибыль. Эта ценность на соответствующем рынке - рынке капиталов - и определяет его стоимость.

Таким образом, стоимость капитала - это норма прибыли, определяющая ценность распоряжения капиталом в течение определенного периода времени (как правило - года).

инвестиции это в экономике

В простейшем случае, когда одна из сторон (продавец, заимодавец, кредитор) передает право на распоряжение капиталом другой стороне (покупателю, заемщику), стоимость капитала выражается в форме процентной ставки.

Величина процентной ставки определяется исходя из рыночных условий (то есть - наличия альтернативных вариантов использования капитала) и степени риска данного варианта. При этом одной из составляющих рыночной стоимости капитала оказывается инфляция.

В общем случае величина процентной ставки соответствует доле основной суммы долга (принципала), которая должна быть выплачена по окончании расчетного периода. Ставки такого рода называются простыми.

Процентные ставки, различающиеся по продолжительности расчетного периода, могут быть сравниваемы между собой через расчет эффективных ставок или ставок сложного процента.

инвестиции это в экономике

Важнейшей составляющей стоимости капитала является степень риска. Именно вследствие различного риска, связанного с различными формами, направлениями и сроками использования капитала, на рынке капиталов в каждый момент времени могут наблюдаться различные оценки его стоимости.

инвестиции это в экономике

       Дисконтирование при инвестировании

Понятие "дисконтирование" относится к числу ключевых в теории инвестиционного анализа. Буквальный перевод этого слова с английского ("discounting") означает "снижение стоимости, уценка".

Дисконтированием называется операция расчета современной ценности (английский термин "present value" может переводиться также как "настоящая ценность", "приведенная стоимость" и т.п.) денежных сумм, относящихся к будущим периодам времени.

Противоположная дисконтированию операция - расчет будущей ценности ("future value") исходной денежной суммы - называется наращением или компаундированием.

Инвестиции (Investment) - это

Методы дисконтирования используются в случае необходимости сопоставления величин денежных поступлений и выплат, разнесенных во времени. В частности, ключевой критерий эффективности инвестиций - чистая современная ценность (NPV) - представляет собой сумму всех финансовых потоков (поступлений и платежей), возникающих на протяжении рассматриваемого периода, приведенных (пересчитанных) на один момент времени, в качестве которого, как правило, выбирается момент начала осуществления инвестиций.

Как вытекает из всего сказанного выше, процентная ставка, используемая в формуле расчета современной ценности, ничем не отличается от обычной ставки, отражающей, в свою очередь, стоимость капитала. В случае использования методов дисконтирования эта ставка, тем не менее, обычно называется ставкой дисконтирования (возможные варианты: "ставка сравнения", "барьерная ставка", "норма скидки", "коэффициент приведения" и др.).

Инвестиции (Investment) - это

От выбора ставки дисконтирования во многом зависит качественная оценка эффективности инвестиционного проекта. Существует большое количество различных методик, позволяющих обосновать использование той или иной величины этой ставки. В самом общем случае можно указать следующие варианты выбора ставки дисконтирования:

-Минимальная доходность альтернативного способа использования капитала (например, ставка доходности надежных рыночных ценных бумаг или ставка депозита в надежном банке).

-Существующий уровень доходности капитала (например, средневзвешенная стоимость капитала организации).

-Стоимость капитала, который может быть использован для осуществления данного инвестиционного проекта (например, ставка по инвестиционным кредитам).

-Ожидаемый уровень доходности инвестированного капитала с учетом всех рисков проекта.

Перечисленные выше варианты ставок различаются между собой главным образом степенью риска, являющегося одной из компонент стоимости капитала. В зависимости от типа выбранной ставки дисконтирования должны интерпретироваться и результаты расчетов, связанных с оценкой эффективности инвестиций.

инвестиции это в экономике

       Задачи оценки инвестиционного проекта

Главная цель оценки инвестиционного проекта - обоснование его коммерческой (предпринимательской) состоятельности. Последняя предполагает выполнение двух основополагающих требований:

-Полное возмещение (окупаемость) вложенных средств.

-Получение прибыли, размер которой оправдывает отказ от любого иного способа использования ресурсов (капитала) и компенсирует риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

Следует различать две составляющих коммерческой состоятельности инвестиционного проекта, ее необходимое и достаточное условия, соответственно:

-Экономическая эффективность инвестиций.

-Финансовая состоятельность проекта.

Инвестиции (Investment) - это

Экономическая оценка или оценка эффективности вложения капитала направлена на определение потенциальной возможности рассматриваемого проекта обеспечить требуемый или ожидаемый уровень прибыльности.

При выполнении инвестиционного анализа задача оценки эффективности капиталовложений является главной, определяющей судьбу проекта в целом.

Финансовая оценка направлена на выбор схемы финансирования проекта и тем самым характеризует возможности по реализации имеющегося у проекта экономического потенциала.

При выполнении оценки следует придерживаться экономического подхода и рассматривать только те выгоды и потери, которые могут быть измерены в денежном эквиваленте

инвестиции это в экономике

       Стадии оценки инвестиционного проекта

Цикл разработки инвестиционного проекта может быть представлен в виде последовательности трех стадий (этапов):

-Формулирование идеи проекта

-Оценка инвестиционной привлекательности проекта

-Выбор схемы финансирования проекта

На каждой стадии решаются свои задачи. По мере продвижения по этапам представление о проекте уточняется и обогащается новой информацией. Таким образом каждый этап представляет собой своего рода промежуточный финиш: результаты, полученные на нем, должны служить подтверждением целесообразности осуществления проекта и, тем самым, являются "пропуском" на следующую стадию разработки.

На первой стадии происходит оценка возможности осуществления проекта с точки зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Исходной информацией для этого служат сведения о макроэкономическом окружении проекта, предполагаемом рынке сбыта продукции, технологиях, налоговых условиях и т.п. Результатом первой стадии является структурированное описание идеи проекта и временной график его осуществления.

инвестиции это в экономике

Вторая стадия в большинстве случаев оказывается решающей. Здесь происходит оценка эффективности инвестиций и определение возможной стоимости привлекаемого капитала. Исходная информация для второй стадии - это график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) расхода, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Результаты этого этапа чаще всего оформляются в виде таблиц и показателей эффективности инвестиций: чистая современная ценность (NPV), срок окупаемости, внутренняя ставка доходности (IRR).

Последняя - третья - стадия связывается с выбором оптимальной схемы финансирования проекта и оценкой эффективности инвестиций с позиции собственника (держателя) проекта. Для этого используется информация о процентных ставках и графиках погашения займов, а также уровне дивидендных выплат и т.п. Результатами финансовой оценки проекта должны быть: финансовый план осуществления проекта, прогнозные формы финансовой отчетности и показатели финансовой состоятельности. Любая методика инвестиционного анализа предполагает рассмотрение проекта как условно самостоятельного экономического объекта. Поэтому на первых двух стадиях разработки инвестиционный проект должен рассматриваться обособленно от остальной деятельности предприятия, его реализующего.

инвестиции это в экономике

Обособленный (локальный) характер рассмотрения проектов исключает возможность корректного выбора схем их финансирования. Это связано с тем, что решение о привлечении того или иного источника для финансирования капиталовложений принимается, как правило, на уровне предприятия в целом или его самостоятельного в финансовом отношении подразделения. При этом в первую очередь учитывается текущее финансовое состояние этого предприятия, которое практически невозможно отразить в локальном проекте.

Таким образом, на крупных предприятиях задача выбора схемы финансирования инвестиционного проекта (по крайней мере, для проектов, относимых к категории "крупных") с необходимостью уходит на высший уровень управления. На уровне среднего управленческого звена остается задача выбора наиболее эффективных, то есть наиболее потенциально прибыльных проектов из имеющегося перечня.

инвестиции это в экономике

       Категории информации инвестиционного предложения

Следующие важнейшие категории информации должны быть обязательно включены в Инвестиционное предложение:

-Резюме (Executive Summary).

-История фирмы и собственность (Company history and Ownership).

-Продукты и/или услуги (Products and/or Services).

-Управленческий и производственный персонал (management and Labour).

-Описание отрасли, рынка и конкуренции (Industry, Market, and Competitive performance).

-Операции организации (Operations).

-Финансовая история (Financial History).

-Стратегический план (Strategic plan).

-Факторы риска и стратегия снижения рисков (Risks and risk reduction strategies).

-Прогноз финансового состояния (Financial forecasts).

-Потребность в финансировании (Summary of Financing requirements).

-Правительственная поддержка и законодательство (Government support and Regulations).

-Финансовое предложение (Financial proposal).

-Приложения (Applications).

инвестиции это в экономике

В дополнение ко всему должны быть учтены конкретные требования к раскрытию финансовой информации и ограничения, накладываемые ФКЦБ Российской Федерации, федеральным и региональным законодательствами.

Резюме – краткое описание Инвестиционного предложения – является наиболее важной его частью. Оно должно захватить внимание потенциального инвестора так, чтобы он был заинтересован продолжить более детальное знакомство с вашей организацией. Необходимо учитывать, что потенциальные инвесторы, как правило, ограничены во времени для изучения новыми инвестиционными возможностей, а следовательно, наиболее вероятно, что они прочтут только резюме.

Инвестиции (Investment) - это

Резюме должно в сжатой форме описывать все ключевые элементы Инвестиционного предложения и должно быть построено таким образом, чтобы потенциальный инвестор мог найти для себя ответы на следующие ключевые вопросы:

-Каковы возможности получения прибыли на инвестированный капитал?

-Существует ли потенциал роста и потребности на рынке?

-Какую долю на рынке может занять ваша организация, каковы конкурентные преимущества и как они могут быть реализованы для достижения поставленных целей?

-Какова квалификация вашей управляющей команды и какой опыт работы в данной отрасли вы имеете?

-Каковы потребности в финансировании, условия привлечения капитала и стратегия выхода из проекта.

инвестиции это в экономике

На нескольких страницах вы должны кратко и убедительно доказать потенциальному инвестору, что ваша фирма конкурентоспособна и имеет значительный потенциал развития, а ваша стратегия и конкурентные преимущества способны обеспечить сильные позиции на рынке в будущем, а требуемый капитал будет использован по назначению и принесет прибыль инвесторам. Таким образом, документ должен содержать следующую основную информацию:

-краткое описание вашей фирмы, продукции и рынков, на которых вы работаете сегодня, краткую характеристику управляющей команды и финансовые результаты деятельности организации за последние 2 – 3 года;

-краткое описание будущего вашей фирмы, стратегии развития, инвестиционного проекта, возможностей роста, рисков и прогноз финансового состояния на 3 – 5 лет;

-краткое описание потребности в финансировании, включая объемы, сроки, предлагаемую структуру капитала и направления его использования.

инвестиции это в экономике

       История компании и собственность в инвестировании

Прежде чем рассматривать будущее состояние вашей организации, потенциальный инвестор обязательно должен оценить то, как ваша организация функционировала до сих пор. Этот раздел должен включать хронологическую историю фирмы, начиная от даты основания до текущего момента времени. Необходимо указать основные события, происшедшие в организации, в том числе: организационно-правовые изменения (например, приватизация, слияния, поглощения, реструктуризация и т.п.); важнейшие события, связанные с денежной эмиссией новой продукции и успехами на рынке; финансовые события (привлечение капитала посредством эмиссии акций, получение государственной поддержки и т.п.).

История фирмы должна быть связана с потребностями в финансировании, например:

-Если предыдущая история вашего бизнеса не является значимым индикатором для прогноза будущего состояния (например, планируются существенные изменения направления деятельности, продуктов, менеджмента и т.п.), это должно быть указано.

-Если в прошлом фирма имела успех и планирует обеспечить рост за счет расширения бизнеса, денежной эмиссии новых продуктов, выхода на новых потребителей, в значительной степени используя предыдущий удачный опыт, то это должно быть ясно продемонстрировано в Инвестиционном предложении.

инвестиции это в экономике

       Продукты и/или услуги инвестирования

Достаточно подробно опишите проекты и/или услуги, которые ваша организация представляет на рынке сегодня и планирует предложить в будущем. Вы должны объяснить потенциальным инвесторам, что такое ваш бизнес сегодня и как ваши продукты и/или услуги представляются на рынке. В этом разделе обязательно должна быть представлена следящая информация:

-Описание существующих продуктов и/или услуг (их ключевые характеристики) и описание анализа конъюнктуры рынка, существующих систем продвижения и распределения продукции и/или услуг.

-Укажите важнейшие конкурентные преимущества (более высокие потребительские свойства и качество, низкие цены, условия поставки и т.п.) вашей продукции и/или услуг, которые обеспечивают успех на рынке. Инвестор должен понимать, на чем базируется ваше представление о будущем успехе организации.

-Если вы являетесь создателем своих продуктов и/или услуг, опишите процесс разработки новых продуктов.

Величина данного раздела сильно зависит от количества и комплексности продуктов и/или услуг фирмы. Помните, что потенциальный инвестор может не обладать специальными знаниями в той области, которую вы представляете. Старайтесь использовать не очень сложные технические термины, сделайте текст более доступным и понятным.

инвестиции это в экономике

Используйте таблицы и графики, наглядно демонстрирующие преимущества вашей продукции и/или услуг. Постарайтесь достаточно полно, но кратко описать продукцию и/или услуги в тексте Инвестиционного предложения, а более детальную (техническую) информацию разместите в Приложении к основному документу. В этом случае потенциальный инвестор будет знать, что при необходимости детальная техническая информация может быть легко получена. Учитывая, что такая информация может иметь конфиденциальный характер, она может быть представлена не на стадии первичного ознакомления с проектом, а на последующих стадиях процесса взаимодействия с инвестором, после того как инвестор проявит серьезные намерения к вашему проекту.

       Менеджмент и персонал в инвестировании

Подавляющее большинство потенциальных инвесторов уверены в том, что ключевым фактором успеха организации является квалификация управляющей команды. Если рассматривается возможность вложения капитала в растущий бизнес, успех которого зависит от качества и эффективности осуществляемых операций, это особенно важно. Вместе с тем при инвестировании в объекты недвижимого имущества наиболее важным критерием будет месторасположение.

Инвесторы не просто покупают бизнес с высоким потенциалом роста, они инвестируют в команду, которая будет управлять этим бизнесом. Потенциальные инвесторы должны быть уверены в способностях управляющих реализовывать возможности фирмы с максимальной эффективностью.

инвестиции это в экономике

В данном разделе должна быть представлена такая информация:

-Краткое описание опыта работы, способностей и уровня квалификации ключевых менеджеров вашей управляющей организации (в том числе краткие автобиографии, полные резюме должны быть включены в Приложение).

-Описание с рябых сторон (недостатков) вашей управляющей команды, с указанием того, как эти недостатки будут устранены. В некоторых случаях инвесторы (например, стратегические) наряду с финансированием окажут содействие в повышении эффективности управления.

-Организационно-структурная схема фирмы, которая иллюстрирует основные функции и зоны ответственности ключевых менеджеров и сотрудников.

Инвестиции (Investment) - это

Инвестиционное предложение должно также включать информацию о ключевых работниках предприятия, от уровня квалификации которых зависит успех организации на рынке, в том числе о научных и инженерно-конструкторских кадрах, дизайнерах, высококвалифицированных (уникальных) рабочих и т.п. Вы также должны указать потребность в работниках и менеджерах для вашего бизнеса. Информация может включать: количество работников, условия оплаты труда, дополнительные вознаграждения, распределение работников по функциональным областям, наличие профсоюза, историю взаимоотношений администрации с работниками (как и в других разделах, детальная информация должна быть представлена в Приложении). Также опишите программу переподготовки менеджеров и квалификации сотрудников.

       Отрасль, рынок и конкуренция в сфере инвестиций

Потенциальный инвестор надеется, что после прочтения Инвестиционного предложения он будет лучше понимать отрасль, в которой действует ваша фирма, рынки сбыта, а также уровень конкуренции. Это важнейшая информация, на основе которой потенциальный инвестор сможет сделать вывод, в состоянии ли организация успешно реализовать свои конкурентные преимущества на рынке в соответствии с бизнес-планом, а следовательно, обеспечить прибыль и прирост стоимости бизнеса.

Описывая отрасль, в которой действует фирма, необходимо уделить внимание тенденциям изменений в отрасли, которые могут повлиять на положение фирмы. Поскольку состояние дел в отрасли, возможно, незнакомо потенциальному инвестору, в описании стоит уделить внимание следующим факторам:

-способность поставщиков негативно для организации влиять поставки;

-способность покупателей негативно для фирмы влиять на условия покупки продукции и/или услуг;

-возможность возникновения продуктов-заменителей;

-величина барьеров на вход новых предприятий-конкурентов (спекулянтов) на рынки, на которых действует организация;

-уровень конкуренции в отрасли.

Инвестиции (Investment) - это

Опишите целевые рынки, сегменты и целевые группы потребителей, где фирма будет реализовывать свою продукцию и/или услуги. Описание должно включать четкое определение рынков или рыночных сегментов (включая демографические. географические, функциональные и др.) с указанием тенденций и важнейших факторов, определяющих изменение спроса на этих рынках и сегментах. Данный раздел должен содержать:

-определение важнейших групп потребителей (включая покупателей промышленных товаров, потребительских товаров, правительственных учреждений и т.п.) с указанием их важнейших характеристик.

-Описание исторического и предполагаемого в будущем роста рынка и рыночных сегментов.

-Определение существующих рынков (регионального, национального, международного) и будущих рынков (в связи с возможностями будущего роста).

-Описание способов дистрибуции продукции в каждый из целевых сегментов.

-Описание специфических и других характеристик целевых потребителей и областей, в которые определяют наиболее высокие возможности для роста (включая влияние поставщиков, барьеры на пути внедрения на рынок, сезонность, цикличность, валюта и т.п.).

инвестиции это в экономике

Потенциальный инвестор воспримет негативно такую организацию, которая не в состоянии продемонстрировать реалистичный взгляд на конкуренцию. Информация, содержащаяся в данном разделе, помогает потенциальному инвестору сделать вывод о вероятности успеха организации на рынке. В этом разделе должна быть представлена следующая информация:

-Кто ваши конкуренты?

-В чем их сильные и слабые стороны, какова их доля на рынке?

-Что является основой для конкуренции (ключевые факторы успеха на рынке: ценовая политика, качество продукта, надежность, качество обслуживания клиентов, стиль поведения, имидж, система продвижения продукции и т.п.)?

Инвестиции (Investment) - это

Потенциальный инвестор будет разбираться в том, как вы оцениваете свое положение на рынке или рыночных сегментах. После того как вы обозначите свои целевые группы потребителей, вы должны описать, как будут реагировать конкуренты на ваше появление на рынке. Инвесторы, безусловно, захотят понять, как ваша стратегия и реализация плана анализа рынка позволит добиться успеха в борьбе с конкурентами. Представленная информация должна помочь потенциальному инвестору ответить на следующие вопросы:

-Какую долю буде занимать ваша организация на рынке через период, определенный вашим планом анализа состояния рынка (бизнес-планом)?

-Будут ли созданы новые рынки, как результат реализации вашей стратегии?

-Будут ли клиенты вашей фирмы получены в результате роста общей емкости рынка или они будут перехвачены у конкурентов (укажите каких)?

-Какова будет реакция конкурентов на ваше расширение или выход на рынок или сегмент рынка?

-Как они ответят на ваши действия?

-Могут ли появиться новые конкуренты в результате вашей активности? Как вы будете реагировать на их появление?

Постарайтесь не поддаваться соблазну нереалистичных прогнозов. Очень легко переоценить сильные стороны своей организации и недооценить способности конкурентов. Отсутствие реализма будет оценено потенциальным инвестором как недостаток вашей компетенции. При этом может сформироваться скептическое мнение и о других частях вашего Инвестиционного предложения, которые были столь же оптимистичны, особенно если инвестор имеет опыт работы в данной отрасли.

инвестиции это в экономике

Когда вы описываете отрасль, рынки и данные о конкуренции (исторические и прогнозные) постарайтесь использовать вторичные информационные источники: отчеты независимых консультационных фирм об исследованиях рынка, опубликованные отраслевые прогнозы, государственную статистическую информацию и другие публикации. Это поможет придать вашим данным больше надежности, правдоподобности и убедить потенциального инвестора в реалистичности ваших оценок.

       Операции инвестирования

Раздел должен включать информацию, дающую представление о том, как функционирует ваш бизнес. Что и как ваше предприятие производит и каким образом продает и доставляет продукцию клиентам? Описание должно содержать следующую информацию:

для промышленных проектов: описание производственного процесса фирмы, включая основные технологические операции и бизнес-процессы, возможности повышения качества и расширения производственных мощностей:

-дистрибьюторская система;

-процессы патентования и лицензирования;

-технологический уровень производства;

-тины используемого оборудования;

-производственные мощности;

-ключвые поставщики сырья, материалов и комплектующих;

-требования к уровню квалификации работников;

-собственные или арендуемые помещения и участки земли;

-ключевые преимущества;

-технологические ограничения (включая ограничения мощности) и как эти ограничения могут быть устранены. для бизнеса, связанного с оказанием услуг:

-способы предоставления оказания услуг клиентам;

-требования к переподготовке кадров;

-факторы, ограничивающие возможности оказания услуг.

Дополнительная, детальная информация может быть представлена в Приложении, например: планировки производственных участков, фотографии, характеристики сырья и т.п.

       Финансовая история в инвестиционном предложении

Раздел включает финансовые результаты работы организации в предыдущие отрезки времени, включая: баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о финансовых потоках (не обязательно). Обычно эта информация берется из внешней финансовой отчетности фирмы и приводится к единому формату, соответствующему IAS. Данная информация необходима потенциальному инвестору, чтобы оценить, насколько эффективно фирма действовала в прошлом. Инвесторы будут использовать эту отчетность для анализа реалистичности прогнозов финансовых результатов.

Желательно снабдить отчеты краткими комментариями, из которых будет понятно, какие события повлияли на полученные финансовые результаты в каждый представленный год. Комментарии должны пояснять изменения в объеме продаж, валовой прибыли, оперативной прибыли, рабочем капитале, долговых обязательствах и т.п. Таким образом, инвестору будет предоставлена информация о возможных перспективах, основанных на ранее достигнутых результатах. Это позволит инвестору понять объемы финансовых операций организации. Вы должны также объяснить все вероятные значительные несоответствия между прошлыми финансовыми результатами и будущими возможностями, представленными стратегическим планом.

Полные финансовые и аудиторские отчеты могут быть представлены в Приложении.

       Стратегический план инвестирования

Стратегический план – наиболее важная для инвестора часть Инвестиционного предложения, он позволяет инвестору понять, как организация планирует капитализировать свои возможности роста. Вы должны включить в этот раздел следующую информацию:

-Описание стратегического плана развития фирмы, возможностей роста и каким образом они могут быть обеспечены.

-Описание конкретных действий, которые будут реализованы в процессе выполнения стратегического плана.

-Описание ожидаемого эффекта от этих действий на анализ конъюнктуры рынка и сбыт, затраты, финансирование, человеческие ресурсы и производственные функции.

Данная информация может быть представлена в различном виде. Например, в форме общего описания действий с указанием эффекта для каждой функциональной области или таблицы, которая содержит специфические цели для каждой функциональной области и описание того, как эти цели могут быть достигнуты и какие ресурсы потребуются для реализации планов. План должен согласовываться с другими частями Инвестиционного предложения и связывать вместе все утверждения, сделанные в предыдущих разделах.

инвестиции это в экономике

       Прогноз финансового состояния при инвестировании

В разделе описываются прогнозы финансового состояния предприятия на будущее. Прогнозы составляются с учетом того, что Стратегический план организации будет успешно реализован. Потенциальный инвестор будет оценивать ожидаемый доход на вложенный капитал проекта, основанный на представленных финансовых расчетах и уверенности в том, что фирма действительно в состоянии достичь поставленных целей. Обычно в данном разделе должна быть представлена следующая информация:

Полный набор прогнозных финансовых отчетов (отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о финансовых потоках), в соответствии с IAS, на последующие пять лет (как минимум два года с шагом один месяц, а последующие – по годам) и демонстрирующие результаты реализации стратегического плана.

Инвестиции (Investment) - это

Описание всех основных исходных данных и предположений, которые были использованы для расчетов финансовых прогнозов, включая, но не ограничиваясь, следующими:

-рост объема продаж и доли па рынке;

-цены на продукцию и услуги;

-инвестиционные издержки (затраты начального периода, капитальные вложения и т.п.);

-операционные расхода производственные, маркетинговые, административные);

-налоги и сборы;

-обменные валютные курсы и прогноз инфляции;

-все другие затраты, которые несет предприятие в результате реализации стратегического плана;

-прогноз финансовых коэффициентов и дисконтрованных финансовых потоков;

инвестиции это в экономике

В дополнение должен быть приведен прогноз потребности в капитале.

Финансовые прогнозы должны быть реалистичны. Но необходимо помнить, что они могут вызвать скептическую реакцию потенциальных инвесторов. Любые существенные отклонения финансовых проектировок от среднеотраслевых показателей должны быть тщательно обоснованы и объяснены. Подробные расчеты могут быть представлены инвесторам на более поздней стадии.

Также важно представить потенциальным инвесторам результаты анализа чувствительности проекта.

В случае использования независимых консультантов и/или аудиторов необходимо указать их в данном разделе или разделе «менеджмент».

инвестиции это в экономике

       Потребность в инвестиционном предложении

В разделе детально описывается потребность фирмы и финансировании. Определение потребности в финансировании осуществляется посредством расчета прогноза финансвого потока (cash flow) и определения дефицита денежных средств в различные периоды времени. При этом необходимо определить наиболее предпочтительную структуру капитала (заемный/акционерный), исходя из следующих соображений:

-доступность источников финансирования и наличие необходимого обеспечения;

-условия привлечения капитала;

-максимизация доходности акционерного капитала (обеспечение привлекательности для инвесторов);

-обеспечение платежеспособности, приемлемой для кредитно-финансовых учреждений (соотношение суммарные долговые обязательства/акционерный капитал);

-обеспечение гибкости финансирования;

-обеспечение стратегии выхода из проекта для инвесторов.

Укажите суммарную потребность в капитале и то, как он будет использован:

-издержки подготовительного периода;

-капитальные вложения;

-оборотные средства.

инвестиции это в экономике

       Поддержка инвестирования со стороны государства

Действия правительства могут оказывать как благоприятный, так и негативный эффект на процесс развития организации. Поэтому важно указать, пользуется ли ваш проект поддержкой федерального или регионального правительства. Также следует описать действующее законодательство, которое может благоприятно или негативно сказываться на результатах реализации проекта. Данный раздел должен содержать следующую информацию:

-Насколько ваш проект вписывается в общую экономическую или инвестиционную стратегию государства

-Возможные механизмы и меры правительства по поддержке вашего проекта на федеральном и/или региональном уровнях.

-Предполагаемый вклад проекта в экономическое развитие страны (бюджетный, социальный, технологический, экологический и другие эффекты).

-Особенности российского законодательства, регулирующего деятельность вашей фирмы.

-Ограничения конвертируемости рубля, условия ввоза и вывоза капитала.

Выдержки из важнейших законодательных актов, определяющих успех вашего проекта, могут быть представлены и виде Приложения.

       Финансовое положение инвестора

Существуют разные мнения о том, имеет ли смысл представлять информацию об оценке стоимости бизнеса потенциальным инвесторам или лучше это сделать в переговорах на последней стадии. До момента представления вашего финансового предложения инвестору желательно обсудить его с профессиональным инвестиционным советником (консультантом). Предложенная вами структура финансирования может быть отнесена инвесторами к разряду привлекательных ннвестиционных возможностей. Это может определить окончательную цену акций и иметь существенные налоговые последствия. Вместе с тем это может принести к негативной реакции инвесторов в случае, если они посчитают оценку завышенной.

Включив в Инвестиционное предложение диапазон оценок, можно быстро отсеять тех инвесторов, которые не разделяют ваше мнение о стоимости бизнеса. Это сохранит время для обеих сторон: для вас и потенциального инвестора. В то же время, если вы предложите диапазон оценок, которые значительно превышают ожидания потенциальных инвесторов, вы можете отпугнуть всех инвесторов. Таким образом, диапазон оценок, несмотря на определенные преимущества, может привести к ослаблению вашей позиции на переговорах с инвесторами.

В любом случае, при определении стоимости вашего бизнеса и структуры сделки вы должны быть реалистичны. Предложение инвестору должно быть справедливым. Большинство российских компаний не котируют свои акции на рынке акций, что делает невозможным определение их рыночной стоимости, поэтому имеет смысл все- таки представлять инвесторам конкретное финансовое предложение, содержащее оценки стоимости бизнеса или их диапазон. Следует основывать свои оценки на будущих выгодах организации. Наиболее распространенный метод, которым можно с успехом применить при оценке бизнеса в Российской Федерации, – это метод дисконтированных дивидендов. Для проведения оценки с использованием данного метода инициаторы проекта должны построить детальную финансовую модель фирмы и провести соответствующие расчеты.

       Документы инвестиционного проекта

Дополнительные сведения должны быть представлены в виде приложений и основному тексту Инвестиционного предложения. Приложения могут включать (но не ограничиваться этим) следующие документы:

-финансовые отчеты;

-аудиторские заключения;

-заключения специалистов по оценке имущества;

-рекламные брошюры организации;

-детальные (технические) описания продуктов и/или услуг;

-резюме ключевых руководителей;

-важнейшие договора и контракты;

-информацию о производственном процессе;

-инвестиционный проект;

-отчет об исследованиях рынка;

-выдержки из важнейших законодательных актов;

-другие документы.

Возможность использования при необходимости приложений позволяет сделать исчерпывающим и достаточно компактным содержание основного документа.

Список требуемой информации довольно «тяжелый», мы понимаем, как много сил нужно потратить на подготовку такого документа. Но позиция «для нас это слишком сложно, договоримся с инвестором как-нибудь и без этого» заведомо проигрышная. Вы не только впустую потратите свое время, но и упустите шанс лучше разобраться в собственном бизнесе.

инвестиции это в экономике

Валютный рынок (Forex - FOReign EXchange) представляет собой международный валютный обменный рынок. Валютный рынок позволяет своим участникам совершать обмен одной валюты на другую, т.е. основой торгов являются финансовые спекуляции: деньги делаются на разнице валютных курсов. Обменные курсы определяют относительное количество каждой валюты в этом обмене. Forex на сегодняшний день имеет оборот более 3 трлн. Американских долларов в день.

Всем известно, что экономики различных стран взаимосвязаны между собой, колебания валютных курсов по отношению друг к другу наблюдаются очень часто. Это создает благоприятную атмосферу для спекулятивных трейдеров валютного рынка. Основная идея такая: купить, валюту, когда она дешевая, и продать, когда она подорожает. Либо, что не совсем тривиально: продать, когда валюта дорогая, и купить, когда она подешевеет.

Инвестиции (Investment) - это

Если вы приняли решение попробовать инвестировать средства в ценные бумаги или заняться спекуляциями на валютном рынке Forex самостоятельно, будьте готовы к тому, что вам придется посвятить этому занятию огромное количество времени и тратить силы на глубокое изучение новой профессии. Если же у вас есть деньги и желание их увеличить, но по каким-то причинам вы не можете самостоятельно торговать (нет опыта, времени, желания и т.д.) существует такая вещь, как "доверительное управление на валютном рынке", ведь стабильные результаты на протяжении долгого времени может показать только профессиональный трейдер.

Доверительное управление активами является одним из наиболее популярных методов работы на финансовых рынках мира, как для компаний, так и для частных лиц. Достоинствами доверительного управления на форексе, является возможность эффективного размещения временно свободных средств без дополнительных расходов (обучение и содержание персонала, необходимость постоянно следить за рынком и т.п.) и получение доходности, которая, как правило, выше, чем доходность по банковским депозитам. Суть Доверительного управления заключается в том, что вы передаете свой капитал в управление доверенному лицу, трейдеру.

инвестиции это в экономике

Особенность доверительного управления валютный рынок состоит в том, что вам, по сути, не придется ничего делать, кроме как время от времени следить за результатами работы трейдера. Доверительное управление может довести доходность, в среднем, до 50-70% годовых. А в отдельных случаях доходность может составить и более 100% в год.

Сегодня, многие фирмы предоставляет полный спектр брокерского обслуживания для индивидуальных и институциональных трейдеров на рынке фьючерсных сделок и валютном рынке Форекс. Хороший валютный рынок Forex брокер совмещает в себе несколько важных составляющих: хорошие торговые условия, надежность, удобство работы, защищенность клиентов. При выборе брокера не забывайте про торговые условия, которые он предлагает. Маленькие спрэды и точные котировки, современная торговая платформа и широкий выбор инструментов торговли - вот обеспечение долга успеха.

Не менее популярны услуги предоставления торговых сигналов валютного рынка Forex - это возможность, которую поддерживает практически каждая торговая платформа. Сигналы направлены на оповещение пользователя о событиях на рынке.

инвестиции это в экономике

Выставление сигнала для профессионального валютный рынок Форекс брокера не составляет особой сложности. Главное что необходимо сделать - это выбрать финансовый инструмент, за которым необходимо следить, а также задать условие срабатывания. В качестве события, которое произойдет при срабатывании сигнала, можно выбрать: звуковой сигнал, запуск исполняемого файла или отсылка сообщения по электронной почте.

Сигналы можно использовать для двух целей: они заменяют необходимость постоянно находиться у компьютера и следить за рынком, т.е. вы можете спокойно отойти и заняться другими делами, а при поступлении сигнала обратиться к терминалу; вторая цель - использование сигнала совместно с торговыми стратегиями валютного рынка Форекс.

При открытии счета, никто кроме вас не сможет снять с него деньги. Но не забывайте, что остается риск, связанный с колебаниями валютных курсов и остается проблема поиска профессионального трейдера. Поэтому при выборе организации, предлагающей услуги "доверительного управления" надо быть очень внимательным, дабы защитить себя от непрофессиональных действий со стороны трейдера

Что такое инвестиционно привлекательный бизнес?

-«Понятный» и прозрачный для инвестора бизнес;

-Имеет четкие приоритеты, цели и стратегию развития;

-Позволяет инвестору вернуть инвестиции, заработать и минимизировать свои риски.

Принципиально можно выделить три ключевых типа «инвесторов»:

-Стратегические инвесторы – заинтересованы в управлении бизнесом;

-Портфельные (институциональные) инвесторы – заинтересованы в динамике роста стоимости при минимизации рисков;

-Кредитующие компании – заинтересованы в минимизации сроков возврата средств и минимизации рисков.

Первый тип – стратегические инвесторы – ориентированы, в частности, на создание инвестиционно привлекательного бизнеса для портфельных инвесторов и кредитующих организаций. О том, какие шаги нужно предпринять для создания такого бизнеса, с одной стороны, и какие требования предъявляют портфельные инвесторы и кредитующие фирмы к бизнесу, в который они вкладывают деньги, мы и поговорим.

инвестиции это в экономике

Факторы риска и стратегия снижения рисков при инвестировании

В разделе необходимо описать риски, с которыми может столкнуться организация в процессе реализации проекта: коммерческие, политические, социальные, природные, криминальные и др.

Необходимо также указать стратегию снижения рисков. Следует продемонстрировать потенциальному инвестору, что вы реалисты и допускаете возможность возникновения тех или иных рисков. Однако, допуская вероятность возникновения рисков, вы должны предусмотреть конкретные меры по предотвращению рисков или снижению уровня возможного ущерба от их возникновения.

инвестиции это в экономике

       Соотношение риска и прибыли в инвестировании

Инвестиции характеризуются среди прочего двумя взаимосвязанным параметрами: риском и прибыльностью (доходностью). Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше должна быть их ожидаемая доходность. Для описания соотношения между риском и прибылью можно использовать модель CAPM.

Инвестиции (Investment) - это

Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Величина общего, интегрального риска складывается из семи видов риска: законодательного, политического, социального, экономического, финансового, криминального, экологического. При этом среднероссийский риск принимается за единицу, а реальные показатели регионов могут отклоняться.

       Новый показатель оценки риска инвестиций

Начнем наше изложение c двух базовых определений.

Инвестиции - временный отказ экономического субъекта от потребления имеющихся в его распоряжении ресурсов (капитала) и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния.

Инвестиционный проект - план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений с целью их последующего возмещения и получения прибыли.

инвестиции это в экономике

Инвестиционный процесс - развернутая во времени реализация инвестиционного проекта. Началом инвестиционного процесса является принятие решения об инвестициях, а концом - либо достижение всех поставленных целей, либо вынужденное прекращение осуществления проекта.

Инвестиционный проект предполагает планирование во времени трех основных финансовых потоков: потока инвестиций, потока текущих (операционных) платежей и потока поступлений. Ни поток текущих платежей, ни поток поступлений не могут быть спланированы вполне точно, поскольку нет и не может быть полной определенности относительно будущего состояния рынка. Цена и объемы реализуемой продукции, цены на сырье и материалы и прочие денежно-стоимостные параметры среды по факту их осуществления в будущем могут сильно разниться с предполагаемыми плановыми значениями, которые оцениваются с позиций сегодняшнего дня.

инвестиции это в экономике

Неустранимая информационная неопределенность влечет столь же неустранимый риск принятия инвестиционных решений. Всегда остается возможность того, что проект, признанный состоятельным, окажется de-facto убыточным, поскольку достигнутые в ходе инвестиционного процесса значения параметров отклонились от плановых, или же какие-либо факторы вообще не были учтены. Инвестор никогда не будет располагать всеобъемлющей оценкой риска, так как число разнообразий внешней среды всегда превышает управленческие возможности принимающего решения лица, и обязательно найдется слабоожидаемый сценарий развития событий (любая катастрофа, к примеру), который, будучи неучтен в проекте, тем не менее, может состояться и сорвать инвестиционный процесс. В то же время инвестор обязан прилагать усилия по повышению уровня своей осведомленности и пытаться измерять рискованность своих инвестиционных решений как на стадии разработки проекта, так и в ходе инвестиционного процесса. Если степень риска будет расти до недопустимых значений, а инвестор не будет об этом знать, то он обречен действовать вслепую.

       Пример анализа степени риска при инвестициях

Пусть в отношении планируемого инвестиционного процесса известно следующее:

-Проект будет осуществляться в течение двух лет.

-Размер стартовых инвестиций известен точно и составляет I = 1 млн. рублей

-Ставка дисконтирования в плановый период модет колебаться в пределах от RDmin = 10% до RDmax = 30% годовых

-Чистый финансовый поток планируется в диапазоне от CFmin = 0 до CFmax = 2 млн. рублей

-Остаточная (ликвидационная) стоимость проекта равна нулю.

Тогда степень риска, оцененная по вышеуказанной формуле, составляет V&M = 0,127 (приблизительно 13%).

инвестиции это в экономике

Заключение

Нечеткие множества - это инструмент расчета возможностей (сходным образом называется одна из статей основоположника теории нечетких множеств профессора Лофти Заде). Умея грамотно описать нечеткость исходных данных, мы логическим путем переходим к нечеткости результирующих показателей. Оценка инвестиционного риска - это оценка меры возможности неблагоприятных событий в ходе инвестиционного процесса, когда ожидаемость таких событий, задаваемая функцией принадлежности соответствующих нечетких чисел, известна или определяется специальными методами.

Подход, основанный на нечеткостях, преодолевает недостатки вероятностного и минимаксного подходов, связанные с учетом неопределенности. Во-первых, здесь формируется полный спектр возможных сценариев инвестиционного процесса. Во-вторых, решение принимается не на основе двух оценок эффективности проекта, а по всей совокупности оценок. В-третьих, ожидаемая эффективность проекта не является точечным показателем, а представляет собой поле интервальных значений со своим распределением ожиданий, характеризующимся функцией принадлежности соответствующего нечеткого числа. А взвешенная полная совокупность ожиданий позволяет оценить интегральную меру ожидания негативных результатов инвестиционного процесса, т.е. степень инвестиционного риска.

инвестиции это в экономике

"Инвестировать можно, но не во все"

Современный рынок характеризует отсутствие кредитного капитала. В особенно тяжелом состоянии оказались крупные проекты, которые находились в стадии строительства, когда кризис грянул. Изменения в экономике сильно ударили по регионам. Многие организации отказываются от реализации в них своих проектов. И я их поддерживаю. Сегодня нужно быть очень осторожным при выборе сегмента, местоположения и класса. Например, в офисной недвижимого имущества сегодня очень высока вероятность снижения спроса, так как велик риск свертывания бизнеса многих компаний. Уже сегодня сильно сокращаются штаты российских предприятий, иностранцы откладывают сроки выхода на российский рынок.

Во что инвестировать?

Я считаю, что есть смысл продолжать строить офисы только в крупных городах – в Москве и С.-Петербурге. При этом самый лучший вариант – строить под конкретного арендатора или владельца. (Клиенты, которые хотят создавать офисы под себя.) Сейчас не нужно замахиваться на высотные офисные башни по 100-200 тыс. кв. м. Лучше строить бизнес-парки площадью 10–15 тыс. кв. м и смотреть, как развивается рынок, что влияет на ситуацию, как корректируются цены. То есть нужно фактически фазировать проекты.

Инвестиции (Investment) - это

Очень строго нужно относиться к местоположению и концепции. Пропадут сейчас те, которые строят в плохих местах и концепция которых не соответствует требованиям времени. Таких офисов я вижу много, в основном в С.-Петербурге. Там сейчас взялись полностью перестраивать фабрики и заводы, в которых невозможно создать ничего современного. А если объекты еще и далеко, на Васильевском острове, то ясно, что в них никто ничего не возьмет. В эпоху кризиса такие проекты становятся крайне неконкурентоспособны.

Складские проекты я бы рекомендовала строить либо под заказчика, либо под готового оператора/арендатора. При этом очень внимательно относиться к местоположению. Везде не хватает логистических комплексов, но почему-то рынок их потребляет совершенно по-разному в Новосибирске, Екатеринбурге или Подмосковье. Нужно сделать тщательный многофакторный анализ, прежде чем принять решение о строительстве склада.

Я считаю, что беспроигрышный вариант – это гостиницы бизнес-класса. Их нет на рынке, и никакой кризис не снизит на них спрос. Но строить нужно под оператора. Он должен быть у вас еще до начала проектирования. Самым слабым местом сегодня будут, на мой взгляд, торгово-развлекательные комплексы.

инвестиции это в экономике

На мой взгляд, проекты будут окупаться, находящиеся на ранней стадии девелопмента. Так как на поздней требуется намного больший объем капитала. Однозначно будут востребованы готовые объекты недвижимого имущества с хорошим местоположением. Они покупались фондами и до кризиса, будут покупаться и сегодня с целью исправления впоследствии и пула арендаторов, и арендных ставок.

Совет для инвесторов, которые имеют ограниченные средства: фазируйте проекты. Вкладывайте меньшие средства сегодня, переходя к развитию проекта на более поздней стадии, или привлекайте соинвесторов.

инвестиции это в экономике

       Долгосрочные инвестиции

Долгосрочные инвестиции довольно часто представляют собой инвестиции в ценные бумаги различных компаний для получения постоянного дохода в течение длительного времени. Обычно долгосрочные инвестиции осуществляются на срок более года. Довольно часто долгосрочные инвестиции занимают промежуток времени 3-5 лет.

Как правило, инвесторы, делающие финансовые вложения в долгосрочные инвестиции предпочитают небольшой, но стабильный и постоянный доход. Долгосрочные инвестиции не дают краткосрочной прибыли. Долгосрочными инвестициями выгодно заниматься в момент, когда акции предприятий недооценены. Купив недооцененные активы в момент спада рынка, на них можно хорошо заработать в долгосрочной перспективе. Для долгосрочных инвесторов финансовый кризис играет на руку, так как именно в моменты кризисов и спадов на рынке, можно выгодно приобрести ценные бумаги хороших компаний, цена которых снизилась вместе с рынком.

Инвестиции (Investment) - это

Обычно долгосрочные инвестиции делят на финансовые и реальные долгосрочные инвестиции. Финансовые долгосрочные инвестиции - это финансовые вложения в ценные бумаги или другие финансовые инструменты на период более одного года.Ревальные долгосрочные инвестиции - это финансовые вложения в сам бизнес, т.е. в основные средства, здания, сооружения, оборудование, земля и т.д.

инвестиции это в экономике

       Инвестиции в ПИФ

ПИФ - это паевой инвестиционный фонд. Пифы подходят для людей, которые мало знакомы с инвестициями и самостоятельно не могут покупать ценные бумаги на бирже,

но есть желание получать доход немного выше, чем если положить деньги на депозит в банке. Для этого люди передают свои деньги управляющим компаниям, которые затем вкладывают эти средства в различные ценные бумаги и финансовые инструменты. Обычно с управляющей фирмой заключается договор и человек становится владельцем определенного количества паев инвестиционного фонда. По минимальной сумме участия есть разные ПИФы - некоторые не ограничивают минимальную сумму вклада, а в некоторых минимальная сумма может быть большой.

Обычно управляющая фирма получает процент от вложенных средств пайщика. Управляющая организация самостоятельно анализирует рынок и управляет капиталом. В настоящее время в Российской Федерации насчитывается более тысячи ПИФов. Есть открытые ПИФы и закрытые. Примерно половина паевых фондов открытые. Открытые паевые Доллар США-Канадский доллар обладают высокой ликвидностью, так как деньги направляются в высоколиквидные ценные бумаги и их можно в любой день продать.

Инвестиции (Investment) - это

По доходности паевых фондов можно сказать следующее - максимальная доходность на уровне 50% годовых, лучшие управляющие фирмы показывали доходность ПИФов на уровне 30% годовых, большинство показывает доходность 10-15% годовых, что позволяет покрывать инфляцию. Но если взять среднюю величину доходности ПИФов, то получится процент, сравнимый с депозитом в банке, так как многие пифы показывают и отрицательную доходность. Закрытые паевые USD-CAD создаются на продолжительное время, и имеют низкую ликвидность. Обычно в закрытых ПИФах фигурируют крупные инвесторы.

       Инвестиции в строительство

Инвестиции в строительство - выгодные инвестиции. Несмотря на то, что инвестиции в строительство носят долгосрочный характер, они являются одним из наиболее выгодных способов вложения денег.

В связи с тем, что в последние годы стремительно растет цена на объекты недвижимого имущества, инвестиции в строительство позволяют получать огромные прибыли от роста стоимости недвижимого имущества. Спрос на объекты строительства в последнее время только увеличивается, поэтому инвестировать в строительство приносят выгоду инвестору.

Преимуществом инвестиций в строительство является долгосрочный стабильный доход от инвестиций, а также высокая рентабельность вложений в строительство и низкие риски инвестирования. Сегодня инвестиции в строительство сравними по доходности только с инвестициями в свой бизнес. Инвестировать в строительство важно на самом начальном этапе.

Инвестиции (Investment) - это

В настоящее время увеличивается конкуренция между компаниями, занимающимися инвестициями в строительство жилой и коммерческой недвижимого имущества. Цены на недвижимость растут быстрыми темпами, особенно в крупных городах. Поэтому инвестиции в строительство являются выгодным вложением денег. С каждым годом растет потребность в новых зданиях и объектах жилья.

Рентабельность инвестиций в строительство составляет примерно 50-100-150% годовых. Если грамотно инвестировать деньги в строительстьво, доходы можно получать долго, надежно и с минимальными рисками.

инвестиции это в экономике

Инвестиции в России

В прошлом году Россия получила $70 млрд прямых иностранных инвестиций, оказавшись в пятерке самых привлекательных для вложений стран. Но лидирующие позиции сохранить не удастся: уже этом году инвестиции иностранцев сократятся из-за обвала нефтяных котировок, прогнозируют эксперты.

Россия заняла пятое место в мире по инвестиционной привлекательности, отмечается в ежегодном докладе о мировых инвестициях, подготовленном Конференцией ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). В 2008 году объем иностранных инвестиций в российскую экономику составил $70 млрд.

При этом Россия наряду с Китаем, получившим $108 млрд, впервые появились в пятерке крупнейших получателей инвестиций.

Инвестиции (Investment) - это

Самыми привлекательными по-прежнему остаются США, в экономику которой инвесторы вложили $621 млрд в прошлом году. В пятерке лидеров также находятся Франция и Великобритания. В целом развитые страны получили $962 млрд, что на 29% меньше по сравнению с 2007 годом. При этом потоки инвестиций в развивающиеся страны продолжали расти. В частности, приток инвестиций в страны с переходной экономикой Юго-Восточной Европы и СНГ достиг рекордного уровня – $114 млрд. Наименее развитые страны также сумели привлечь рекордную сумму $33 млрд. Такой рост обусловлен запоздалым влиянием кризисов на экономику этих стран.

В целом в 2008 году мировой объем прямых иностранных инвестиций (ПИИ) составил $1,7 трлн, но уже в этом году показатель сократится на треть и составит $1,2 трлн. «Сократившиеся корпоративные прибыли, а также обрушение мировых рынков акций значительно сократили и размер, и перспективы международных слияний и поглощений – основного вида прямых иностранных инвестиций не только в развитых, но и развивающихся странах», – объясняется в докладе. В 2010 году приток ПИИ составит не более $1,4 трлн, а на докризисный уровень мировые инвестиции выйдут лишь в 2011 году и приблизятся к $1,8 трлн, прогнозируют в ЮНКТАД. Исторический максимум был достигнут в 2007 году, когда объем ПИИ составил $2 трлн.

инвестиции это в экономике

В 2009 году Россия особенно остро почувствует влияние кризиса.

«Если в 2008 году мы были в пятерке лидеров, то уже в этом году ситуация может значительно ухудшиться. Российскую Федерацию делало привлекательной дорогая нефть, все было замечательно, иностранцы активно вкладывались. Однако четко выраженный экспортно-сырьевой характер в текущих условиях ведет к падению инвестиций»,

– подчеркивает заместитель начальника аналитического департамента УК «Арбат капитал» Алексей Павлов. Уже в первом полугодии 2009 года ПИИ рухнули до $6,09 млрд, что почти вдвое меньше по сравнению с тем же периодом прошлого года. Всего, согласно данным Росстата, приток иностранных инвестиций в январе–июне упал на треть – до $32 млрд.

инвестиции это в экономике

Восстановление прежних объемов иностранных инвестиций будет зависеть от восстановления всемирного хозяйства и спроса на сырье. «На докризисный уровень мы выйдем года через два», прогнозирует начальник управления стратегического планирования и развития Юникредитбанка Владимир Осаковский. При этом кризис едва ли изменит интересы инвесторов, и нефтегазовая отрасль останется самой привлекательной для вложений. «Это отрасль традиционно представляет живой интерес, особенно для инвесторов западных стран, у которых собственная ресурсная база достаточно скудная», – считает Павлов.

После кризиса выгодными будут и вложения в потребительский сектор. «Прежде всего, в розничную торговлю»,

– подчеркивает главный экономист Deutsche bank Ярослав Лисоволик. «Даже в период кризиса у «Магнита» и Х5 retail Group – стабильный рост, рублевая выручка этих компаний растет на 30%, тогда как до кризиса этот показатель составлял 40%», – соглашается Павлов.

инвестиции это в экономике

Инвестиции в мире

Вкладывая свои сбережения, люди обычно заботятся прежде всего об их сохранности. Просьбы разместить деньги с годовым выгодой 30%, 40% или 50% чрезвычайно редки, так как инвесторы прекрасно понимают, что это сопряжено с высоким уровнем риска. Однако случаются и исключения.

В прошлом году клиент попросил меня подготовить для части его портфеля ($100 000) предложения по инвестированию в расчете на доход не менее 30% годовых. Он готов был идти на риск, чтобы, как он сам выразился, добавить в свой портфель немного "перца", сделать его "более динамичным и живым".

С подобной ситуацией приходится сталкиваться довольно часто: после года или двух успешных инвестиций в продукты со 100% -ной гарантией на вложенный капитал либо с минимальным риском клиент задумывается об использовании части средств для более агрессивных вложений. Видимо, со временем инвестор осваивается в своей нише и ему хочется большего.

инвестиции это в экономике

Выбор инструментов для таких вложений всегда достаточно субъективен и базируется на личном понимании возможностей мировых рынков. Я предложил клиенту разместить деньги примерно поровну в золото, акции биотехнологических компаний и латиноамериканские активы, но не напрямую, а через соответствующие USD/CAD.

Я рассуждал так: вложения в золото, как правило, достаточно доходны в кризисные периоды (напомню, предложение готовилось осенью 2002 г. ) и, даже если ситуация начинает улучшаться, существует достаточно большая сила инерции, которая еще долго удерживает капитал в этом "убежище". В секторе акций биотехнологических компаний уже давно ожидался стремительный рост, который по разным причинам откладывался. Я решил, что пришло время попробовать еще раз. Ну а выбор Латинской Америки был связан с тем, что при выходе из кризиса развивающиеся рынки, как правило, очень быстро набирают скорость. Кроме того, недавний (декабрь 2001 г.) дефолт Аргентины привел к недооценке возможностей всего региона.

инвестиции это в экономике

Я предложил вложить $40 000 в золото и Драгоценные металлы через инвестиционный фонд американского инвестиционного банка Merrill Lynch с говорящим названием World gold; еще $30 000 - в биотехнологические организации, купив акции BioTech Fund, одного из фондов семейства DWS от Deutsche bank. Оставшиеся $30 000 я рекомендовал направить в известный фонд Baring Latin America.

Клиент согласился, и в октябре прошлого года его инвестиционный портфель стал "более живым" и слегка "перченым".

Недавно мы подвели итоги года. Они оказались впечатляющими: "золотой" фонд принес доход в размере 72%, "биотехнологический" - 60%, а "латиноамериканский" - 37%. Таким образом, общая доходность агрессивной части портфеля составила 57,9% годовых.

Инвестиции (Investment) - это

Инвестор, разумеется, остался доволен и теперь намерен и в будущем часть своих инвестиций размещать агрессивно. А я сейчас стараюсь немного охладить его и объяснить, что в следующий раз подобный результат не гарантирован, а вместо дохода могут быть ощутимые потери. Например, по итогам трех лет даже с учетом хороших результатов последнего года вложения в акции биотехнологических компаний обесценились в среднем почти вдвое (на 48,5% ).

Успех этого года во многом связан с позитивными изменениями на рынке акций: росло практически все. Это подтверждает поведение индекса S&P Global 1200, который характеризует динамику международного рынка акций. За год с октября-2002 по октябрь-2003 он вырос более чем на 20%. На этом фоне наши 58% уже не кажутся аномальными, а представляются весьма "разумными".

Данный случай - всего лишь одно из возможных решений. Личные обстоятельства и потребности каждого человека уникальны. Доброго здоровья вашим финансам!

Инвестор давно работает на зарубежных рынках акций. Его первым вложением было приобретение паев известной американской инвестиционной фирмы. Затем он организовал траст, часть средств которого также была размещена на рынке акций, и открыл счет в европейском банке, для инвестиций в ценные бумаги и USDCAD. Обилие различных вложений затруднило управление портфелем. Инвестор хочет упростить управление своими инвестициями, сохранив их структуру.

Стихийно складывавшаяся на протяжении многих лет структура инвестиций превратила управление ими в весьма трудоемкое занятие. Прежде всего, стало сложно разрабатывать и реализовывать единую стратегию инвестирования. Кроме того, инвестору приходится поддерживать оперативные контакты с тремя "центрами" (инвестиционная фирма, траст и банк), самостоятельно сводить общую структуру портфеля и оценивать ее. Это требует профессионального видения фондовой биржи, хорошего знания иностранного языка и, наконец, времени. Ко всему прочему в последние несколько лет доходность инвестиций стала заметно снижаться - и клиент попросил меня найти выход из сложившейся ситуации.

инвестиции это в экономике

Проведенный анализ портфеля показал, что, хотя основным виновником снижения его доходности стал затянувшийся кризис на мировых фондовых биржах, слабой результативности способствовал также ряд недостатков в компании инвестиций. Например, вложения, которые были сделаны через траст, давно не пересматривались и не соответствуют современной ситуации на рынке. А банк вложил около 80% размещенных на его счете средств клиента в "местные" Луни и программы, которые не всегда показывали лучшие результаты по сравнению с аналогичными продуктами конкурентов. Кроме того, банк слишком часто совершал сделки покупки/продажи ценных бумаг без видимых оснований. Такие операции принесли доход банку, а не инвестору.

Я предложил клиенту собрать все инвестиции в одном месте, воспользовавшись Personal Portfolio Bond (PPB). Это известный инструмент администрирования личного инвестиционного портфеля. PPB предлагают в основном крупные страховые организации, например Zurich Int., Generali, Royal Skandia и др.

инвестиции это в экономике

Оперируя огромными сумами, страховые фирмы заключают договоренности с крупнейшими инвестиционными институтами о покупке их продуктов на льготных условиях, "по оптовым ценам". Например, обычно при покупке паев инвестиционного фонда необходимо заплатить комиссию, размер которой может доходить до 5%. А для владельца PPB страховая организация купит фонд с минимальной платой - как правило, 0,25 - 1,5% - или вовсе без наценки. Это позволяет инвестору уменьшить издержки при работе с фондами и повысить мобильность своего капитала.

Для управления портфелем PPB используется консультант. На него ложатся все контакты со страховой организацией. Сменить консультанта очень просто: достаточно отправить стандартную форму в страховую фирму. Это дает инвестору полный контроль за ситуацией и позволяет использовать единую стратегию инвестирования для всего портфеля. Раз в квартал инвестор будет получать от страховщика независимую оценку своего портфеля. При желании ее можно получать в режиме on line.

инвестиции это в экономике

Среди других преимуществ PPB - возможность создать механизм наследования капитала; отсутствие налогов, поскольку подразделения страховых компаний, работающие с иностранными инвесторами, расположены в зонах льготного налогообложения; высокая надежность страховых компаний; меньший конфликт интересов.

Таким образом, PPB позволит инвестору объединить в одном месте все имеющиеся инвестиции, повысить эффективность компании и управления портфелем, что в конечном счете должно привести и к росту его доходности.

инвестиции это в экономике

       Инвестиции в недвижимость за рубежом

Желание многих деловых людей вложить свои средства в недвижимость за рубежом понятно и объяснимо. Хорошо иметь дом в Испании, на Кипре, в Чехии… Вместе с тем, следует четко различать покупку недвижимого имущества для проживания за рубежом и вложение денег в недвижимость с целью получения дохода. Последнее, как правило, и рассматривают как инвестиции в недвижимость.

Какие существуют возможности для вложения денег в недвижимость за рубежом? Их можно условно разбить на два класса:

-прямые инвестиции,

Инвестиции (Investment) - это

-опосредованные вложения.

В первом случае речь идет о покупке недвижимого имущества за рубежом и ее последующем использование с целью получения дохода. Например: Вы покупаете квартиру в Париже, сдаете ее и получаете доход. Для этого необходимо: найти арендатора, следить за порядком и сохранностью квартиры, платить налоги и т.д. Аналогичные проблемы и с коммерческой недвижимым имуществом. Правда, для офисного здания в Берлине или торгового центра в Филадельфии понадобиться гораздо больше денег.

инвестиции это в экономике

Понятно, что прямые инвестиции в недвижимость за рубежом сопряжены с целым рядом "неудобств", связанных с необходимостью постоянного участия владельца в управление или контроле за приобретенной недвижимым имуществом.

инвестиции это в экономике

Можно ли этого избежать? Да, если воспользоваться опосредованными методами вложения денег в недвижимость. Так, например, в США одним из наиболее популярных способов инвестирования в недвижимость является вложение через immovables investment confiding propert (REIT).

REIT - это фирма, которая аккумулирует деньги частных инвесторов, а затем вкладывает их в жилую или коммерческую недвижимость. Например, приобретает крупный торговый центр, а доход от ренты помещений распределяет между держателями акций. Причем, в положении об REIT сказано, что не менее 90% дохода должно распределяться между инвесторами. За последние пять лет инвестиционные организации REIT принесли своим вкладчикам в среднем около 15% годового дохода.

Инвестиции (Investment) - это

Похожим инструментом в Европе для инвестирования в недвижимость за рубежом являются, так называемые, закрытые USD - CAD (closed - ended funds). В частности они очень популярны в Республики Германии и позволяют даже мелкому инвестору с 5000 евро опосредованно участвовать, например, в приобретение и профессиональном управление крупным офисным центром во Франкфурте и получать соответствующий доход. Правда, при этом следует иметь в виду, что подобные вложения являются долгосрочными и могут быть рассчитаны на срок от 7 до 15 лет. В 2002 году немцы вложили в недвижимость через подобные USD / CAD около 10 миллиардов евро. Средний доход от таких инвестиций в недвижимость за рубежом колеблется от 8 до 10% годовых.

Инвестиции в недвижимость за рубежом можно осуществлять и с помощью инвестиционных фондов (mutual funds), которые покупают акции компаний, работающих с недвижимым имуществом. Таким образом, например, фонд Morgan Stanley European Property Fund вкладывает деньги в недвижимость Англии, Франции, Голландии, Испании и других европейских стран. Инвестиции распределены в установленной пропорции между жильем, коммерческой и промышленной недвижимым имуществом, офисными зданиями и торговыми центрами. За последние три года фонд принес своим вкладчикам более 52% дохода.

инвестиции это в экономике

В поисках наилучших возможностей инвестирования в недвижимость за рубежом можно рассматривать вложения в недвижимость какой-либо одной страны. Например, если Вам нравится Швейцария, то можно внимательно присмотреться к соответствующему фонду крупнейшего швейцарского банка UBS realty Fund.

Существуют и более "узкие" (специализированные) возможности в деле инвестирования в недвижимость за рубежом. К ним можно отнести инвестиционный фонд Student Accommodation Fund, который вкладывает деньги в общежития колледжей и университетов Великобритании. Со времени своего создания (июнь 2000 года) фонд "показал" среднегодовую доходность в размере 8.4%.

Таким образом, инвестор, желающий вложить свои деньги в недвижимость за рубежом, имеет достаточно богатый выбор. Для того, чтобы правильно им воспользоваться лучше обратиться за советом к профессиональному финансовому консультанту.

инвестиции это в экономике

       Прогнозирование дел по иностранным инвестициям

Иностранные инвестиции по итогам 2009 года сократятся на 47%, до 900 млрд долларов, по сравнению с 1,7 трлн долларов в прошлом году, сообщает Блумберг (Bloomberg) со ссылкой на отчет ЮНКТАД.

Как передает “Интерфакс-Украина”, к докризисному уровню показатель вернется только к 2011 году и достигнет 1,8 трлн долларов.

За первый квартал 2009 года падение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составило 44%.

“Сократившиеся корпоративные прибыли, а также обрушение мировых фондовых бирж значительно сократили и размер, и перспективы международных слияний и поглощений — основного вида прямых иностранных инвестиций не только в развитых, но и развивающихся странах”, — говорится в 277-страничном отчете, опубликованном в четверг.

Инвестиции (Investment) - это

При расчете прямых иностранных инвестиций учитываются также инвестиции иностранных граждан, вкладывающих деньги в предприятия в других странах, а также в совместные предприятия, работающие одновременно и на родине инвестора, и за рубежом.

В 2008 году инвестиции упали на 14%, после пятилетнего периода роста, который окончился в 2007 году, когда был достигнут исторический максимум прямых иностранных инвестиций общим объемом в 2 трлн. Долларов.

Позже других это снижение ощутили переходные экономики юго-восточной Европы и СНГ, где уменьшение началось только в конце 2008-начале 2009 гг.

Мировой кризис, сообщается в отчете, изменил и саму структуру инвестиций. Теперь 43% приходится на долю развивающихся и переходных экономик, таких как Россия и Китай.

инвестиции это в экономике

Лидером по количеству привлеченных инвестиций в 2008 году остались США. Им удалось привлечь 621 млрд долларов, Китай и Россия также пополнили группу лидеров, получив 108 млрд долларов и 70 млрд долларов соответственно.

Крупнейшим инвестором также остались США, в прошлом году они инвестировали 312 млрд, долларов что меньше, чем в 2007 году, когда прямые иностранные инвестиции были на уровне 378 млрд долларов.

инвестиции это в экономике

ЮНКТАД прогнозирует, что в текущем году прямые зарубежные инвестиции в мире сократятся на 30-40 проц

Женева, 18 сентября /Синьхуа/ -- конференция ООН по торговле и развитию /ЮНКТАД/ в опубликованном в четверг докладе о мировых инвестициях в 2009 году сделала прогноз о том, что под влиянием глобального экономического и финансового кризиса в 2009 году прямые зарубежные инвестиции в мире сократятся на 30-40 проц по сравнению с 2008 годом.

В докладе отмечается, что в 2008 году объем притока глобальных прямых зарубежных инвестиций упал до 1,7 трлн американских долларов, что на 14 проц меньше по сравнению с предыдущим годом. В 2009 году тенденция спада стала еще более значительной: к концу года ожидается падение на 30-40 проц. В условиях успешного восстановления роста глобальной экономики и избежания всеми странами покровительства в 2010 году можно ожидать медленного роста прямых зарубежных инвестиций до 1,4 трлн долларов Соединенных Штатов, а в 2011 году -- до 1,8 трлн долларов Соединенных Штатов Америки.

Инвестиции (Investment) - это

В докладе говорится, что одной из причин падения глобальных прямых зарубежных инвестиций является непрерывный вывод транснациональными корпорациями инвестиций в целях снижения исходной стоимости и проведения реорганизации предприятий. Кроме того, под влиянием сокращения финансового рынка и отсутствия достаточных наличных средств у транснациональных корпораций транснациональное слияние компаний в значительной мере уменьшается.

В докладе выражается мнение о том, что нынешний кризис также изменил региональную архитектонику прямых зарубежных инвестиций.

инвестиции это в экономике

       Зарубежные инвестиции

Зарубежный капитал, поступающий в Польшу, играет очень важную роль в процессе приватизации и реструктуризации польской экономики. В Польше большинство зарубежных инвестиций имеет наиболее желаемую форму - речь идет о так называемых непосредственных инвестициях. А именно - об компании "с нуля" новых фирм или приобретении готовых предприятий, уже действующих на отечественном рынке.

До 1989 г. в Польше не функционировали зарубежные компании (кроме так называемых "полонийных" фирм). Сегодня 95,6% капитала, поступающего в нашу страну, идет из государств ОБСЕ (более 85 млрд. Американских долларов). По данным Государственного агентства информации и зарубежных инвестиций, в 2006 г. в Польшу поступили инвестиции в размере 11 млрд. Долларов. Общая стоимость инвестиций в 1990 - 2005 гг. составила 89 млрд. Долларов.

Инвестиции (Investment) - это

Большая часть финансовых средств из-за границы помещается в производственный сектор (36%). На следующем месте находится сектор финансовых услуг (20%), а также секторы транспорта, снабжения и связи (8%). Интерес бизнесменов из Евро союза к Польше систематически растет с начала 90-х гг. Если в 1993 г. размер инвестиций, поступивших из государств-членов Евро союз, составлял около 47%, то в 2005 г. эта доля увеличилась до 82%. Такой рост может считаться лучшей "визитной карточкой" развития польской экономики и свидетельствует о большой степени доверия к нашей стране зарубежных инвесторов.

Список лидеров в области инвестирования в Польше красноречиво говорит о масштабе активного участия иностранного капитала в польской экономике. В 2004 г. по сравнению с предшествующим годом число инвестиций в европейских государствах возросло всего лишь на 6,5%. В то же самое время Польша отметила рост на уровне почти 250%. Польша является страной привлекательной для иностранных инвесторов. На это влияют такие факторы, как не слишком высокие расхода на оплату труда, ёмкость рынка, разнородность промышленности и возможности для развития новых экономических субъектов.

инвестиции это в экономике

С точки зрения зарубежного инвестора, на первом этапе деятельности очень важным является законодательство в области покупки земли и недвижимого имущества. Разрешения на покупку земли иностранным гражданам выдает Министерство внутренних дел и администрации. Процедура рассмотрения заявления длится несколько месяцев, но зарубежные инвесторы, желающие приобрести земельные участки под свои проекты, как правило, получают положительный ответ. Величина производящего капиталовложение предприятия не имеет в данном случае особого значения. Процедура выдачи разрешения может продлиться в случае намерения приобрести недвижимость с целью, не связанной с хозяйственной деятельностью или в случае покупки сельскохозяйственных угодий.

инвестиции это в экономике

Согласно данным опроса немецкой Торгово-промышленной палаты (DIHK), значительная часть германских промышленных компаний намерена в этом году сократить свои зарубежные инвестиции. В наибольшей степени это коснется стран Восточной Европы, таких как Венгрия, страны Балтии и Болгария. А вот Китай и другие азиатские рынки, а также Россия практически не потеряли своей привлекательности для германских промышленников.

Столь негативная тенденция не наблюдалась ни разу с начала опросов DIHK в 1995 году. «Курс на интернационализацию последних лет меняется, по крайней мере сейчас», — отметил главный экономист DIHK Фолькер Трайер. Сокращение инвестиций за рубежом при этом не означает, что организации намерены тратить больше средств в Федеративной Республики Германии. Как показывают опросы DIHK, а также газеты Handelsblatt, на родине немецкие фирмы также планируют значительно урезать капиталовложения.

инвестиции это в экономике

Насколько ослабла зарубежная экспансия немецкой промышленности, показывают цифры. Около 40% компаний планируют инвестировать за границей меньше, чем в прошлом году, и только 17% намерены увеличить инвестиционные бюджеты. Еще несколько лет назад большинство компаний намеревалось увеличить капиталовложения за пределами Федеративной Республики Германии (ФРГ).

Решающим для поведения компаний является прежде всего отсутствие представлений о том, сколько продлится кризис и насколько глубоким он окажется. «Мы сейчас живем в шоке от неуверенности, это враг инвестиций», — считает главный экономист Commerzbank Йорг Кремер. Даже этот самый пессимистично настроенный эксперт, считающий, что в этом году ВВП Республики Германии упадет на 7%, был «поражен масштабами снижения инвестиций».

Инвестиции (Investment) - это

Больше всего пострадают от уменьшения инвестиций недавно вступившие в Европейский союз страны Восточной Европы. «Проблемы финансового рынка и обменного курса привели к значительному ослаблению и показали, что некоторым странам еще предстоят процессы приспособления», — отмечает экономист Goldman Sachs Дирк Шумахер. Странам с большим дефицитом торгового баланса, как, например, Венгрия, страны Балтии и Болгария, в условиях кризиса будет сложнее привлечь инвесторов. А вот Китай и другие азиатские страны, а также Россия, несмотря на всеобщее сокращение инвестиционных бюджетов, почти не потеряли привлекательности для промышленных компаний. Инвестиции в страны, являющиеся старыми членами Европейского союза, останутся на прежнем уровне или даже увеличатся.

инвестиции это в экономике

Взвешивая за и против зарубежных инвестиций, немецкие организации все реже рассчитывают на возможное снижение издержек. Согласно опросу, все более весомыми становятся такие аргументы, как выход на новые рынки или развитие обслуживания клиентов на местах. Тем не менее возврат производства в Республику Германию по-прежнему остается редкостью. «Кто вывел производство за рубеж, редко возвращается обратно», — отмечает г-н Трайер. Только 3% всех немецких промышленных компаний, имеющих производство за пределами страны, намерены отказаться от него или от сетей сбыта.

Кризис инвестиций приводит к весьма печальным последствиям для рынка труда, и в первую очередь для немецких работников за рубежом. Согласно прогнозам DIHK, почти каждое десятое из 2,5 млн рабочих мест немецких компаний за пределами Федеративной Республики Германии будет ликвидировано. Это сокращение станет куда более значительным, чем ликвидация рабочих мест в Федеративной Республики Германии (ФРГ), где сейчас в перерабатывающей промышленности заняты почти 7,5 млн человек. По самым оптимистичным прогнозам Торгово-промышленной палаты, количество занятых в промышленности на территории страны может снизиться по сравнению с 2008 годом на 200 тыс. человек.

инвестиции это в экономике

       Китай и инвестиции

Китай приветствует зарубежные инвестиции в отрасль воздушного транспорта и участие зарубежных инвесторов в строительстве аэропортов в соответствии с национальным законодательством. Об этом сказал директор Департамента транспорта Главного управления гражданской авиации КНР /ГУГА/ Ван Жунхуа на форуме по вопросам развития Северо-Восточной Азии в Шэньяне.

  Согласно плану, к 2020 году общее количество аэропортов гражданской авиации в Китае достигнет 244, а по состоянию на конец 2008 года во внутренних районах Китайской Народной Республики /исключая Сянган, Аомэнь и Тайвань/ насчитывалось 160 аэропортов гражданского назначения. Таким образом, в течение предстоящих 11 лет ежегодно следует сооружать примерно 8 подобных аэропортов, что связано с большим финансовым давлением в плане аккумулирования средств для их строительства.

Инвестиции (Investment) - это

  По словам заместителя директора Департамента планирования и развития ГУГА Ша Хунцзяна, по предварительной оценке, создание целостной системы аэропортов в Китае потребует 450 млрд юаней /около 65,9 млрд долл США/, в частности, в годы 11-й пятилетки в этих целях потребуется 140 млрд юаней. В связи с этим, как отметил он, необходимо расширить каналы финансирования с активным привлечением неправительственных источников.

В настоящее время интенсивно идет подготовка к строительству нового терминала международного аэропорта "Таосянь" в Шэньяне /административный центр пров. Ляонин, Северо-Восточный Китай/, являющегося одним из восьми ведущих узловых аэропортов страны. Администрация аэропорта "Таосянь" помимо капиталовложений правительства и займа банка готова к привлечению в его строительство зарубежных инвестиций. В настоящее время она уже установила первоначальный контакт с одной из австралийских компаний, сказал руководитель корпорации по управлению аеропортом

инвестиции это в экономике

Китайская инвестиционная корпорация China Investment Corp. ведет ряд переговоров с иностранными компаниями о возможных инвестициях в их активы.

В планах CIC вложить до 300 млн дол. в железорудную организацию Монголии через покупку казначеек в Hong Kong Lung Ming Investment Holdings Ltd. Отметим, что в 2008 г. в покупку казначеек Lung Ming уже инвестировали около 300 млн дол. сингапурская организация Temasek Holdings Pte Ltd и Hopu Investment management Co, которые разрабатывали железные рудники в Монголии.

инвестиции это в экономике

Кроме того, CIC проявила интерес к казначейкам (1,9 млрд дол.) и активам крупнейшего в Индонезии угледобытчика PT Bumi Resources Tbk. Вместе с тем, руководство Bumi пока не спешат принимать инвестиции от CIC.

Китайские инвесторы также заинтересовались миноритарным пакетом акций в американской энергетической фирмы AES Corp.

В течение последнего года китайские организации существенно увеличили инвестиции в зарубежные сырьевые активы (сталелитейное производство и шахты) - 16,7 млрд дол., (в 2007 г. Инвестиции составили всего 3,6 млрд дол.).

Напомним, что China Investment Corp. (CIC) планировала увеличить зарубежные инвестиции до 48 млрд дол. Деньги будут потрачены на ресурсы, ипотечные бумаги и бренды.

инвестиции это в экономике

       Прямые зарубежные инвестиции

Существенная часть международной миграции капитала приходится на прямые зарубежные инвестиции. В соответствии с методикой статистики платежного баланса Международного валютного фонда прямые зарубежные инвестиции — это вид международной инвестиционной деятельности, заключающийся в приобретении резидентом одной страны (прямым инвестором) устойчивого влияния на деятельность предприятия, являющегося резидентом другой страны (предприятия прямого инвестирования). Прямые инвестиции подразумевают установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием, являющимся объектом прямых инвестиций, а также довольно существенную роль инвестора в управлении этим предприятием. Пропорция, которая определяет существенность этой роли, различается по странам. В целях обеспечения сопоставимости статистического учета прямых инвестиций в Системе национальных счетов, в статистике платежного баланса МВФ и других международных организаций прямым зарубежным инвестированием признается всякое вложение капитала (путем кредитования или приобретения акций), если инвестор располагает или получает не менее 10% простых акций или голосов (для корпоративного предприятия) или соответствующий эквивалент собственности (для некорпоративного предприятия).

инвестиции это в экономике

Важно подчеркнуть, что прямое инвестирование не всегда связано с непосредственным движением капитала из страны в страну, по крайней мере первоначально. Часто родительская фирма средства, необходимые для вложения физического капитала, получает в самой принимающей стране в виде ссуды, а свой вклад в предприятие ограничивает так называемыми нематериальными активами — товарной (торговой) маркой, производственным и управленческим опытом и т.д. Когда предприятие становится прибыльным, оно начинает развиваться за счет дополнительного вложения прибылей.

С увеличением в последние десятилетия масштабов прямого зарубежного инвестирования связано возникновение и быстрое развитие международных корпораций — крупных компаний, осуществляющих инвестиции и имеющих филиалы и дочерние фирмы во многих странах мира. Международные корпорации бывают двух основных видов — транснациональные корпорации (ТНК), в которых головная организация принадлежит капиталу одной страны, и многонациональные корпорации (МНК), в которых головная фирма принадлежит капиталу двух и более стран. Большая часть современных международных корпораций имеет форму ТНК.

Инвестиции (Investment) - это

ТНК играют исключительно важную роль в всемирном хозяйстве. По данным регулярно публикуемого доклада ЮНКТАД о мировых инвестициях, в категорию транснациональных в середине 90-х гг. входило более 39 тыс. компаний, а число их зарубежных филиалов превысило 270 тыс. Накопленный во всем мире объем прямых зарубежных инвестиций составляет более 2,7 трлн долл., а стоимость продукции зарубежных филиалов ТНК — более 6% мирового ВВП. На внутрикорпорационные поставки ТНК приходится около трети всей мировой торговли.

инвестиции это в экономике

Единого теоретического объяснения феномена ТНК пока не существует. Стремление крупных компаний вкладывать капитал за границу, создавая филиалы и дочерние предприятия, может быть объяснено целым рядом причин. Важной особенностью прямого инвестирования, в отличие от портфельного, является то, что наряду с доходами на вложенный капитал, прямые инвесторы могут получать дополнительные экономические выгоды, вытекающие из факта владения решающим голосом в управлении предприятием. Например, прямой инвестор может в результате такого вложения капитала получить доступ к ресурсам или рынкам, которые в противном случае были бы ему недоступны. В этом случае зарубежное инвестирование становится важным инструментом конкурентной борьбы, когда ТНК, являясь монополиями на внутреннем рынке страны базирования, стремятся усилить свое монопольное положение путем захвата новых рынков и приобретения контроля над предприятиями в зарубежных странах. Кроме того, вложив капитал в недостаточно прибыльное предприятие, прямой инвестор может повысить его рентабельность и стоимость благодаря своим административным способностям, управленческому опыту или компетентности в других областях. Наконец нестабильность рынка побуждает ТНК в целях минимизации риска диверсифицировать свои активы, в том числе географически.

Инвестиции (Investment) - это

Одна из важных проблем, порождаемых ТНК, — трансфертные цены. Поскольку ТНК размещает разные стадии единого технологического процесса в разных странах, между ее зарубежными филиалами и головной фирмой происходит интенсивный товарообмен. Однако цены внутрикорпорационной торговли (трансфертные цены), как правило, существенно отличаются от рыночных цен. Манипулируя уровнем трансфертных цен, ТНК стремятся уходить от налогообложения, минимизировать таможенные налоги, нелегально переводить прибыли за границу и т.д., что подрывает эффективность экономической политики государства. Кроме того, поскольку на внутрикорпорационную торговлю приходится значительная часть всей мировой торговли, трансфертные цены искажают реальные данные о ее структуре и динамике.

Международные корпорации своей деятельностью оказывают сильное воздействие на экономику как страны базирования, так и принимающих стран. Стандартный анализ воздействия прямых заграничных инвестиций на благосостояние дает те же результаты, что и анализ международного кредитования: чистый выигрыш получает и страна базирования (за счет более эффективного использования имеющегося капитала), и принимающая страна (за счет притока нового капитала).

инвестиции это в экономике

Однако, несмотря на это, ТНК часто встречаются с серьезной оппозицией. Основные претензии к ТНК в странах базирования заключаются в экспорте рабочих мест, что ведет к сокращению занятости, и в уклонении с помощью зарубежных филиалов от уплаты налогов, что наносит ущерб госбюджету. В принимающих странах кроме сопротивления со стороны местных производителей, которые не в состоянии успешно конкурировать с ТНК, особые опасение вызывают сами масштабы деятельности ТНК. Обладая колоссальными производственными и финансовыми ресурсами, международные корпорации в состоянии захватить ключевые позиции в экономике, ставя под угрозу экономическую безопасность принимающих стран, и даже оказывать на них политическое давление. Однако в целом, если в странах базирования ТНК все чаще ставится вопрос о необходимости налогообложения оттока прямых инвестиций, то в принимающих странах (особенно развивающихся и странах с переходной экономикой) чаше проводится политика создания дополнительных стимулов для привлечения прямых зарубежных инвестиций.

Зарубежные инвестиции российских компаний в условиях кризиса: что дальше?

Этап стремительной зарубежной экспансии крупных российских корпораций, похоже, завершился. Застав врасплох отечественные ТНК, кризис выявил неэффективный экстенсивный характер их стратегии, равно как и системные пороки всей российской экономической модели. Более настороженное отношение зарубежная активность бизнеса вызывает и внутри Российской Федерации. К спорам о целесообразности переноса рабочих мест за границу здесь добавляются понятные опасения столкнуться с новой замаскированной формой «бегства капитала». Вместе с тем, считает заведующий сектором ИМЭМО РАН А.Кузнецов, приобретение или создание национальными компаниями зарубежных активов объективно становится одним из ключевых элементов выживания в глобальной конкуренции. Более того, оно может и должно быть широко использовано в интересах перевода отечественной экономики на инновационный путь развития.

Инвестиции (Investment) - это

Середина текущего десятилетия была отмечена небывалым ростом объемов экспортирования капитала из Российской Федерации в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ). По оцененным на основе статистики платежного баланса объемам аккумулированных за рубежом национальных капиталовложений Россия устойчиво вошла в число 15 мировых лидеров. К началу 2008 г., по данным центробанка РФ, этот показатель достиг 370,2 млрд. долл. Хотя значительная часть ПИИ была связана с перераспределением собственности в самой Российской Федерации (с привлечением зарубежных оффшоров), покупкой заграничной недвижимого имущества и тому подобными сделками, капиталовложения зарождающихся российских транснациональных корпораций (ТНК) также были внушительными. По нашим оценкам, у нескольких десятков отечественных компаний суммарный размер долгосрочных зарубежных активов (индикатор, косвенно характеризующий ПИИ) к началу 2008 г. превысил 70 млрд. долл. При этом только в 2007 г. прирост достиг почти 25 млрд. долл.

инвестиции это в экономике

       Экстенсивный характер инвестиций

Отечественные организации в основном придерживаются стратегии расширения своего географического присутствия без серьезной диверсификации бизнеса и перевода его на инновационный путь. В условиях мирового экономического кризиса финансовые возможности большинства компаний оказались ограниченными. В то же время почти не используется положительное влияние любого крупного кризиса на сферу прямых капиталовложений, которое выражается в облегчении условий для модернизации бизнеса через покупку подешевевших заграничных активов. Ведь часто небольшие, но ранее недоступные российским ТНК зарубежные компании способны обеспечить «прорывные» технологии, создать условия для достижения синергетических эффектов, оптимизировать структуры глобальных производственно-сбытовых цепочек и т.п. Однако отечественные фирмы оказались не подготовлены к нынешнему кризису.

инвестиции это в экономике

Дело в том, что динамично начавшаяся интернационализация российской экономики во многом базировалась не на появлении новых конкурентоспособных компаний, которым стало «тесно» на внутреннем рынке, а на эксплуатации созданного еще в советский период индустриального потенциала. Именно поэтому основная часть отечественных ТНК сформировалась на базе бизнес-групп, контролирующих нефтегазовые активы, крупнейшие металлургические заводы, отдельные мощные предприятия в других отраслях. Старт стремительной транснационализации бизнеса был положен в результате серьезных политических сдвигов – краха советского режима и коренной ломки методов хозяйствования (хотя финансовые условия для масштабного экспортирования ПИИ появились лишь к концу 1990-х годов).

Инвестиции (Investment) - это

В результате, в отличие от новых индустриальных стран, где формирование конкурентоспособных ТНК стало следствием структурной перестройки национальной экономики, транснационализация российского бизнеса реализуется при сохраняющейся специализации страны преимущественно на поставках на внешние сырьевые рынки и низкотехнологичной продукции «старых» отраслей. В этом русле, частично дальнейший рост ПИИ может обеспечить даже простое восстановление разорванных хозяйственных связей в рамках СНГ. По сути, часть некогда внутренней торговли между бывшими республиками СССР преобразовывается во внешнюю (естественно, уже на рыночных принципах) и дополняется координацией на основе трансграничных капиталовложений. Однако стратегия преимущественной опоры на богатые природные ресурсы и ранее созданный в стране промышленный потенциал (причем в ряде отраслей в силу тенденции к монополизации советской экономики сформированы довольно крупные даже по международным масштабам организации) - отнюдь не оптимальный для российского общества способ интеграции в всемирную экономику. В данном случае приветствовать можно в основном лишь ликвидацию запаздывания в развитии внешних инвестиционных связей, вызванного изоляционистской политикой советского периода.

Инвестиции (Investment) - это

Для изменения характера российской инвестиционной экспансии, безусловно, необходима реализация полноценной государственной политики стимулирования экспортирования отечественных прямых капиталовложений. Однако, в отличие от ведущих экономических держав, в российском обществе еще не укрепилось осознание того факта, что в условиях глобализации приобретение или создание национальными компаниями зарубежных активов становится одним из ключевых элементов выживания в конкуренции с ТНК из других государств. Например, в Российской Федерации пока только планируется создание полноценной системы государственного поощрения и страхования отечественных ПИИ по образцу развитых стран, где давно осознана необходимость стимулирования зарубежных капиталовложений компаний среднего размера, часто избегающих самостоятельного выхода на внешние рынки, особенно в качестве инвесторов в развивающихся странах с их высокими политическими рисками (даже при наличии особо благоприятных условий для развития бизнеса из-за низкой конкуренции). В частности, в 2009 г. на базе государственной корпорации «банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» планируется создать специальное Агентство по страхованию экспортных ссуд и инвестиций. Большее внимание должно уделяться и характеру ПИИ крупнейших компаний, подконтрольных государству или тесно сотрудничающих с ним. Их экспансия в первую очередь должна быть нацелена на создание вклада в переход отечественной экономики к инновационному развитию.

Инвестиции (Investment) - это

Вместе с тем ни поддержка средних частных компаний, ни совершенствование стратегии государственных ТНК, на наш взгляд, не изменят ситуацию кардинально, если характер инвестиционной экспансии крупных российских частных ТНК останется прежним. Более того, в настоящее время это направление их деятельности вызывает настороженное отношение в Российской Федерации. И это вызвано не столько типичными для всех стран спорами экспертов и политиков о целесообразности фактического переноса части рабочих мест за рубеж, сколько боязнью столкнуться лишь с новой формой «бегства капитала», замаскированной под легальные зарубежные инвестиции.

инвестиции это в экономике

       Эффективность прямых иностранных инвестиций в экономический кризис

Крупный мировой экономический кризис застал врасплох не только отечественные ТНК с их экстенсивной экспансией, выражавшейся преимущественно в скупке любых доступных профильных зарубежных активов ради повышения имиджа как глобальных спекулянтов и привлечения дополнительных финансовых средств под дальнейшее расширение бизнеса без его кардинальной структурной перестройки. К самому глубокому за послевоенную историю мировому кризису оказалась не готова вся российская экономика, развитие которой в текущем десятилетии проходило под знаком экстенсивного удвоения ВВП и накопления огромных резервов, чтобы «переждать» ухудшение мировой конъюнктуры.

инвестиции это в экономике

Необходимо помнить, что после любого масштабного кризиса, который неизбежно сопровождается глобальной структурной трансформацией, некоторые страны резко усиливают свои экономически позиции, причем чаще всего это не лидеры или аутсайдеры, а представители «второго эшелона» среднеразвитых государств (хотя, естественно, далеко не все). Дело в том, что у мировых лидеров обычно нет стимулов к болезненным структурным преобразованиям, пока кризис непосредственно не наступил (а отсталые страны в принципе не могут найти точек опоры для экономического «прорыва»). Россия же как раз относится к среднеразвитым странам. Однако приходится признать, что, несмотря на громкие заявления о необходимости перехода на инновационный путь развития, о борьбе с коррупцией и другими серьезными социально-политическими ограничителями хозяйственного роста, в целом уходящее десятилетие с точки зрения подготовки структурных преобразований для российской экономики можно характеризовать как «потерянное».

инвестиции это в экономике

Тем не менее, до сих пор не поздно начать создавать условия для модернизации отечественной экономики, изменения ее преимущественно сырьевой специализации на внешних рынках, сильной зависимости от состояния мировой конъюнктуры. Однако при всей целесообразности отдельных эффективных мер государственной экономической политики, особенно в условиях низкой эффективности ведения бизнеса многими частными российскими финансово-промышленными группами необходимо воздержаться и от чрезмерного усиления государства в экономике. По нашему мнению, главная проблема созданной в РФ модели экономики – не в либерализме как таковом, а в том, что она по большей части представляет собой набор слабо согласующихся друг с другом элементов. Вспоминая слова известного российского экономиста В.П. Гутника, необходимо отметить, что до сих пор не сделан принципиальный и обоснованный выбор хозяйственного порядка, в котором нуждается Россия для совершения некоего качественного прорыва и который на практике возможно внедрить в настоящее время.

инвестиции это в экономике

К сожалению, в 90-е годы революционная логика экономических и социально-политических преобразований в РФ, а также ограниченность понимания отечественными реформаторами сути либерализма привели к построению в Российской Федерации ущербной, а как следствие, неэффективной модели рыночной экономики. Свободные цены были внедрены без развитой конкуренции, частная собственность – без институтов имущественной ответственности и т.д. Более того, у многих в Российской Федерации до сих пор сохраняется иллюзия, что хозяйственный порядок, социальная модель, политическая система могут развиваться независимо друг от друга, причем в разных направлениях. Трагичный опыт развития Республики Германии в первой половине XX века привел немецких ордолибералов к выводу, что необходимо уделять должное внимание всем ключевым элементам любой либеральной экономической системы – и частной собственности как юридической основе экономической жизни, и свободной конкуренции как регулирующему механизму хозяйственных отношений, и предпринимательству как генератору экономического прогресса. При этом государство должно быть не просто «ночным сторожем» – например, при необходимости оно должно в прямом смысле насаждать конкуренцию. В противном случае монополизация экономической власти ведет к подавлению конкуренции, снижению общей эффективности в экономике, расцвету коррупции, в свою очередь создающей непреодолимые барьеры для развития инновационно активного мелкого бизнеса и т.д. Узурпация экономической власти вследствие взаимозависимости разных сфер общественной жизни постепенно способствует монополизации и политической власти.

Инвестиции (Investment) - это

Не останавливаясь на конкретных мерах по развитию в Российской Федерации конкурентной среды (серьезное обсуждение которых в этой статье «между делом» нам представляется нелепым), отметим, что усиление конкурентного давления на крупнейшие российские бизнес-группы создало бы для них очевидные стимулы повышения своей экономической эффективности. Осуществленные в таких условиях российскими компаниями ПИИ стали бы в большей мере использоваться для привлечения на их предприятия в РФ новых технологий (разработок), совершенствования структуры производственно-сбытовых цепочек и решения других задач, нацеленных на усиление конкурентных позиций отечественных ТНК. При этом размер экспортированных капиталовложений может оказаться не очень значительным по сравнению с докризисным, поскольку до последнего времени масштабные ПИИ отечественных ТНК были в основном связаны с приобретением производственных активов по выпуску массовой и далеко не самой наукоемкой продукции.

инвестиции это в экономике

Таким образом, неизбежное в ближайшие несколько лет ослабление зарубежной инвестиционной активности российских компаний может остаться свидетельством неэффективности их экстенсивной экспансии. А может стать паузой, за которой последует переход к стратегии широкого использования интернационализации отечественного бизнеса для перевода экономики Российской Федерации на инновационный путь развития.

инвестиции это в экономике

После пятнадцати лет реформирования российской экономики зависимость всей нашей социально-экономической системы от практически единственного экспортного продукта – сырья, прежде всего черного золота и газа, лишь продолжает усугубляться. В качестве ключевого препятствия реформированию экономики и отказу от сырьевой ориентации, как правило, представляется недостаточно привлекательный инвестиционный климат и слишком высокий уровень инфляции, что и не позволяет осуществлять масштабные инвестиции в экономическое развитие: в модернизацию высокотехнологичных производств и создание новых, оснащенных самыми современными техникой и технологиями, предприятий.

Правительство (а в последние годы – и правящее большинство в парламенте) на протяжении всех этих лет отказывается вкладывать средства в модернизацию машиностроения и высокотехнологичных производств, объясняя это неэффективностью государственных капиталовложений, а также идеологической недопустимостью возврата к государственной экономике. Но в то же время расчет на частные инвестиции также не оправдывается.

инвестиции это в экономике

Казалось бы, в этих условиях необходимо срочно принимать решения о механизмах обеспечения инвестиций. Причем, не о механизмах теоретически обоснованных, «правильных» по всем канонам либеральной экономической теории, но фактически не действующих. Нет – о реальных механизмах и источниках инвестирования, которые в наших конкретных условиях гарантировали бы переоснащение и перевооружение нашей промышленности и ее выход на качественно новый уровень. Ведь без этого уже во вполне близкой и обозримой перспективе наше научное и технологическое отставание станет столь значимым и необратимым, что никакие бюджетные вложения в вооруженные силы и специальную (отдельную) оборонную промышленность, включая ныне растущий оборонный заказ, тем не менее, уже не смогут обеспечить защиту от прямой внешней агрессии. Но никаких необходимых масштабных мер правительством не предпринимается.

Более того, ясного и честного анализа истинных причин отсутствия необходимых инвестиций в наше машиностроение, за исключением констатации все еще недостаточной степени макроэкономической стабилизации и слишком высокого уровня инфляции, также не приводится.

Инвестиции (Investment) - это

Каковы же эти причины на самом деле? Прежде всего, необходимо признать, что инфляция как таковая сама по себе непреодолимым препятствием для инвестирования не является. Правда, при условии, если включены специальные механизмы, обеспечивающие возможности получения инвесторами прибыли, перекрывающей инфляцию и процент по кредиту. Механизмы создания таких условий хорошо известны из опыта США времен Рузвельта, Бразилии, Республика Чили и ряда других стран. Но у нас эти механизмы категорически не используются – как будто бы они никому не известны. И как будто бы мы никуда не спешим и у нас есть неограниченные временные возможности просто подождать, когда инфляция сама по себе опустится до некоторого уровня, благоприятного для инвестирования в высокотехнологичные сектора экономики.

Но, во-первых, инвестиции в ряд других секторов экономики, прежде всего, в сырьевой сектор, все-таки осуществляются. Значит, дело не в общих экономических условиях, точнее, не только в них, но в принципиальных дефектах межсекторального регулирования экономики, что и делает инвестиции в одни сектора – выгодными, а в другие, причем, не второстепенные, а жизненно важные, – невыгодными.

инвестиции это в экономике

Во-вторых, инфляция сама по себе при нынешней экономической политике опустится не скоро, в том числе и прежде всего потому, что в стране продолжает проводиться политика целенаправленного повышения внутренних цен на энергоносители и топливо для транспорта. И все утверждения правительства о том, что цены на энергоносители и топливо не играют решающей роли в инфляции, являются и прямым обманом, и признаком очевидного отказа от учета такого важнейшего фактора инфляции, как фактор психологический. Ведь при стремительном росте цен на топливо никто попросту не желает «отстать»: рост цен, соответствующий как минимум росту стоимости топлива, закладывают в свои планы все производители и продавцы любых товаров, имеющие хотя бы минимальные возможности для этого. А таких возможностей в монополизированной экономике, в которой категорически не признается необходимость государственного регулирования рентабельности монополий (включая монополий локальных) более чем достаточно.

инвестиции это в экономике

Фактически же основные препятствия для кредитования промышленности банками лежат отнюдь не в сфере недостаточного ограничения инфляции, но совсем в иных сферах:

-в системе регулирования кредитно-банковского сектора, позволяющей банкам сравнительно безбедно жить и без масштабного кредитования реального сектора экономики, в частности, высокотехнологичных секторов экономики, получать от своих операций (в том числе, по развернутому по всей стране воистину грабительскому потребительскому кредитованию недостаточно задумчивых или плохо учивших в школе арифметику граждан) прибыльность более прибыльности реального сектора экономики;

инвестиции это в экономике

- в отсутствии надлежащего регулирования баланса между различными секторами высоко монополизированной экономики и отсутствии регулирования рентабельности различных секторов национальной экономики, вследствие чего в отраслях-монополистах – поставщиках сырья реальная прибыль зашкаливает зачастую за сто процентов годовых и даже в "белой бухгалтерии" не опускается ниже 25-30 процентов, что, во-первых, перетягивает свободные финансовые ресурсы именно в эту сферу и, во-вторых, содержит в себе часть прибыли, которая при надлежащем межсекторном балансе должна была бы оставаться в перерабатывающих и высокотехнологичных секторах и, соответственно, делать их более притягательными для инвестиций;

- в отсутствии гарантированного или хотя бы высоковероятного долгосрочного спроса-заказа на производимую продукцию высокотехнологичных секторов экономики.

На последнем факторе стоит остановиться подробнее.

В условиях, когда на мировом рынке вполне достаточно продукции того или иного вида, выпускаемой в массовом масштабе, в частности высокотехнологичной продукции машиностроения, создание новых производств и инвестирование в них для частных инвесторов целесообразно только в расчете на конкретную потребительскую нишу и явные конкурентные преимущества. Применительно к государству, имеющему свой собственный внутренний рынок, но отставшему по тем или иным причинам в развитии такого производства, главным конкурентным преимуществом, позволяющим новому производству встать на ноги и окупить инвестиции, является защита (как минимум, временная) этого внутреннего рынка от экспансии внешних производителей. Без этого долгосрочные инвестиции в создание новых высокотехнологических производств, при прочих равных, в принципе невозможны. Тем более, если речь идет о сложной и дорогостоящей продукции, требующей значительных начальных инвестиций в разработку и производство – в этом случае защита соответствующего внутреннего рынка должна быть особенно жесткой, долговременной и, главное, гарантированной.

инвестиции это в экономике

Эти основы экономики на самом деле прекрасно понимают и признают (хотя и не публично) в мире все. И именно поэтому на пресечение самой возможности проведения развивающимися государствами вытекающей из этих «азов» политики направлена деятельность значительного числа влиятельных международных организаций, таких как прежде всего ВТО, всемирный банк и др.

Но при выборе стратегии экономического развития Россия до сих пор следовала и продолжает следовать в фарватере требований подобных организаций и интересов, представляемых их основателями и наиболее влиятельными в них силами.

Инвестиции (Investment) - это

И ключевая проблема для Российской Федерации заключается не только в том, что при продолжении нынешнего курса она обречена на дальнейшее научно-технологическое отставание. Проблема в том, что период отставания Российской Федерации не может быть долгим и, тем более, вечным: по мере усугубления отставания неминуемо стремительное нарастание угроз суверенитету государства, жизни и благополучию его граждан.

При этом источник и масштаб перспективных угроз должен оцениваться никоим образом не исходя из нынешних взаимоотношений с соседями и иными государствами мира и, тем более, не исходя из каких-либо идеологических представлений и личных взаимоотношений между лидерами. Существуют объективные факторы и столь же объективно обусловленное давление этих факторов, которое неминуемо будет подталкивать окружающие нас государства к проведению совершенно определенной политики в отношении нашей страны.

инвестиции это в экономике

Ключевыми здесь являются три объективных фактора в их совокупности:

- продолжающееся развитие ряда развитых стран и регионов (США, Евросоюз, Япония) и ускоренное развитие ряда развивающихся государств (Китай, Индия, Юго-Восточная Азия), являющихся потребителями внешних (не имеющихся в достаточном количестве на их территории) природных ресурсов;

- принципиальная ограниченность ключевых, важнейших природных ресурсов, включая энергоресурсы, наиболее необходимых для сохранения нынешних темпов экономического развития указанных государств и регионов;

Инвестиции (Investment) - это

- наличие у Российской Федерации колоссальных запасов полезных ископаемых, в том числе, энергоресурсов, делающих страну по суммарным запасам этих ресурсов первой в мире кладовой полезных ископаемых.

К этим трем объективным факторам следует добавить еще четвертый - субъективный: фактическое позиционирование Российской Федерации в мире (и готовность по факту реальной экономической политики довольствоваться этой ролью и в дальнейшем) не как обеспеченного ресурсами и самодостаточного центра высокотехнологического развития, а лишь как поставщика ресурсов для окружающего мира.

Инвестиции (Investment) - это

Совокупность указанных факторов превращает Российскую Федерацию из субъекта в объект глобальной мировой политики, формирует выраженную мотивацию всех без исключения мировых центров развития на дальнейшее ограничение возможности ее (Российской Федерации) собственного научного и технологического развития, на ее экономическое, научно-технологическое и оборонное ослабление и, в конечном счете, на взятие российского природно-ресурсного потенциала под свой полный контроль. Именно за это, если и не ведется сейчас, то непременно (при неизменности нынешних тенденций в нашем положении) будет вестись в ближайшее время глобальная борьба между основными центрами силы в мире.

Уже сегодня соотношение сил описывается совсем просто: ежегодный военный бюджет США - более 500 млрд. Долларов; военный бюджет Российской Федерации - лишь порядка 25 млрд. Долларов. Тем не менее, с учетом прежних достижений еще советского периода, прежде всего, остатков ракетно-ядерного потенциала, до сих пор использовались лишь сравнительно мирные по форме способы взятия нашего природно-ресурсного потенциала под внешний контроль. Но из того, что заинтересованные силы в отношении нас ранее действовали только такими методами, никоим образом нельзя делать вывод, что только этими методами и будут ограничиваться в дальнейшем.

В цепи сравнительно «мирных» событий в этом ряду (за исключением, разумеется, поддержки разрушения СССР и выраженной поддержки политических сил в Российской Федерации, фактически представляющих в этом ключевом вопросе интересы США и Запада) - следующие ключевые звенья:

-разработка и лоббирование проектов «соглашений о разделе продукции» в отношении российских месторождений полезных ископаемых, начатая еще в советский период;

инвестиции это в экономике

-указ президента Ельцина, разрешавший заключать такие договора, подписанный почти сразу после переворота 1993 года;

-лоббирование Администрацией США и компанией PAF ("Нефтяной совещательный форум") через администрацию президента, правительство и Государственную Думу законопроекта "О соглашениях о разделе продукции" в 1994-95 гг., закончившееся на том этапе отклонением Советом федерации (первым, выборным его составом) уже принятого Думой закона (допускавшего небывало нецивилизованные механизмы доступа транснациональных корпораций к национальным природным ресурсам) и его существенной корректировкой; в качестве компромисса было разрешено разрабатывать месторождения, по которым договоренности уже подписаны (хотя они были подписаны в нарушение действовавших законов), в соответствии с нормами этих соглашений («Сахалин-1», «Сахалин-2» и перед самым введением закона в действие было подписано соглашение по Харьягинскому месторождению).

Инвестиции (Investment) - это

Соответствующие законопроекты и договора направлены не просто на обеспечение возможности участия западных (в широком понимании, включая Японию) транснациональных корпораций в разработке тех или иных месторождений. Фактически речь идет о взятии наших месторождений под полный контроль - о переходе регулирования потока энергоресурсов от национального государства к получателям ресурсов. Кроме того, параллельно решалась еще одна стратегическая задача: обеспечение заказа на оборудование своему машиностроению и, что еще важнее, лишение соответствующего заказа машиностроения российского.

При этом, важно подчеркнуть, что основные производства для нефте- и газодобычи, переработки и транспортировки - это производства двойного назначения: одни и те же предприятия производят и газоперекачивающие насосы, и двигатели для гражданских и военных самолетов и ракет; и плавучие или стационарные буровые платформы, и танкеры и подводные лодки. Содержание отдельной оборонной промышленности, не подпитываемой системно и целенаправленно гражданскими заказами - это сегодня роскошь, которую не могут себе позволить даже самые развитые и богатые государства в мире. И тем более это совершенно непозволительная роскошь для Российской Федерации.

инвестиции это в экономике

Таким образом, наша задача здесь очевидна: обеспечить первоочередное развитие и перевооружение нашей промышленности, производящей оборудование для нефте- и газодобычи, переработки и транспортировки (и это никак не требует государственных инвестиций, а требует лишь определенной экономической политики в интересах этого перевооружения), и на этой основе - поддержание и дальнейшее развитие оборонной промышленности, необходимой, в том числе, для сохранения нашего суверенного контроля за собственными природными ресурсами.

инвестиции это в экономике

Осознавая проблему, законодатель неоднократно обращался к этому вопросу, и в частности, специальными поправками, внесенными в 1997 году в закон "О соглашениях о разделе продукции" (СРП), установил обязанность пользователя недр закупать не менее 70 процентов товаров и услуг по проектам СРП у российских производителей. Но фактически эта норма не стала работать, и никак не в силу ее "принципиальной неэффективности", как утверждают ее критики. Напротив, норма принуждения к инвестированию в российское машиностроение (то есть в производства, независимо от государственной принадлежности собственника, расположенные на российской территории) не заработала всерьез только по одной причине: на протяжении десяти лет, прошедших с момента ее принятия, высшие должностные лица страны постоянно демонстрировали ее временный характер и собственную приверженность альтернативным "либеральным" рецептам экономического развития, заявляли о скорой ее отмене. Более того, спустя несколько лет в закон была внесена даже специальная поправка, указывающая, что после вступления Российской Федерации в ВТО норма о протекции российскому машиностроению прекратит свое действие. Кто же в этих условиях станет инвестировать в российское машиностроение?

Инвестиции (Investment) - это

Следует отметить, что, несмотря на вполне адекватную и национально ориентированную риторику, высшее руководство страны продолжает вести страну к вступлению в ВТО на предложенных нам ныне условиях, вообще не предполагающих возможности какой-либо защиты нашего машиностроения в указанной сфере. Более того, еще до вступления в ВТО периодически, якобы в интересах нашего развития и модернизации производств, принимаются решения о временной отмене ввозных пошлин на оборудование, которое у нас не производится (как раз сейчас такая норма опять действует). Но при таком подходе и, судя по всему, имеющихся неформальных кулуарных договоренностях о периодичности подобных мер, соответствующее оборудование никогда и не будет у нас производиться, так как инвестировать в создание соответствующих производств в такой ситуации никто не станет.

Конкуренты же нашей "оборонки" обеспечены как военными заказами НАТО, так и гражданскими заказами практически для всей мировой авиации, значительной части мирового судостроения, а также для почти всего мирового нефтегазового сервиса и даже для недропользования на территории Российской Федерации.

инвестиции это в экономике

Мы добываем как можно больше черного золота и газа, чтобы продать их за рубеж и получить побольше долларов, которые затем... отправляем снова на Запад. Да, политика создания и поддержания максимальных объемов валютных резервов может быть более или менее адекватной для сравнительно небольших государств или государств, испытывающих необходимость в массированных закупках зарубежных товаров, в частности, сырья для своей промышленности (например, Китайской Народной Республике нужны доллары для закупки черного золота и газа). Но в условиях нарастающей нестабильности мировой финансовой системы и основной мировой резервной валюты, в условиях, когда основной центр эмиссии ценных бумаг этой валюты (США) прилагает усилия к беспрецедентному наращиванию запасов именно того, что мы ему за эту валюту продаем - энергетических ресурсов, подобная политика Российской Федерации может рассматриваться лишь как самоубийственная, ориентированная исключительно на решение задач, стоящих перед другим государством - США.

Инвестиции (Investment) - это

На саммите "Россия - Евро союз" весной 2006 г. Президент Путин заявил о необходимости корректировки сути торгово-экономических взаимоотношений между Российской Федерацией и Европейский союз: вместо нынешней схемы "энергоресурсы - за деньги" он предложил другую: "энергоресурсы - за высокие технологии". Но партнеры Российской Федерации из Евро союза приняли подобное требование в штыки и категорически его отвергли. После чего, и это существенно для понимания ситуации, российские СМИ перестали даже упоминать о подобной инициативе нашего президента - как будто этой инициативы и не было, и как будто и без того все замечательно.

Оптимистично настроенные по отношению к нынешней российской власти российские наблюдатели ожидали повторения или развития этих идей в ходе летнего «энергодиалога» на саммите "восьмерки" в Петербурге, тем более, что именно по инициативе Российской Федерации это мероприятие было посвящено как раз вопросам энергобезопасности. Как будет трактовать энергобезопасность российский президент: как бесперебойное обеспечение ресурсами Запада в интересах лишь Запада (включая гарантии беспрепятственного транзита) или же и как выстраивание механизмов, гарантирующих безопасность (в широком смысле этого понятия) также и экспортеров энергоресурсов, предполагающих инструменты и их развития, включая передачу им Западом современных технологий, распространение которых ныне целенаправленно ограничивается? Но никаких следов представления и защиты этой ключевой для экспортеров энергоресурсов позиции за стены Константиновского дворца не вышло.

инвестиции это в экономике

Тем не менее все более и более тревожные «звонки» со стороны Запада в отношении Российской Федерации стали поступать почти сразу. Достаточно напомнить о категорическом непризнании референдума в Приднестровье и его результатов; о противодействии Европы покупке российскими организациями более весомого, нежели нынешние 5 процентов, пакета акций корпорации, контролирующей европейский аэрокосмический консорциум (чьи самолеты, наряду с «Боингами», мы закупаем в ущерб развитию собственного авиапрома); о непризнании Японией решения российского суда в отношении браконьеров, задержанных в районе южных Курил; о грузинских событиях, корни которых и основные решения по которым, по-видимому, негрузинского происхождения; и, наконец, о прибалтийском саммите НАТО, на котором недвусмысленно была выражена готовность рассматривать «энергетический шантаж» как агрессию против члена этого военного союза…

В этих условиях оценивать речь нашего президента в Мюнхене как «агрессивную», неспровоцированную или, тем более, неадекватную по сути реальному положению дел в мире, разумеется, совершенно неуместно.

Инвестиции (Investment) - это

Российская власть приняла решение об отмене результатов экологической экспертизы проекта "Сахалин-2». В результате цепи последовавших шагов контроль за проектом перешел к Газпрому. Стало ли это реакцией на очевидные демонстративно недружественные шаги по отношению к нашей стране? Оснований для подобных действий было достаточно и без того. Так или иначе, стратегические месторождения Сахалина на нынешнем этапе вернулись под российский контроль, и это, при всей, скажем мягко, шероховатости выбранного метода, тем не менее, все-таки хороший признак.

Напомню: отчет Счетной палаты по результатам проверки реализации соглашений «Сахалин-1» и «Сахалин-2», проведенной в 1999 году, содержит данные о серьезных и грубых нарушениях соглашений недропользователями, бесконтрольности и бездеятельности уполномоченных органов власти РФ. В отчете приводятся также оценочные (расчетные) данные об ущербе Российской Федерации от разработки соответствующих месторождений на основе подписанных соглашений о разделе продукции (по сравнению с вариантом их разработки на основе общего национального лицензионного режима): ущерб федеральному бюджету за весь период действия соглашений – 52 млрд. Американских долларов; ущерб всей бюджетной системе – 62 млрд. Американских долларов. И это при расчетах в ценах 1999 года, в несколько раз более низких, нежели нынешние. В более поздних отчетах Счетной палаты также неоднократно фиксировались нарушения соглашений и российских законов и нанесение существенного ущерба России.

Инвестиции (Investment) - это

Разумеется, подписанные договоренности, фактически ратифицированные парламентом (специальная оговорка в законе «О соглашениях о разделе продукции») должны российской стороной выполняться. В то же время, регулярно выявляемые нарушения со стороны недропользователей и требований соглашений, и российских законов, а также сам принципиально кабальный характер этих соглашений могли явиться основанием для российской власти действовать по иному сценарию. Россия могла бы поставить в соответствующих международных судах вопрос о корректировке этих соглашений, что мировая практика в определенных случаях допускает. Правда, для самой постановки вопроса о кабальности этих соглашений необходимо было бы предварительно провести серьезное беспристрастное расследование всего процесса подготовки и подписания российской стороной этих соглашений и привлечь виновных к уголовной ответственности. К сожалению, шанс создать такой прецедент и тем самым предупредить тех, кто готов и далее распродавать национальные интересы направо и налево, опять упущен. А без жестких шагов, без подобных прецедентов вряд ли можно рассчитывать на наведение всерьез порядка в такой жизненно важной для страны сфере, как недропользование.

Особое внимание необходимо обратить не только на права разработки наших месторождений полезных ископаемых, но и на то, чьими силами эта разработка будет осуществляться, то есть, на такой сегмент нашего рынка высоких технологий, как нефтегазовый сервис (одной и функций которого, кстати, и должно быть обеспечение заказами на оборудование своего, российского производителя).

инвестиции это в экономике

До начала 90-х годов прошлого века лидерами нефтегазового сервиса в мире были СССР и США. Российские фирмы работали в Китае, Вьетнаме, Индии, Ираке, Египте, Алжире, Кубе, Югославии и др. Сегодня же, в условиях нашего фактического отказа от какой-либо государственной политики в этой важнейшей сфере, активизировались как ключевые транснациональные корпорации - мировые монополисты, так и даже китайские организации, работающие ныне уже более чем в 30 странах.

В этих условиях необходимо, чтобы органы государственной власти страны и Совет безопасности (как важнейший консультативный орган в сфере своей компетенции) обратили внимание на процесс агрессивного поглощения российского рынка сервисных услуг в сфере недропользования основными иностранными компаниями - мировыми монополиями, прежде всего, Schlumberger, Halliburton, Baker Hughes.

инвестиции это в экономике

В настоящее время иностранными компаниями контролируется уже более 30 процентов российского сервисного рынка, а по таким ключевым сегментам этого рынка, как бурение, их доля достигает 48 процентов. И это при том, что ежегодный объем этого рынка в Российской Федерации весьма значителен даже в чисто денежном выражении и приближается к 10 млрд. Долларов.

Существенно здесь также то, что этот сектор является безусловно стратегическим. И соответствующие транснациональные фирмы в своей политике по захвату ключевых мировых рынков пользуются мощной, в том числе неформальной, поддержкой Администрации США (достаточно напомнить, что вице-президент США Р.Чейни тесно связан с организацией Halliburton, кроме того, в западную прессу неоднократно просачивались сообщения о связях Schlumberger с ЦРУ). В то же время, вопреки реальной значимости этого сектора, правительство РФ недавно исключило основные российские геофизические и сервисные организации из списка стратегических, тем самым был открыт доступ к скупке этих активов подставными компаниями, тесно связанными с указанными основными мировыми монополиями в этой сфере.

инвестиции это в экономике

Если в ближайшее время политика в этой сфере не будет пересмотрена, совершенно реальной станет угроза потери независимости Российской Федерации в вопросах самообеспечения рядом стратегически важных природных ресурсов, а также доступа иностранных компаний к до сих пор сохранившимся уникальным отечественным технологиям. При этом никакой автоматической передачи современных западных технологий Российской Федерации, разумеется, ожидать не приходится. И в условиях, когда ежегодные расходы ключевых транснациональных компаний на НИОКР составляют, по оценкам российских экспертов, порядка 150-500 млн. долл., а суммарные расходы на НИОКР наших геофизических компаний, в значительной степени лишенных заказов, а значит и перспектив, сейчас не достигают и 3 млн. долл., отставание Российской Федерации в вопросах научно-технологического обеспечения распоряжения собственными же природными ресурсами может стать необратимым.

Инвестиции (Investment) - это

Подведем итог выше изложенному: несмотря на вполне адекватную патриотическую, зачастую даже и воинственную риторику власти, проводимая ныне экономическая политика прямо противоречит этой риторике и не соответствует задачам, стоящим перед Российской Федерацией, прежде всего, задаче интенсивного высокотехнологичного развития и укрепления оборонного потенциала страны. И важно еще раз подчеркнуть, что одни лишь государственные USD CAD и заказы (включая разделение «стабилизационного» фонда и выделение из него фонда «будущих поколений», даже если эти деньги и будут целиком направлены на инвестиции в промышленность) здесь не достаточны.

инвестиции это в экономике

Никакого иного источника внешних и внутренних инвестиций в перевооружение своего машиностроения, сопоставимого по объемам с тем, что можно получить от поворота собственных природных ресурсов на гарантирование заказов отечественному машиностроению, в обозримой перспективе Российской Федерации ожидать не приходится.

Потребность наиболее развитой части мира в наших природных ресурсах позволяет нам отказаться от принятия к исполнению тех правил мировой торговли, которые специально для того и созданы, чтобы развитые могли на основе свободного рынка потреблять чужие природные ресурсы, но одновременно не допускать передачи в обмен собственных высоких технологий и ограничивать скорость экономического развития поставщиков сырья.

Прецедент Норвегии и Китайской Народной Республики (КНР), сумевших, используя собственные природные богатства, обеспечить заказы собственному машиностроению, позволяет утверждать, что возможность такой политики у Российской Федерации есть не только теоретически, но и практически.

инвестиции это в экономике

Проведение указанной экономической политики, прямо противоречащей тем интересам Запада, которые они не без оснований считают жизненно важными, требует от Российской Федерации поддержания и развития своего оборонного потенциала, что, в свою очередь, невозможно без жесткой протекционистской политики в отношении отраслей промышленности, способных выпускать продукцию двойного назначения. Прежде всего - в отношении производства оборудования для нефте- и газодобычи, переработки и транспортировки (а также, авиационной промышленности, судостроения и т.п.).

Сфера нефтегазового сервиса – жизненно важный стратегический «мостик» между природными ресурсами и иными важнейшими отраслями экономики, производителями высокотехнологичного оборудования. Эта сфера безусловно должна остаться под полным стратегическим контролем Российской Федерации на ее территории, а также, применительно к российским производителям соответствующих услуг, пользоваться вне Российской Федерации такой же поддержкой государства, какой в своей экспансии на внешних рынках (в том числе, ныне на российском) пользуются ключевые американские фирмы.

инвестиции это в экономике

Источники и ссылки

ru.wikipedia.org - свободная энциклопедия

upravlenie24.ru - виды и классификация инвестиций

polit.ru - Факторы инвестиционной активности

investorwords.com - словарь инвестиций

be5.biz - Лукьянчук У.Р. Финансовый менеджмент

vocable.ru - Современный экономический словарь

dic.academic.ru - словари и энциклопедии на Академике

besplatnyeknigi.ru - электронная библиотека

fs.rts.ru - О развитии рынка акций Московской биржи

litmir.net - электронная библиотека

investguru.net - ваш гуру в мире инвестиций и финансов

investgid.ru - инвестиционный гид

Энциклопедия инвестора. 2013.

Антонимы :

Смотреть что такое "Инвестиции" в других словарях:

  • инвестиции — Долгосрочное вложение капитала в какую либо отрасль экономики или в какое либо предприятие внутри страны или за рубежом. инвестиции Или капиталовложения, капитальные затраты — финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и… …   Справочник технического переводчика

  • ИНВЕСТИЦИИ — (investment) 1. Приобретение средств производства, таких, как машины и оборудование для предприятия, с тем, чтобы производить товары для будущего потребления. Обычно это называется капитальными вложениями/вложениями в средства производства… …   Финансовый словарь

  • ИНВЕСТИЦИИ — (investment) 1. Процесс увеличения реальных производительных активов. Он может означать приобретение основного капитала, например зданий, основных производственных средств или оборудования, или увеличение запасов и незавершенного производства.… …   Экономический словарь

  • Инвестиции — или капиталовложения, капитальные затраты финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные И.), на жилищное, коммунальное и… …   Экономико-математический словарь

  • Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного… …   Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

  • Инвестиции — (gross investment) См.: чистые инвестиции (net investment). Бизнес. Толковый словарь. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Уильямс и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 1998. Инвестиции …   Словарь бизнес-терминов

  • ИНВЕСТИЦИИ — (нем. Investition от лат. investio одеваю), долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство,… …   Большой Энциклопедический словарь

  • ИНВЕСТИЦИИ — (нем. Investition от лат. investio одеваю), долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство,… …   Большой Энциклопедический словарь

  • инвестиции — капиталовложения, вклады, вложения Словарь русских синонимов. инвестиции сущ. • вклады • вложения Словарь русских синонимов. Контекст 5.0 Информатик. 2012 …   Словарь синонимов

  • Инвестиции — (нем. Investition, от лат. investio одеваю) долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство,… …   Политология. Словарь.

  • Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного… …   Официальная терминология

Книги

  • Инвестиции, Л. Л. Игонина. Учебное пособие включает круг основных вопросов, связанных с осуществлением инвестиций в современной экономике. Рассмотрены экономическое содержание инвестиций, механизм и условия реализации… Подробнее  Купить за 560 руб
  • Инвестиции, Янковский Константин Петрович. В учебном пособии на основе широкого круга научной, учебной литературы, а также нормативно-правовой и законодательной базы рассказывается о таком интересном и актуальном предмете, как… Подробнее  Купить за 260 руб
  • Инвестиции, Денис Шевчук. В учебном пособии в краткой и доступной форме рассмотрены все основные вопросы, предусмотренные государственным образовательным стандартом и учебной программойпо дисциплинам «Инвестиции»,… Подробнее  Купить за 119.9 руб электронная книга

Другие книги по запросу «Инвестиции» >>

investments.academic.ru
Инвестиции - это, определение Инвестиции

- это капитальные вложения, средства или

расхода

, которые используются для

развития

и расширения производства, тем самым принося выгоду, пользу или

прибыль

в конечном счете. Инвестиции - с точки зрения страны в целом - вложения в создание нового или возмещение изношенного произведенного, человеческого или природного

капитала

. Инвестиции подразделяются на фиксированные инвестиции и инвестиции в товарно-материальные запасы

инвестиции это в экономике
Инвестиции - капитальные вложения для развития и расширения производства

Инвестиции - это капиталовложения, капитальные затраты - финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные И.), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные И.). В обобщенном смысле инвестициями называются издержки на замену потребленного капитала и создание нового. Иными словами, это средства, предназначенные и израсходованные для простого и расширенного воспроизводства основных фондов в производственной и непроизводственной сферах в целях получения дохода, социального эффекта

Инвестиции в производство - сюжет телевизионных новостей

Инвестиции - это вложенные

инвестором

финансовые и материальные средства в различные объекты деятельности, а также переданные права на имущественную и интеллектуальную собственность с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта, если они не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в соответствии с национальным

законодательством

Сторон

инвестиции это в экономике
Финансовые и материальные средства, вложенные для получения дохода, называют инвестициями

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода

Курс лекций про инвестиции Владимира Крекотеня

Инвестиции - это помещение капитала,

денежных средств

в какие-либо предприятия, организации.

Срок окупаемости инвестиций

рассчитывается как отношение суммы инвестиций к полученной годовой прибыли или экономии от снижения

начальной стоимости

продукции, полученным в результате осуществления данного мероприятия (строительства, технического перевооружения, внедрения новой техники), и соответствует числу лет, по истечении которых единовременные инвестиции окупаются экономией на текущих затратах. Показатель, обратный сроку окупаемости инвестиций - коэффициент эффективности инвестиций позволяет выбирать наилучший вариант развития

производственных мощностей

или строительства новых предприятий. - денежные средства, целевые

банковские вклады

, паи,

акции

и другие

ценные бумаги

, технологии, машины, оборудование,

лицензии

, в т.ч. и на

товарные (торговые) маркикредиты

, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта

инвестиции это в экономике
Инвестирование - вложение капитала (инвестиций) с рассчитанным сроком окупаемости

Инвестиции - это неотъемлемая составная часть современной экономики. От

займов

инвестиции отличаются степенью

риска

для инвестора (

заемщика

) - кредит и

проценты

необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены

инвестиции это в экономике
Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики

Инвестиции - это проверенный временем способ получения финансовой свободы и независимости и надежное средство достижения настоящего богатства и благосостояния Инвестиции являются одним из способов обретения финансовой свободы

инвестиции это в экономике
Инвестиции являются целенаправленным вложением капитала или нематериальных средств

Инвестиции - это совокупность расходов, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные

отрасли

и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

инвестиции это в экономике
Инвестиции являются целенаправленным вложением капитала или нематериальных средств

Инвестиции - это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов. Необходимым звеном

процесса

является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых

производственных мощностей

, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.

инвестиции это в экономике
Инвестиции являются надежным способом вложения и приумножения собственного дохода

Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

Инвестиции - это приобретение средств производства, таких, как машины и оборудование для предприятия, с тем, чтобы производить товары для будущего потребления. Обычно это называется капитальными вложениями/вложениями в средства производства К инвестициям относится приобретение средств производства - промышленного оборудования Инвестиции, что это - откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций - потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов) Откладывание денег на будущее также относится к инвестициям Инвестиции, что это - (от лат. investio - облачаю) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта К инвестициям относится любое имущество как объект вложения с целью получения дохода Инвестиции, что это такое - процесс увеличения реальных производительных активов. Он может означать приобретение основного капитала, например зданий, основных производственных средств или оборудования, или увеличение запасов и незавершенного производства Процесс увеличения реальных производительных активов считается инвестициями Инвестиции, где это - долгосрочное вложение капитала в какую-либо отрасль экономики или в какое-либо предприятие внутри страны или за рубежом Инвестиции могут осуществляться как внутри страны, так и за ее пределами Толкование термина «инвестиции» Понятие инвестиция произошло от латинского investire - облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ним. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвестиции - термин латинского происхождения Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говоря современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего фактора. Понятие инвеституры возникло в Древнем Риме и трансформировалось в понятие инвестирования Толкование термина «инвестор» С течением времени слово инвестиция пополнилось целым рядом новых значений и стало употребляться в различных сферах деятельности, а одно из значений (долгосрочное вложение капитала в какое-либо предприятие) в силу массовости стало общеупотребительным. Именно с таким значением (уже как с основным) это слово и появилось в нашем языке, определяя смысл и значение остальных однокоренных слов. Беседа с Глебом Фетисовым - одним из самых успешных инвесторов в России Традиционно слово инвестор толкуется как вкладчик, а инвестирование - как помещение, вкладывание капитала. При желании в таком толковании можно проследить связь с первоначальным смыслом. Действительно, вкладывая деньги в какое-либо предприятие, вкладчик получает возможность распространять на него свое влияние. Чаще всего он эту возможность реализует самым простым способом: вкладывается на свой страх и риск и получает дивиденды со своих вложений или просто не вкладывается (либо отзывает свой вклад), если его что-то не устраивает. В отдельных случаях вкладывание капитала дает ему возможность насаждать на "приобщенной территории" своих ставленников и идеологию с целью участия в управлении и увеличения своего инвестиционного дохода. Инвестор - вкладчик, получающих дивиденды со своих вложений Фактически, такое общепринятое толкование не только вносит многозначность в понятие инвестор, но сдвигает смысл слова в область несущественных характеристик. По сути дела понятие вкладчик (равно как и вклад) неспецифично не только для какого-то одного процесса, но даже для какой-то сферы деятельности: вкладчиком является не только инвестор, но также, к примеру, спонсор, меценат и так далее. Именно поэтому понятие инвестор не может толковаться как вкладчик. Толкование понятия инвестор остается спорным, так как означает не просто вкладчика, но имеет дополнительный смысл Объекты и субъекты инвестиций Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвестор, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности и др. Субъектами могут быть юридические и физические лица, иностранные и отечественные, индивидуальные, коллективные и институциональные инвесторы, инвестиционные институты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, другие государства, а также международные организации. Инвесторы могут быть государственными и частными, индивидуальными и коллективными. Существуют также следующие типы инвесторов: консервативный, агрессивный и умеренный. Инвестирование - процесс, имеющий свои объекты и субъекты деятельности Инвестор-консерватор - лицо, которое ограничивает инвестиционные риски определенной величиной, осуществляет вложения обычно на длительный срок, ориентируется на стабильный, непрерывный поток доходов от инвестиций. Для агрессивного типа характерно ограничение сроков инвестирования, максимизация доходности вложений, более высокие инвестиционные риски. Умеренный инвестор, как и агрессивный инвестор, также ориентируется на доход, но избегает высокорисковых, спекулятивных источников его получения и жестких временных рамок вложений. Выделяют также институциональных инвесторов. Это финансовые посредники, основной функцией которых является инвестирование средств в финансовые активы и финансовые инструменты. Как выбрать объект для инвестиций и не стать жертвой мошенников Объектами инвестиционной деятельности выступают реальные (физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) и нематериальные активы. Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновь созданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также права на интеллектуальную собственность, другие объекты собственности. Объекты инвестиций - материальные и нематериальные активы Классификация инвестиций Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. Для учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по ряду признаков: - по объектам вложения; - по характеру участия в инвестировании; - по периоду инвестирования; - по формам собственности; - по региональному признаку; - по уровню инвестиционного риска; - по способу учёта средств. Классификация инвестиций по различным признакам Виды инвестиций по объекту вложения Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты. Схематичное изображение классификации инвестиций по видам: по объектам, периоду и форме собственности Реальные инвестиции Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями. Схема форм реального инвестирования Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах): - в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции; - капитальный ремонт основных фондов; - вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, торговые марки, ноу-хау и т. д.; - вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука); - приобретение готового бизнеса. Что такое реальные инвестиции - лекция в НОУ ИНТУИТ Финансовые инвестиции Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п. Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы): - ценные бумаги, в том числе через ПИФы; - редоставленные кредиты; - лизинг (для лизингодателя). Виды и формы долгосрочных и текущих финансовых инвестиций Виды инвестиций по цели инвестирования По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции. Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными - приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этом случае характеристика объекта инвестирования. Схема инвестиций на предприятии по цели инвестирования На наш взгляд, такое отождествление является ошибочным, поскольку реальные инвестиции помимо вложений в физические элементы производительного капитала, как отмечалось, включают вложения и в другие формы реальных активов, а финансовые инвестиции охватывают вложения не только в ценные бумаги, но и в другие финансовые инструменты. Кроме того, вряд ли правомерно относить к производственным вложениям только прямые инвестиции, так как часть портфельных инвестиций (вложения в ценные бумаги производственных предприятий при их первичном размещении) также предназначена для привлечения средств инвесторов в производство. Классификационные признаки инвестиций В других случаях смешение различных групп инвестиций происходит вследствие отсутствия четкого критерия, используемого при их классификации. Как отмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется в зависимости от объекта вложения средств, в то время как в основе разделения инвестиций на прямые и портфельные используется качественно иной критерий - цель инвестирования. Что такое прямые и портфельные инвестиции? В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы контрольного участия. Портфельные инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода. Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии группы инвестиций. Реальные и финансовые, прямые и портфельные инвестиции составляют различные типологические группы инвестиций Прямые инвестиции Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода. Прямые инвестиции являются вложениями в уставные капиталы предприятий Прямые инвестиции - вложение денежных средств (инвестиции) с целью участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги, и получения дохода от участия в его деятельности. В соответствии с принятой международной классификацией иностранных инвестиций к прямым инвестициям относятся инвестиции, в результате которых инвестор получает долю в уставном капитале предприятия не менее 10%. Приобретение доли в капитале предприятия не менее этой величины даёт возможность непосредственно участвовать в управлении предприятием, в частности иметь своего представителя в совете директоров. Прямые инвестиции позволяют непосредственно влиять на проинвестированный бизнес. В современном мире прослеживается тенденция к увеличению объёма прямых инвестиций. Об эволюции ликвидности прямых инвестиций рассказывает Кристиан Де Линдт, партнер-основатель Headway Capital Partners LLP Прямые иностранные инвестиции делятся на исходящие, т.е. прямые инвестиции, осуществлённые субъектами данной страны за рубежом, и входящие, т.е прямые инвестиции, осуществлённые иностранными инвесторами в данной стране. Соотношение входящих и исходящих инвестиций показывает международную инвестиционную позицию страны. Например, данные по США показывают, что эта страна является нетто-экспортёром прямых инвестиций, т.е. объём инвестиций, вложенных американскими компаниями за рубежом, превышает объём инвестиций иностранных компаний в США. Как правильно обеспечить прямые инвестиции в бизнес Портфельные инвестиции Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов. Портфельные инвестиции являются средствами, вложенными в экономические активы Портфельные инвестиции - инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг. Портфельные инвестиции представляют собой пассивное владение ценными бумагами, например акциями компаний, облигациями и пр., и не предусматривает со стороны инвестора участия в оперативном управлении предприятием, выпустившим ценные бумаги. Из портфельных инвестиций формируется портфель ценных бумаг или инвестиционный портфель Будучи заинтересованным, прежде всего, в динамике роста стоимости и минимизации рисков, портфельные инвесторы предъявляют следующие требования к бизнесу: - прозрачность; - приоритеты, цели и стратегия; - обеспечение «выхода» из проекта для портфельного инвестора. Что может обеспечить соответствие бизнеса этим требованиям: - реструктуризация: собственно бизнеса, активов, системы управления; - разработка стратегии развития бизнеса; - разработка механизмов выхода из проекта. Портфельные инвестиции - эфир программы радиостанции "Финам.ФМ" Виды инвестиций по периоду инвестирования Следующий признак классификации инвестиций - период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Краткосрочные инвестиции - вложения денежных средств на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными. Долгосрочные инвестиции - вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств. Период инвестирования является классификационным признаком инвестиций Долгосрочные инвестиции Долгосрочные инвестиции - это вложение денег в развитие бизнеса на срок больше одного года для получения прибыли. Обычно долгосрочные инвестиции вкладывают минимум на один год, но не более пяти лет. Долгосрочные вложения осуществляют в строительство, нематериальные активы длительного пользования и различные ценные бумаги, с которых можно получать доход. Большей частью это относится к инвестициям, характеризующимся достаточно высокой стабильностью, независимо от изменений экономической ситуации или колебаний финансового рынка. Схема классификации долгосрочных инвестиций Виды долгосрочных инвестиций Долгосрочные инвестиции можно классифицировать по объекту вложений. Они делятся на долгосрочные финансовые инвестиции и долгосрочные реальные инвестиции. К финансовым относятся инвестиции в ценные бумаги, и акции других организаций, предоставление займов. Цель таких вложений - получение дополнительного дохода. Реальными инвестициями называются капиталовложения в развитие производственного процесса: усовершенствование основных фондов, покупка земельных фондов, строительство, закупка или обновление оборудования, недвижимости, материалы или продукцию, предназначенную для дальнейшей переработки. Сюда также относятся вложения и в патенты, лицензии, различные права, включая, авторские и пользовательские права, товарные (торговые) марки, новые технологии и научные разработки. Долгосрочные инвестиции классифицируют по видам в зависимости от объекта вложений Доход, получаемый от долгосрочных финансовых инвестиций, характеризуется постоянным характером. Долгосрочные вложения не приносят быструю прибыль в краткосрочный отрезок времени. Привлекательность долгосрочных вложений в стабильном характере их доходов в течение всего срока инвестиции. Кроме того, по истечении инвестиционного срока, объект может быть реализован по цене, которая может при благоприятных условиях превышать начальную стоимость в несколько раз. Хорошим примером таких вложений служит приобретение жилых помещений и зданий коммерческого или производственного назначения с целью их сдачи в рентау на длительный срок, получая стабильную прибыль. Постоянство дохода от долгосрочных финансовых инвестиций, является их отличительной характеристикой Впоследствии, когда цены на рынке недвижимости значительно вырастут, такой объект можно продать по рыночной стоимости. Аналогичным образом рыночные цены могут вырасти и на ценные бумаги. Среди инвесторов наибольшей популярностью пользуются несколько видов долгосрочных инвестиций благодаря своей доходности и стабильности, которые мы рассмотрим ниже. Долгосрочные инвестиции характеризует рост доходности при повышении цен на объекты вложений Долгосрочные инвестиции в ценные бумаги Самый востребованный вид долгосрочных капиталовложений - это вложение в акции и ценные бумаги. Если компания вкладывает в ценные бумаги, то значит, она расширяется, увеличивает объемы производства. Это еще может означать выход на международный рынок. Обычно для вложений используют наиболее перспективные секторы экономики. Лучше вкладывать сразу в несколько компаний из разных отраслей промышленности, чтобы при неблагоприятном развитии сценария, не потерять сразу все свои вложения. Вложения в акции и ценные бумаги - самый востребованный вид долгосрочных инвестиций Долгосрочные стратегические инвестиции Стратегическими инвестициями называют приобретение большого количества акций с целью установления практически полной власти над приобретаемым предприятием. Крайне редко бывают случаи, когда «контрольный пакет акций» приобретается разом, обычно это довольно долгий процесс. В основном инвестор целенаправленно скупает акции заинтересовавшей его компании несколько лет, пока у него не окажется достаточное количество акций, позволяющее ему контролировать всю коммерческую деятельность компании. Приобретение акций с целью установления полной власти над предприятием называют стратегическими инвестициями Долгосрочные инвестиции в недвижимое имущество и строительство Особо привлекательны в наше время и капиталовложения в строительство объектов недвижимого имущества или покупка готовых жилых и коммерческих зданий и помещений, особенно в мегаполисах. В российских условиях достаточно приемлемым может быть использование заемных средств для вложения в строительство, однако необходимо просчитать все потенциальные риски, включая и возможное банкротство подрядной организации. При инвестициях в завершенное строительство или построенный объект потери возможны из-за простоя помещений, предназначенных для аренды. Постоянно растущие цены на недвижимость также являются фактором риска данного направления, так как может возникнуть потребность в крупных кредитах. Капиталовложения в строительство или покупку недвижимости особо привлекательны в наше время Долгосрочные инвестиции в транспортные средства и технику В настоящее время популярным направлением считаются вложения в транспорт и технику. Инвестирует в транспорт с целью сдачи его в лизинг, а оборудование - в аренду. Здесь инвестору приносят доход арендная плата за эксплуатацию техники, а затем после окончания договоренности аренды или лизинга, может продать, получив дополнительную прибыль, если оборудование или транспортное средство не будут сильно изношены. Риски этого вида инвестиций заключаются в дополнительных затратах на ремонт или страховку. Вложения в транспорт и технику в настоящее время считаются популярным направлением в инвестировании Прямые долгосрочные инвестиции в производство Другим интересным направлением считаются прямые инвестиции в производство. Существует разные варианты вложений в производство, включая укрупнение собственного производства или же инвестиции в чужие предприятия. В первом случае обязательным условием успешного капиталовложения является достаточные производственные площади. Во втором случае дополнительные расходы за использование чужого оборудования и риск того, что это предприятие начнет копировать ваш продукцию и станет вашим же конкурентом на рынке. Вложения в производство в настоящее время считаются популярным направлением в инвестировании Учет долгосрочных инвестиций Все хозяйственные процессы предприятия отражаются в бухгалтерском учете. Поскольку капитальные вложения тоже являются частью хозяйственного процесса, то и они учитываются, как совокупность расходов и доходов. Учет долгосрочных инвестиций ведется на счете 08 «Вложения во внеоборотные активы», где обобщается вся информации о расходах на объекты, учитываемые как внеоборотные. К этому счету специально открывают дополнительные субсчета, на которых отражаются инвестиции по их видам. Какие существуют виды инвестиций - программа цикла передач "Личные финансы" Источники финансирования долгосрочных инвестиций Важнейшим этапом любого инвестиционного проекта является определение источников финансирования. Долгосрочные инвестиции могут осуществляться как за счет собственных средств, так и заемных, бюджетного финансирования или средств спонсоров. Собственный источник финансирования долгосрочных инвестиций - это чистая прибыль, уставный и другие капиталы, амортизационные отчисления, доход от продажи НМА. Уставный и другие капиталы (это чистая прибыль) - это собственный источник финансирования долгосрочных инвестиций Наряду с собственными средствами, долгосрочные инвестиции могут финансироваться и за счет заемных средств. К ним относятся кредиты банков и займы. К другим источникам финансирования долгосрочных вложений относятся привлеченные средства - целевые субсидии, ассигнования из бюджета, финансовая помощь спонсоров и другие, безвозмездно выделяемые средства. Кредиты и банковские займы являются источником финансирования олгосрочных инвестиций Среднесрочные инвестиции Среднесрочное инвестирование предполагает возврат средств сроком от 1 до 3 лет. Это дает возможность инвесторам более гибко работать на рынке вложений т.к. данные временные рамки предполагают возврат средств в ближайшем будущем, без долгосрочного ожидания, а это дает хорошую площадку для совершенствования и дополнительного стимулирования для развития цивилизованного и благоприятного рынка. Такие инвестиции имеют место в нескольких случаях. В первую очередь это получение финансовой прибыли за счет вложений и всяческое воздействие на компанию, в акции которой были вложены средства. Что такое среднесрочные инвестиции - как работает Квадрант Роберта Кийосаки Виды среднесрочных инвестиций К среднесрочным инвестициям можно отнести: - обыкновенные и префы; - ценные бумаги; - закладные, облигации, и долгосрочные векселя; - вливание средств в необоротные материальные активы; - вливание средств с специальные фонды; - вложения в филиалы и дочерние компании. Вложения в дочерние компании и филиалы относятся к среднесрочным инвестициям И ввиду того, что рынок инвестиций достаточно обширный, он дает большой толчок к развитию экономики стран в целом, а в свою очередь благодаря совершенствованию системы, инвестирование все более актуально в развивающихся странах. Среднесрочные инвестиции позволяют одновременно развиваться как инвесторам, так и компаниям, чьи акции были признаны рентабельными. Идеи для среднесрочного инвестирования - акции Мегафона Объекты среднесрочного инвестирования Среднесрочные инвестиции в основном вкладывают в такие финансовые инструменты: - банковские депозиты; - ценные бумаги (акции, облигации); - недвижимость; -драгоценные металлы. Недвижимость относится к объектам среднесрочного инвестирования Примером эффективных среднесрочных инвестиций является так же лизинг. Лизинг - это деятельность, направленная на инвестирование свободных средств, на основании договоренности финансовой аренды, при котором, арендатор обязуется приобрести имущество в дальнейшем и оплачивает арендную плату на протяжении некоторого времени арендодателю. Предметом лизинга может быть любой объект, разрешенный к свободному обращению на рынке, который относится к классу основных средств. Это может быть как движимое, так и недвижимое имущество. Лизинг - это эффективные среднесрочные инвестиции Еще одним примером данных инвестиций является вложение в ценные бумаги. Среднесрочное инвестирование в ценные бумаги не требует вложения больших сумм, а так же итогом такого вложения не будет получения сверх прибыли. Инвестировать в такие инструменты нужно в момент, когда ставки стабильны либо снижаются. Вложения в ценные бумаги - это эффективные среднесрочные инвестиции Так же при выборе инструмента для вкладов на средний срок, важным моментом является сохранность капитала, одним из них является драгоценные металлы. Такое вложение способно обеспечить сохранность средств от инфляции и обесценения актива. Особенно распространенным металлом в данном случае является золото и серебро. Цены на них очень редко падают и не стоят на месте, следовательно, будет присутствовать постоянная ценовая динамика повышения. Вложения в драгоценные металлы способны обеспечить сохранность средств от инфляции и обесценения актива Многие инвесторы отдают предпочтение среднесрочным инвестициям, по той причине, что риск не высок при этом, это довольно высокая надежность и сумма получаемой прибыли так же довольно высока. То есть между степенью риска и доходностью существует разумный баланс. При среднесрочном инвестировании между степенью риска и доходностью существует разумный баланс Краткосрочные инвестиции Под краткосрочным инвестированием можно представить то, что вы купили пейнтбольный клуб в селе. Он будет приносить доход, но в течение некоторого времени. Так как у людей пропадет интерес. Таким образом, краткосрочные инвестиции — это вложение с целью заработка, который будет происходить в течение года или меньше. Минус такого инвестирования в том, что вы не будете получать прибыль в первые месяцы, так как вам нужна . Они обеспечивают получение прибыли в то время, пока инвестор занимается развитием бизнеса, работает или отдыхает. Краткосрочные как бизнес-процесс Краткосрочные инвестиции - это все инвестиционные активы предприятия, срок погашения которых менее одного года. Ими могут являться ценные бумаги, такие как акции или облигации, отвечающие двум условиям: - время обращения таких бумаг в денежный эквивалент должно быть менее одного года; - эти ценные бумаги в случае необходимости получения дополнительных денежных средств в любое время можно будет легко реализовать. Ценные бумаги предприятия - это инвестиционные активы, срок погашения которых менее одного года Краткосрочные инвестиции еще называются временными. Их легко спрогнозировать и контролировать. Ведь для предприятия один год - очень короткий период. Но и для инвестора этот срок также не является продолжительным. Можно запросто рассчитать или предугадать все риски, которые могут произойти за данный временной период. Но не все компании могут справиться за год с инвестиционной нагрузкой. Соответственно, положенные выплаты будут задерживаться. В итоге провинившаяся организация остается без инвестора. Последний же теряет драгоценное время и упускает возможную выгоду. Краткосрочные инвестиции - это временные вложения, которые легко прогнозировать и контролировать Поэтому перед вложением своих честно заработанных средств необходимо максимально точно изучить сферу деятельности предприятия. Также рекомендуется оценивать политическую ситуацию и курс гос. валюты. В этом случае можно рассчитывать на успех. Однако в таких инвестициях имеется существенный недостаток. Инвестору не стоит рассчитывать на большой доход. Прибыль может составить от 5% до 20% в месяц в зависимости от степени риска. При краткосрочном инвестировании инвестору не стоит рассчитывать на большой доход Краткосрочные инвестиции зачастую пускают на покрытие определенных временных нужд. Например, на покупку сырья, необходимого для изготовления и последующей реализации продукта. При этом предприятие ограничено жесткими временными рамками. Как подобрать акции для краткосрочного инвестирования Направления вложений краткосрочных инвестиций Бытует мнение, что недолгосрочные инвестиции - слишком рискованное дело. Конечно, такая точка зрения имеет право на существование. Но на самом деле ее высказывают «инвесторы-профи», которые для получения максимальной прибыли пренебрегают основными правилами инвестирования. Краткосрочные инвестиции некоторые инвесторы считаю рискованным занятием Краткосрочные инвестиции могут без особого риска принести дополнительный доход, если их вложить в определенные направления: - банковские депозиты: прибыль несущественная, но и риски сведены к минимуму; - правительственные ценные бумаги: прибыль и риски также минимальные; - инвестиции в профессионально управляемые фонды: главный минус - большая первоначальная сумма, доход идет не с отдельно взятого проекта, а с общей прибыли, благодаря этому понижаются риски; - инвестиции в Forex: это более рискованное вложение, но и прибыль достаточно высока. Как инвестировать в облигации - опыт компании "АльфаКапитал" Вложить свои деньги можно в различные инвестиционные проекты. Ведь в наше время в финансовом мире существует масса всяких вариантов. Деятельность инвестора сопряжена с трудностями и необоснованными рисками. Иногда рисковать придется по-крупному, чтобы получить солидную прибыль. Можно все потерять, а можно сорвать хороший куш. Деятельность инвестора сопряжена с постоянным риском - можно получить хорошую прибыль или все потерять Виды инвестиций по форме собственности В зависимости от формы собственности инвестируемых средств различают частные и государственные инвестиции. Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собствен­ности. Государственные инвестиции - это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов Виды инвестиций по форме собственности Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. Венчурные инвестиции - это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. В расчете на быструю окупаемость вложенных средств венчурные инвестиции направляются в проекты, не связанные между собой, но имеющие высокую степень риска. Что такое аннуитет - комментарий специалиста Государственные инвестиции Инвестирования основных фондов страны называются государственные инвестиции. Их основной целью является максимально возможное увеличение капитала и активов страны. Государство, как правило, инвестирует денежные средства на поддержание экономической деятельности различных субъектов страны, стараясь поддерживать на высоте физическую составляющую, к которой можно отнести аэропорты, дороги, телекоммуникации, электросети и так далее. Денежные средства, направленные на создание, поддержку или восстановление поступают из государственного бюджета страны. Государство страны активно учавствует в инвестировании в форме денежных вложений и развития инвестиционной деятельности. Государственными инвестициями называются инвестирования основных фондов страны Роль государственных инвестиции в экономике государства Основной проблемой России является недостаток инвестирования. А для того, чтобы увеличить инвестиции государства, необходимо выпустить ценные бумаги, а затем направить полученные денежные средства в стратегические объекты. Что касается отдельных предприятий, то им в первую очередь требуется обновить основные фонды, что приведет к повышению эффективности организации. На сегодняшний день существуют механизмы стимулирования государственной деятельности в сфере инвестиций, которые помогают увеличить объемы государственного инвестирования. Каждая фирма и предприятие стремится развиваться и расти. А для этого нужно дополнительное инвестирование. Диаграмма распределения инвестиций по экономическим секторам в период с 2007 по 2013 гг. Финансирования из средств государственного бюджета имеет несколько преимуществ перед внебюджетным. Это таможенные и налоговые послабления, льготные кредиты. Наиболее актуальными для туристических фирм являются государственные инвестиции, притом условии, что на владельца фирмы не будут возлагаться невыполнимые обязательства. Государственные инвестиции могут быть бюджетными и внебюджетными Частные инвестиции Частные инвестиции - это вложение собственных средств, в основном это вклады в акции, облигации, ценные бумаги, а так же предприятия и организации, которые имеют частную форму собственности, чтобы максимально получать прибыль, так как активы постоянно развиваются, при этом растут в цене. В Российской Федерации еще не достаточно развита практика частных инвестиций. Многие начинающие инвесторы терпят крах, так как не имеют достаточно информации, чтобы оценить все риски и ожидаемую прибыль, поэтому нужен грамотный посредник в мире финансов. На сегодняшний момент экономика, как в России, так и в мире нестабильна, поэтому наиболее эффективными являются инвестиции в недвижимость. Вложения личных средств и вклады предприятий частной форма собственности называются частными инвестициями Частные инвестиции в недвижимость Частные инвестиции в недвижимость делятся на три направления: - жилую недвижимость; - коммерческую недвижимость; - инвестиции в готовый бизнес. Частные инвестиции - это вклады в недвижимость и в готовый бизнес Если грамотно вложить инвестиции, то жилые и коммерческие объекты могут приносить высокий доход. Например, вложение в покупку квартиры в новостройке, сдав в аренду жилье, может приносить стабильный доход. При этом нужно исследовать объект вложения, для того чтобы прибыль не стала убыточной. Например, в условиях кризиса, приобретение квартир на начальной стадии строительства, так как в первую очередь страдает банковская сфера, и выдача ссуд сильно ужесточается, поэтому строительные компании делают акцент на доделку строящихся домов. В чем особенности и преимущества инвестирования в недвижимость Коммерческая недвижимость так же является прибыльной, но важно учитывать торговое помещение. Например, при покупке жилой квартиры либо встроенное коммерческое помещение в новостройке не всегда можно предсказать структуру людских потоков. Сложно подобрать помещение, которое будет шикарно выходить на проездную магистраль или проходную. Но при грамотном сочетании планировки и понимание подо что можно использовать коммерческое помещение можно совершить удачное вложение инвестиций с максимальной прибылью. Частные инвестиции в коммерческую недвижимость считаются высокоприбыльными Самым выгодным частным вложением считается инвестиции за рубежом, а именно в Германии. Прежде всего, это экономическая стабильность Германии, и привычка немцев, не владеть, а снимать жилье, и самое немало важное, постоянно растут цены на недвижимость, и повышается аренда помещения. Об инвестициях в недвижимость Германии - комментарий специалиста Иностранные инвестиции Инвестиции широким шагом влились в экономику многих стран, чему способствовал финансовый мировой кризис. «Инвестиции» можно определить как долгое вложение капитала в виде реальных финансовых вложений разного плана. Одними из подвидов инвестиций являются иностранные инвестиции. Это вложения зарубежного капитала в активы государственных и иных национальных предприятий. Осуществляются зарубежные инвестиции на основе международного сотрудничества между странами периодическими потоками средств. Иностранные инвестиции приобретают на мировом рынке всё большее значение. Они стабилизируют экономику инвестируемой страны и приносят доход инвесторам. Вложения зарубежного капитала в активы государственных и национальных предприятий - это иностранные инвестиции Иностранные инвестиции по видам активов Вложения, зависимые от видов активов, куда направляется капитал: - реальные иностранные инвестиции - долгосрочные проекты с покупкой объектов за рубежом, в том числе производственных. Объекты могут быть существующими или проектируемыми. Инвестиции участвуют в производственных процессах; - нематериальные инвестиции из-за рубежа - приобретение нематериальных активов, то есть вложения в лицензии, в торговые бренды, в патенты, в обучение служащих, и прочее; - финансовые инвестиции - покупка всякого рода ценных бумаг, вклад средств в имущество, приобретение денежных активов. Как прямые иностранные инвестиции влияют на экономику отдельных стран Иностранные инвестиции по формам собственности Инвестиционные ресурсы как разные формы собственности: - государственные инвестиции - правительство решает направить бюджетные средства за рубеж, такие инвестиции выделяются с присутствием государственных займов, грантов, займов; - частные инвестиции - частные инвесторы вкладывают средства в предприятия вне пределов страны в разные объекты; - смешанные инвестиции - государственные и частные инвесторы действуют сообща, совместно. Прямые иностранные инвестиции в России - сюжет телепрограммы "Эксперт" Иностранные инвестиции по характеру использования Характеры использования инвестиций: - предпринимательские инвестиции - получение прибыли из вложений в бизнес в виде дивидендов, они могут быть и прямыми, и косвенными вложениями во многие виды бизнеса; - ссудные инвестиции - предоставление всякого рода средств на основе займа с получением процентов от ссуды. Процентное соотношение препятствий для иностранных инвестиций в Российской Федерации Иностранные инвестиции по объектам вложений Зависимость от вложений инвестиций в объекты: - прямые иностранные инвестиции - вложения зарубежных вкладчиков (физических или юридических лиц) с правом последующего полного контроля и своего участия в распоряжении и управлении объектами на земле другой страны, инвесторы при этом должны иметь не менее 10% акций объекта; - портфельные инвестиции - вклад ценных бумаг для получения процентного дохода или дивидендов, тут составляющая облигаций или акций меньше 10% капитала предприятия; - прочие инвестиции - разного рода вложения в кредиты правительства, в банки, торговые международные кредиты и тому подобное. Иностранные инвестиции в недвижимость России - сюжет телепрограммы "Эксперт" Привлекать иностранные инвестиции довольно выгодно, так как прибыль получают не только инвесторы, а уровень налогообложения в такой ситуации довольно низкий. Занимаясь прямым инвестированием, инвесторы лишены возможности быстро уйти с рынка. У них слишком большая степень риска потери инвестиций. А срок вложений капитала более долгий. Всё это можно рассматривать и как негатив, и как позитив. Всё зависит от инвестора. Прямое инвестирование в зарубежной стране оказывается двумя направлениями: - поглощением уже имеющихся предприятий; - организацией абсолютно новых объектов. Выгода иностранных инвестиций в том, что прибыль получают не только инвесторы При портфельных вкладах инвесторов капитальные вложения всегда ниже уровня прямых инвестиций. При этом нет контроля за предприятием, а лишь доля прибыли. Однако, некоторые инвесторы при портфельном инвестировании контроль осуществляют при наличии специальных договоров, лицензий и соглашений, при осуществлении маркетинга и технического обслуживания самим инвестором. О привлечении иностранных инвестиций в агро-промышленный комплекс регионов Российской Федерации В последний период повысилась роль портфельных инвестиций, что можно связать со спекулятивными операциями. Это провоцируют: отмена ограничений на иностранные компании для участия в фондовых рынках, расширение банковских операций с ценными бумагами, участие иностранного капитала в пенсионных фондах и прочее. До сих пор не решено, какие же иностранные вложения важнее в управлении предприятий. В основе всего находится личный или множественный интерес узких кругов. Приоритетным остаётся пока что прямое инвестирование, связывающее государственные интересы разных слоёв общества. Иностранные инвестиции, связывающее государственные интересы разных слоёв общества, остаются в приоритете Совместные инвестиции Совместные инвестиции образуются когда компании или частные лица, выступающие инвесторами, объединяются вместе и создают совместное предприятие, деятельность которого направлена на привлечение и размещение капитала с целью разработки и создания, а также претворение в практику инвестиционных проектов. Рассматриваемые инвестиции относятся к одному из видов этих экономических отношений. Инвестиции, приходящие из-за границы подталкивают к открытию новых производственных мощностей, стимулируя рост экономики в целом. О совместных инвестиционных проектах Российской Федерации и Узбекистана Вкладывают капитал в инвестиционные проекты, рынки фондовые, в недвижимость. Капитал состоит как из фиксированной суммы денег, так и акций, облигаций, векселей, коносаментов, которые дают их обладателю права на имущество и получение фиксированных денежных сумм, казначейские обязательства и интеллектуальные продукты. Прибыль совместных инвестиций выражена в материальном и нематериальном благах. Виды прибыли, выраженные в денежных активах, недвижимого имущества, производственного оборудования, недвижимое имущество относятся к материальной. Капитал иностранных инвестиций дает права на интеллектуальные продукты Нематериальная представлена особенными полномочиями, достоинствами предприятия, способствующими оказанию положительного воздействия на ее деятельность, и позволяющими зарабатывать или приносить прибыль, но не обладающими физической осязаемостью. Совместная инвестиционная деятельность осуществляется после подписания соглашения и создания совместного капитала путем внесения определенной доли. Договор определяет вид деятельности, права и обязанности каждого участника совместного предприятия. Что такое краудинвестинг, или совместное инвестирование Прибыль, получаемая в результате сотрудничества нескольких инвесторов, как прирост капитала, после вычитания всех затрат делится между инвесторами пропорционально количеству вложенного первоначального капитала. На сегодняшний день сложились такие экономические условия, которые позволяют иностранным инвестициям влиять на развитие экономических связей. Появляются новые виды взаимоотношений между странами всего мира, образуются широкомасштабные совместные инвестиции. Иностранные инвестиции влияют на расширение экономических связей Виды инвестиций по региональному признаку По региональному признаку выделяют внутренние (отечественные) и внешние (зарубежные) инвестиции. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования, находящиеся внутри страны; внешние инвестиции - в объекты инвестирования, находящиеся за ее пределами. Сюда же относится приобретение различных финансовых инструментов: акций зарубежных компаний или облигаций других государств. По региональному признаку инвестиции делятся на внутренние и внешние Внутренние инвестиции Внутренние инвестиции (отечественные) делятся на инвестиции такого рода: - финансовые: покупка ценных бумаг - облигаций, акций и т.п.; проценты от вложенных средств на депозитные счета; - реальные или капитальные вложения: вложение средств на строительство капитального характера, а также вложения на развитие и расширение производства; - интеллектуальные: специальная подготовка профессионалов, передача лицензий, опыта, «ноу-хау». Внутренние инвестиции могут быть реальными, интеллектуальными или финансовыми По способу вложения капитал делится на внутренние и внешние инвестиции, при этом могут осуществляться, как внешними, так и внутренними инвесторами. Эти два способа стимулируют рост экономического положения страны. Число отечественных инвестиций зависит от того количества сбережений, которые были отложены населением на развитие будущего. Ведь, как известно, часть этих внутренних инвестиций уходит на нужды самих граждан, а вторая часть опять уходит в инвестиционный бизнес. Если поступившие в казну государства сбережения превышают расходы, то присутствует экономический прирост прибыли. Следует также и сделать вывод о том, что количество внутренних инвестиций целиком зависит от вкладов граждан и самого государства в развитие инвестиционного бизнеса в стране. Внутренние инвестиции, превышающие расходы казны, дают экономический прирост прибыли Источники внутренних инвестиций Основными источниками отечественных инвестиций являются: - прибыль предприятий и организаций, часть которой уйдет на развитие новых технологий (разработок), рост и развитие производства и бизнеса; - главным источником инвестиционной политики зачастую выступает банк, предприятие попадает в кредиторское обязательство; Банки являются одним из главных источников внутренних инвестиций - для того, чтобы получить необходимые средства предприятия выпускают ценные бумаги, такие, как акции и облигации, покупателем такой ценной бумаги может стать любое юридическое и физ. лицо, которое обладает достаточным количеством финансовых средств; - из-за того, что бюджет страны в дефиците, рассчитывать на решение проблем с вложениями не приходится, поэтому, чтобы решить данную проблему, государство вынуждено перейти к кредитованию, забыв о безвозвратном бюджетном финансировании; на данном этапе достаточно сильно ужесточились меры по выдаче кредита и условия видоизменились; ужесточился контроль за использованием в правильных целях льготного кредита, а также, для того, чтобы обеспечить 100% возврат средств, внедрена система возврата кредита за счет введения в залог своего движимого и недвижимости, а также и земельных наделов; Банковское кредитование остается самым популярным источником внутренних инвестиций - амортизационные отчисления известны, как капитальная стоимость, которая отделилась от своего, изначально являющегося капиталом, материального носителя, который уже участвует в обороте и кругообороте предприятия, эти отчисления направлены на то, чтобы восстановить средства производства, которые имеют свойство изнашиваться со временем при производстве и выпуске товара; - средства, которые тратит население на приобретение акций приватизированного предприятия, также необходимы для пополнения источника внутренних инвестиций. Акции приватизированных предприятий пополняют источники внутренних инвестиций Внешние инвестиции Капитала, который создается национальной экономикой, часто не хватает для надлежащего функционирования экономики страны. В связи с этим обстоятельством, необходимо рассмотреть внешние инвестиции, то есть источники иностранных вложений в экономику какой-либо страны. Привлечение внешних инвестиций в экономику Российской Федерации - выпуск программы "Топ тема" В качестве иностранных источников внешних инвестиций можно назвать: - прямые инвестиции; - портфельные зарубежные инвестиции; - кредиты иностранного происхождения. Поступление иностранных инвестиций по типам (в млн. долларов Соединенных Штатов Америки) Прямые инвестиции. Это капитальные вложения в реальные активы. Такие активы представляют собой производство других стран, в управлении которым принимает участие инвестор. Вложения могут быть названы прямыми, если зарубежный инвестор имеет в собственности более 25% акций компании или их пакетом. Величина пакета может меняться. Изменения обусловлены распределением акций среди владельцев предприятия. Динамика иностранных инвестиций (в млн. долларов США) в период 2009-2013 гг. Портфельные зарубежные инвестиции. Это капиталовложения в ценные бумаги, принадлежащие зарубежным предприятия и организациям. Особенностью портфельных инвестиций является то, что инвестор управляет предприятием, ценные бумаги которого он купил. Задачей инвестора можно считать получение прибыли от владения акциями в процентной форме, в виде дивидендов, а также разницы между стоимостью приобретения и реализации ценных бумаг. Поступление портфельных иностранных инвестиций (в млн. долларов США) Кредиты иностранного происхождения. В качестве кредиторов выступают крупнейшие международные организации (Международный валютный фонд (МВФ) (МВФ)) и крупные зарубежные банки (Европейский банк и иные кредитные учреждения). Кредиты, названные среднесрочными и долгосрочными, могут предоставляться промышленным и торговым предприятиям, государству банками, финансовыми компаниями. Изменение объема поступивших иностранных инвестиций в экономику России по основным странам-инвесторам В настоящее время внешние инвестиции, как форма долгосрочного финансирования очень часто используется на мировом рынке. Оно называется проектное финансирование. Такое финансирование обусловлено предоставлением крупных ссуд под определенные проекты промышленного назначения предприятий. Инвестиции из Российской Федерации за рубеж по типам ( млн. долларов США) Исходя из этого, такая форма долгосрочного кредитования присоединяется к прямым инвестициям. Если говорить о нашей стране, то России необходимо привлекать иностранные инвестиции. Именно они, в конечном результате, способствуют увеличению экономического потенциала страны. Нужны ли России иностранные инвестиции? - комментарий финансиста Виды инвестиций по уровню инвестиционного риска По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов. Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений. Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью. По уровню инвестиционного риска все инвестиции делятся на консервативные, умеренные и агрессивные Агрессивные инвестиции В агрессивном инвестировании очень велик риск потери части, или даже всего капитала. Волатильность таких инструментов очень высокая. Но доходность по таким инструментам, как правило, оказывается довольно значительной. К таким инструментам относятся ценные бумаги - акции, облигации малых, средних и некоторых крупных компаний, и производные ценных бумаг - фьючерсы и опционы, ПАММ счета. Так же агрессивными можно назвать ПИФы акций, особенно акций малых и средних предприятий - так называемые акции второго эшелона, и отраслевые ПИФы. Диаграмма структуры портфеля агрессивных инвестиций Умеренные инвестиции Умеренные инвестиции - это что-то среднее между агрессивными и консервативными инвестиционными инструментами. Доходность в таких инвестициях, обычно выше, чем в консервативных. Она может достигать доходности агрессивных инструментов, но и риск у них также значительно выше консервативных. И как у агрессивных присутствует возможность убытков. К таким инвестициям относятся ПИФы смешанных инвестиций, где само название говорит о том, что в инвестиционной политике данного ПИФа присутствуют и агрессивные инструменты и консервативные. Структура умеренного инвестиционного портфеля России Облигации крупных эмитентов и ПИФы облигаций негосударственных компаний. Как правило, у таких облигаций облигационный доход превосходит аналогичный доход гособлигаций на таком же промежутке времени. Подбор данного типа облигаций связан с оценкой платежеспособности эмитента, дабы не оказаться в числе проигравших инвесторов в случае банкротства эмитента. Так же акции наиболее крупных компаний, вероятность банкротства которых в обозримом будущем маловероятно. ПАММ счета в которых вы распределили и минимизировали риски. Помните: чем больше гарантия, чем надежнее финансовый продукт или тот, кто его предлагает, тем меньше будет процентный доход. Соответственно, чем меньше гарантий, том доход будет выше. Облигации паевых инвестфондов составляют часть портфеля умеренных инвестиций Консервативные инвестиции Консервативные инвестиции гарантируют вам практически 100 % сохранность вашего капитала и, некоторые, даже небольшой процент дохода. Такие инвестиции считаются без рисковыми. К ним относятся: депозиты банков, страховые накопительные программы, продукты накопления пенсионного капитала, облигации государства и некоторых крупных эмитентов, обычно в которых высока доля участия государства, недвижимость. Фактически каждый из этих инструментов гарантирует вам сохранность ваших средств, и даже незначительное его увеличение. Консервативные инвестиции приносят доход до 5% и дают почти 100% гарантии сохранности капитала Так по страховым программам вам гарантируется от 3% до 5% рост ваших доходов, возможно и больше, но 3-5 вам гарантировано точно. Это потому, что страховые компании используют очень консервативную политику инвестирования. В депозитах вообще все прозрачно и понятно. Вы изначально, при заключении соглашения, знаете свою доходность и знаете какую сумму вы получите на выходе. При этом государство гарантирует возврат вкладов в размере 700 000 росийских рублей, в случае, если что-либо случится с вашим банком. Управление пенсионными средствами граждан контролируется государством и можно верить, что контролирующие органы не дадут управляющим компаниям потерять ваш пенсионный капитал. Минусом консервативного инвестирования является его низкая доходность, который перекрывается большим плюсом - гарантией сохранности капитала. Вложения в пенсионный капитал относятся к консервативным инвестициям Виды инвестиций по способу учёта средств Основные виды инвестиций по способу учёта средств: - валовые инвестиции - общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей; - чистые инвестиции - вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений. По способу учета инвестиции классифицируются на валовые и чистые Валовые инвестиции При анализе финансовой деятельности предприятия оперируют такими терминами как валовые и чистые инвестиции. В данной теме пойдёт речь о валовых инвестициях. Валовые инвестиции - это сумма амортизационных отчислений и чистых инвестиций, направляемая на увеличение реального капитала, то есть представляют собой общую сумму продукции, направленной в течение данного периода времени на увеличение основного капитала и запасов. Данный вид инвестиций используется для увеличения основного капитала и сырьевых запасов и материалов предприятия, а также на строительство новых объектов. Сравнение валовых инвестиций России и соседних стран в процентном соотношении При анализе инвестиций особое внимание уделяется правильной оценке эффективности данного типа инвестиций. То есть, какой баланс между вложенными средствами в предприятие и конечным результатом их инвестирования. Хорошим результатом считается, если прибыль превышает инвестиционные издержки для её достижения. Также при анализе объема данных инвестиций, можно сделать вывод, об экономическом состоянии конкретного хозяйствующего субъекта. О хорошем состоянии и экономическом росте предприятия может свидетельствовать тот факт, когда объём валовых инвестиций, превышает амортизационные отчисления. Объем валовых инвестиций, превышающий амортизационные отчисления, свидетельствует об экономическом росте предприятия Так как валовые инвестиции по сути своей являются совокупностью всех вложений или восстановительные вложения иными словами (амортизация) плюс вложения, направленные на расширение и развитие конкретного экономического субъекта. Учитывая все вышесказанное, стоит понимать, что показатель валовых инвестиций способен показать состояние дел в экономике, как со статистической стороны, так и фактической. А также благодаря показателю валовых инвестиций можно спрогнозировать дальнейший путь экономического развития организации, либо экономики страны в целом. Валовые инвестиции являются совокупностью всех вложений Чистые инвестиции Один из видов инвестиций, которые направляются на увеличение размера капитала фирмы, есть чистые инвестиции. Задача такого вида инвестиций состоит в расширении производства и роста объема выпускаемой продукции. Чистые инвестиции это - валовые инвестиции минус амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления - это показатель износа основных фондов предприятия, куда входят здания, технологическое оборудование, транспорт и так далее. Для лучшего понимания можно провести аналогию между чистыми и валовыми инвестициями и доходом и прибылью. Доход предприятия представляет собой количество денег поступивших от реализации товара или предоставления услуг, а прибыль это доход за минусом всех издержек связанных с эмиссией ценных бумаг продукции. В роли прибыли выступаю чистые инвестиции, а доход это валовые инвестиции. График инвестиционного климата Российской Федерации, Бразилии, Китайской Народной Республики (КНР) и Индии в период 2000-2009 гг. Виды чистых инвестиций: - положительные - валовые инвестиции превышают размер амортизационных отчислений, это означает, что в каждом следующем году реальный объем производства будет выше, чем в предыдущем; - нулевые - валовые инвестиции равны размеру амортизационных отчислений, эта ситуация носит название "нулевого" роста, такая ситуации не ведёт к росту объемов выпускаемой продукции; - отрицательные - размеры амортизационных отчисление превышают размер валовых инвестиций, в этой ситуации не обеспечивается даже возмещение износа капитала. Это так называемая "падающая" экономика, то есть экономика, находящаяся в состоянии глубокого кризиса. Эффект падающей экономики возникает при отрицательных чистых инвестициях При росте объема чистых инвестиций происходит увеличение дохода предприятия, но также есть и другая сторона медали, чрезмерное инвестирование, как правило, всегда приводит к инфляции, а неполное к дефляции. Добиться правильного баланса можно с помощью эффективных стратегий в налоговой сере и в области расходов, а также в финансово-бюджетных и кредитно-денежных мероприятиях. Чрезмерное инвестирование может привести приводит к инфляции, а неполное - к дефляции. Виды инвестиций по направленности действий В зависимости от направленности действий выделяют: - начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретении или основании предприятия; - экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала; - реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства; - брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции. Направленность инвестиций - еще одна характеристика их классификации по видам Реинвестиции Реинвестиции является одними из видов инвестиций, то есть вложений средств в развитие данного производства. В переводе с латинского языка это слово означает "повторно одеваю". В экономическом смысле реинвестиция - это повторная инвестиция, но уже на другом уровне. Когда во вновь созданное или уже действующее предприятие вкладываются средства для развития производства - это называется инвестицией. Потом в результате инвестиционных операций на предприятии произведена и реализована продукция. Если полученная после продажи прибыль тут же инвестируется на расширение или модернизацию этого же производства, то такой процесс называется реинвестицией. Инвестиционный проект является комплексным планом мероприятий Схематично это можно изобразить так: инвестиция - производство - прибыль - реинвестиция. Приведем пример. Предприятие получило инвестицию на строительство комплекса по производству куриных яиц. На средства инвесторов были построены производственные помещения, закуплено оборудование и поголовье птицы. Первая прибыль, полученная от реализации яиц, была реинвестирована в расширение производственной базы, поскольку производством оказалось рентабельным. Реинвестирование актуально при рентабельном производстве Целью реинвестиции является получение максимального дохода от вложений средств в инвестируемый объект. Их виды бывают: - реальные - финансовые вливания в создание или модернизацию конкретного производства по выпуску товаров или оказанию услуг, приобретение нового оборудования; - финансовые, когда реинвестиционные средства вкладываются в финансовые инструменты (ценные бумаги). Максимальный доход от вложений средств - основная цель реинвестиций У разных видов реинвестиции источники образования средств также различные. Если для осуществления реальных повторных вложений нужна обязательно прибыль, полученная от реализации продукции или услуг и работ, то источником финансовой реинвестиции служат средства, полученные от реализации ценных бумаг. Финансовыми оборотами денежных средств занимаются, как правило, инвестиционные банки и финансовые компании. При реинвестировании финансовыми оборотами денежных средств занимаются банки и финансовые компании Схема финансовой реинвестиции будет выглядеть, по сравнению с реальной, несколько иначе: инвестиция - ценная бумага - продажа ценной бумаги - реинвестиция. В акционерных обществах реинвестирование полученной прибыли в виде дивидендов производится с согласия акционеров, которые отказываются получать текущие дивиденды в пользу возможно большего дохода в будущем. Иностранные инвестиции регулируются Российским законодательством. Для реинвестирования в акционерных обществах необходимо согласие акционеров Нетто-инвестиции Понятие «нетто-инвестиции» является производным от слова «инвестиции» и имеет латинское происхождение. Оно обозначает процесс первоначального вложения финансовых средств в развитие или создание проекта. Эти инвестиции могут использоваться для приобретения основы предприятия или при существовании уже производства на его расширение или модернизацию. Таким образом, нетто-инвестиции выступают первым вложением в воплощение проекта в жизнь. Инвестиции в образование и науку - эфир ппередачи радиостанции "Столица ФМ" Участника процесса вложения средств выступают: инвестор - человек, который вкладывает свой капитал в дело, и владелец или создатель объект, который инвестируется. В роли субъекта может выступать любой вид бизнеса, например, производства, сельское хозяйство, научная деятельность и т. д. Среди классификации инвестиций по направленности использования нетто-инвестиции занимают первое место среди экстенсивных инвестиций (вклады, направленные на расширение или увеличение производственного потенциала предприятия), реинвестиций (повторное использование средств за счет полученной прибыли от первичного вложения капитала) и брутто-инвестиций. Нетто-инвестиции и реинвестиции являются составными частями брутто-инвестиций. Нетто-инвестиции относятся к типу экстенсивных инвестиций и занимают среди них первое место Таким образом, самую главную роль играют нетто инвестиции. Они представляют собой определенную сумму денежных средств, которые необходимы для запуска проекта в действие. Инвестиции могут быть использованы для сооружения здания, если такого не имеется, на приобретение нужного оборудования или доукомплектация уже имеющегося, на начальные расходы по закупке материалов, средств для обеспечения пробного или первого запуска производства. Инвестор, который решил инвестировать проект, имеет риск потери вложенных средств. Так как данные инвестиции по каким-либо причинам может не хватить или выполнится нецелесообразное их использование, и процесс производства может быть не запущен в установленные сроки. В результате такой ситуации потребуются новые вложения или коррективы. На решение таких проблем может уйти определенное время, что приведет к нарушению разработанного проекта. Нетто инвестиции являются стартовым капиталом для запуска бизнес-проекта Таким образом, к вложению нетто-инвестиций стоит подойти очень ответственно: необходимо учесть все за и против, оценить вероятность успешности проекта, детально изучить документацию, проанализировать состояние рынка, учесть возможные будущие изменения и т. д. Вложенные нетто-инвестиции могут и не принести прибыли за первое время существования предприятия, это значение может быть как нулевым, так и отрицательным. Но в последующий период ситуация может измениться: производство наладится и результаты начнут приносить плоды. Поэтому следует осуществлять нетто-инвестиции как за счет собственно капитала, так и позаимствованного для развития бизнеса. Нетто-инвестиции, как правило, не приносят прибыли на первых порах развития проекта Брутто-инвестиции Брутто-инвестиции - это общий объем нетто и реинвестиций. Потоки свободных средств равны прибыли, если не считать нетто-инвестиции. Совокупные капиталовложения равны нетто-инвестициям за вычетом амортизации, а реинвестиции за вычетом чистого взноса. В целом, сложность процессов такого инвестирования, предопределяет их стратегический характер, а также является наиболее сложной экономической задачей. Относительно объекта брутто-инветсиции могут разделяться на материальные, нематериальные, финансовые. Относительно объекта можно выделить еще несколько видов. Портфельные, вкладывают средства в разнообразные ценные бумаги. Реальные - это вложение средств для производства определенной продукции. Инвесторами может стать как государство, так и частное лицо. strategy1 Виды инвестиций по форме вложений Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции. Kuda-vlozhit-dengi Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала. В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды: - оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.; qr-codes1 - наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции; - социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала; - обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента; - представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия. 1424624179_9714920 Аннуитет Аннуитет можно рассматривать как особые финансовые потоки в финансовом секторе. Это разновидность инвестиций, которые приносят вкладчику определенный фиксированный доход через равные промежутки времени. Чаще всего этот финансовый инструмент используется в страховых или пенсионных фондах. 6cd3e4de59f47bf033c257acdb25e1cc Это могут быть периодические выплаты по сберегательным или сберегательным сертификатам, облигациям и прочим финансовым инструментам. Периодом времени между аннуитетными платежами называют интервалом платежа. Сроков самого аннуитета называется время от первого платежа до последнего. Аннуитет наиболее популярен среди современных участников финансового рынка. При таком виде финансовой ренты можно легко планировать будущие доходы и расходы, а значит таким образом обеспечивается более стабильная и бесперебойная работа финансового или любого другого учреждения. iopolltzyv-ovxoggdnhwnu-4 Виды аннуитетов по происхождению плательщиков: - пенсионные - довольно популярные в последнее время инвестиции в собственную старость. Выплачиваются пенсионным фондом; - страховые - выплаты страховых компаний; - финансовые - аннуитетные платежи банков и прочих финучереждений; - аннуитеты, которые выплачиваются различными юридическими лицами. thumb_1433395198-995ceddf68 Виды аннуитетов по времени выплаты первого аннуитетного платежа: - пренумерандо/авансовый. Здесь выплата осуществляется в начале определенного периода; - постнумерандо/обыкновенный. Финансовые выплаты осуществляются в конце периода. 127169598_w640_h640_88 Виды аннуитетов по моменту поступления средств принято различать: - срочные аннуитеты, средства поступают в течении конкретного ограниченного времени равными долями и через равные временные периоды. Рассчитываются такие аннуитеты как по схеме наращения, так и дисконтирования. Если говорить о конкретных примерах - то для обыкновенного аннуитета это могут быть любые арендные платежи (за квартиру, землю и т.д.). Понять авансовый аннуитет можно на примере ежемесячного пополнения банковского вклада в начале месяца, с целью получения большей суммы процентов. 06-08-2015-23-01-55-GcV55gmmLzE - бессрочные аннуитеты, также известные как вечная рента - это равные поступления через одинаковые периоды времени на протяжении длительного срока; примером такого аннуитета может послужить консоль - долгосрочные государственные облигации, действующие более 30 лет. Бессрочный аннуитет также можно разделить на пренумерандо и постнумерандо с дисконтированием. q75mkH2d7EGR4tHRL8pRAQ Виды аннуитетов по количеству выплат. Рассмотреть данный вид аннуитетных инвестиций можно на примере банковского вклада и получения процентов по нему: - выплаты единожды в год; - срочные - несколько выплат за один год. hitriy-getsbi_76569270_orig_ Виды аннуитетов по количеству начисления процентов на протяжении года: - ежегодно; - несколько раз в течении всего года; - непрерывно. 1435823685 Виды аннуитетов по размеру платежей и учету инфляции: - фиксированные аннуитетные платежи; - валютные аннуитеты - привязаны к одной или нескольким стабильным валютам; - индексируемые - привязанные к инфляционному индексу; - переменные - величина аннуитета привязана исключительно к индексу доходности отдельных рыночных финансовых инструментов. 306ec5ceebc2ce4491f26a15b39c5305 Все финансовые инвестиции зависят от реальной стоимости денег. Естественно, при покупке и окончании аннуитета, эта величина может изменяться. Поэтому следует рассчитать текущую, а также итоговую стоимость аннуитетов согласно формул. f0da371a849968c6be0406cb40626aa5 Структура инвестиций Реальные (нефинансовые) инвестиции чаще всего подразделяют на две группы: материальные (вещественные) и нематериальные. В отечественной статистической практике в структуре инвестиций в нефинансовые активы принято выделять: - инвестиции в основной капитал; - инвестиции в нематериальные активы; - инвестиции в другие нефинансовые активы; - расхода на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы. pic102 Инвестиции в основной капитал включают все затраты на создание и воспроизводство основных средств, куда входят: новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению начальной стоимости объектов и относятся на добавочный капитал организации, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д. Начиная с 2001 года инвестиции в основной капитал учитываются без налога на добавленную стоимость. 159994_html_2710e8e9 Инвестиции в нематериальные активы, по классификации Росстата. включают объекты интеллектуальной собственности: патенты, авторские права, деловую репутацию организации и т.д. К инвестициям в другие нефинансовые активы отнесены издержки на приобретение в собственность земельных участков, объектов природопользования и других нефинансовых активов. Затраты на приобретение земельных участков и объектов природопользования отражаются на основе документов, выданных государственными органами по земельным ресурсам и землеустройству согласно оплаченным или принятым к оплате счетам. Pg9ajrVhDkXxz0yG3XxFw Инвестиции на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы включают расходы, связанные с выполнением работ, отражаемых в бухгалтерском учете в качестве вложений во внеоборотные активы, по которым получены результаты, подлежащие правовой охране, но не оформленные в установленном порядке, или по которым получены результаты, не подлежащие правовой охране в соответствии с нормами действующего законодательства. В структуре инвестиций в нефинансовые активы наибольший вес составляют инвестиции в основной капитал, что видно из табл. 1.2, где представлена динамика этой структуры за период 2000 с по 2009 год. Структура инвестиций в нефинансовые активы* (в % к итогу) Процесс инвестиций Инвестиционный процесс начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры. Для того чтобы раскрыть природу инвестиционного процесса, следует, на наш взгляд, уточнить содержание таких понятий, как «сбережения» и «инвестиции». Дело в том, что в экономической литературе нет единой точки зрения относительно содержания и взаимоотношения этих категорий. Представители различных направлений экономической теории вкладывают не совсем одинаковое содержание в названные категории. Схема инвестиционного процесса В отечественной литературе времен советского периода сбережения трактовались как «часть личного дохода, которая остается неиспользованной при расходах на текущие потребительские нужды и накапливается». В некоторых работах современных западных экономистов сбережения связываются с доходами так называемых «семейных хозяйств». По их мнению, «та часть дохода семейного хозяйства, которая не идет на покупку товаров и услуг, а также на уплату налогов, носит название сбережений». Что такое инвестирование? Сущность процесса Вместе с тем ряд других западных экономистов не связывают сбережения только с доходами семейных хозяйств или с личными доходами. Смысловой сдвиг значительно искажает восприятие сущности инвестиционного процесса, что закономерно приводит к задержке формирования общественного сознания в этой сфере и, в частности, недоразвитию экономической мысли. Таким образом, существует объективная необходимость в переосмыслении сущности инвестиционного процесса с учетом современных реалий, а также в четком разведении связанных с этой сферой основных понятий. m398b765 Системный подход к сущности инвестиционного процесса Инвестиционный процесс обладает всеми признаками системы: в нем всегда присутствует субъект (инвестор), объект (объект инвестиций), связь между ними (инвестирование с целью получения инвестиционного дохода) и среда, в которой они существуют (инвестиционная среда). При этом связь выступает системообразующим фактором, поскольку объединяет все остальные элементы в одно целое. 219547_html_m7077fa26 Системный подход позволяет исчерпывающе описать сущность инвестиционного процесса и дать действенные определения основных понятий. Инвестиционный процесс - специфичный для определенной инвестиционной среды процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый с целью получения управляемого инвестиционного дохода посредством инвестирования. biznes-planirovanie-11 Инвестиционная среда - единичная или множественная сфера деятельности, преимущественно определяющая специфику и предметное содержание инвестиционного процесса. R6sTO4KX0ubeB2nBFDCSw Инвестиция - вложение инвестора в объект инвестиций, делающее его участником этого объекта, при этом предметная наполненность вложения определяет характер связи инвестора с объектом инвестиций и возможные способы воздействия на этот объект. Инвестиции могут быть не только финансовыми, но, например, управленческими или научными. hyip Инвестирование - процесс непосредственного или опосредованного воздействия инвестора на объект инвестиций, осуществляемый с целью изменения его свойств. bIVG3qOuh48 Инвестор - субъект, ориентированный на изменение свойств объекта инвестиций, позволяющее при минимальных вложениях в этот объект восполнить дефицит необходимых для собственного развития ресурсов и изменить собственные свойства в нужном для себя направлении. 10038554ZW8X44298z6 Инвестиционный объект - объект, нуждающийся в привлечении инвестиций для обеспечения дальнейшего существования или развития и готовый разделить с инвестором инвестиционный доход. Объект инвестиций - объект, свойства которого позволяют инвестору посредством участия в нем получить инвестиционный доход. Инвестиционный доход - измененные свойства объекта инвестиций, приводящие к изменению свойств инвестора. 17-06-15_borba_s_bednostyu Приведенные выше определения основных понятий значительно расширяют действенную сферу инвестиционных процессов и, что самое главное, дают ключ к пониманию сущности управления инвестициями. И одних только определений уже достаточно, чтобы взглянуть на инвестирование не просто как на элементарное вложение средств, но воспринять его в качестве активного способа участия инвестора в объекте с целью изменения его свойств. Что такое инвестпирование? - комменитарий эксперта Инвестиционные процессы в системе общественных отношений Инвестиционный процесс не существует сам по себе, а всегда включен в какое-то пространство следующего уровня. Это означает, что он должен быть рассмотрен в рамках целостного подхода, применение которого позволяет исчерпывающе описать место и роль инвестиционного процесса как в отдельно взятой сфере деятельности, так и в системе общественных отношений. ProjectManagement_1__%28Medium%29 Любой субъект ориентирован на развитие, всегда требующее восполнения каких-то ресурсов и изменения определенных свойств. Ориентация на устранение этого дефицита собственными силами приводит к резкому замедлению роста, поскольку требует от субъекта заниматься несвойственной деятельностью, отвлекая на это его основные ресурсы. В условиях специализации ограниченность собственных средств заставляет субъекта искать объект, свойства которого позволяют восполнить существующий дефицит при минимальных вложениях. Необходимость в инвестициях возникает в том случае, когда потенциал найденного объекта не удовлетворяет нужным критериям и требует определенного внешнего участия для его развития. Возможность осуществления инвестиций возникает в том случае, когда субъект обладает ресурсами или свойствами, позволяющими оказать нужное воздействие на требуемые свойства объекта. UqUBOqAsdkaJi6Kyso228g В момент осуществления вложения инвестор устанавливает связь с конкретным объектом и становится его участником. Такое объединение первоначально в результате воздействия инвестора приводит к изменению свойств объекта инвестиций, а затем измененные свойства в виде инвестиционного дохода воздействуют на инвестора, в свою очередь изменяя его свойства, в том числе восполняя существующий дефицит. В конечном итоге, после прекращения инвестиционного процесса субъект и объект начинают существовать в новом качестве. Таким образом, инвестиционный процесс способствует диффузии свойств субъекта и объекта. 5302314 Любая сфера деятельности представляет собой негомогенное образование: ее субъекты и объекты обладают разными наборами свойств, проявленными в разной степени. Происходящие в этой сфере множественные инвестиционные процессы стремятся к постепенному охвату всех субъектов и объектов и приводят как к уравниванию наборов их свойств, так и к выравниванию степени их проявленности. Важно отметить, что пределом выравнивания является не усреднение, а максимизация. Таким образом, инвестиционные процессы способствуют гомогенизации свойств соответствующей сферы деятельности, и гомогенизация в данном случае тождественна общему развитию этой сферы. tmpe690-35 Динамика общественного развития определяется развитием отдельных сфер деятельности. Если в какой-то сфере деятельности происходит революционный прорыв, ведущий к ее бурному росту, это вызывает естественную цепную реакцию развития связанных сфер. Если же происходит эволюционное развитие сфер деятельности, его динамика, как правило, определяется возможностями роста самой неразвитой из них. Когда инвестиции и инвестиционный доход имеют разное предметное наполнение, то есть принадлежат разным сферам деятельности, множественные инвестиционные процессы делают эти сферы взаимопроникающими друг в друга, в результате чего происходит локальное управляемое изменение динамики их развития. Это, в свою очередь, вызывает искусственную цепную реакцию развития связанных сфер. Таким образом, инвестиционные процессы позволяют создать и поддерживать искусственную цепную реакцию развития связанных сфер деятельности и являются фактором ускорения общественного развития. Awfju5o5lEO8QtXQLSYPzw Инвестиционный проект Определение инвестиционного проекта дается в Федеральном законе № 39-ФЗ, а также в «Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов» (№ ВК 477, утверждены Минэкономики, Минфином и Госстроем РФ 21.06.99 г.). Следует учитывать, что в «Методических рекомендациях...» отдельно вводятся понятия «проект» и «инвестиционный проект». idOOLx7TkKYTek8SwxKaA Так, термин «проект», понимается в двух смыслах: - комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение; - сам комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели; то есть как документация и как деятельность. В дальнейшем во всех случаях, кроме оговоренных особо, термин «проект» будет употребляться во втором смысле. ui3VU24w90y0zRuHhngpaA Инвестиционный проект (ИП) в «Методических рекомендациях...» определяется в Законе «Об инвестиционной деятельности...», как обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством России и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Самый крупный инвестиционный проект мегаполисов Российской Федерации - комментрарии эекспертов Иными словами, согласно данному определению, инвестиционный проект - это, прежде всего, комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом (в смысле второго определения), обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит. В связи с этим, под теми или иными свойствами, характеристиками, параметрами ИП (продолжительность, реализация, финансовые потоки и т.п.) в «Методических рекомендациях...» понимаются соответствующие свойства, характеристики, параметры порождающего его проекта. Инвестиционный проект является комплексным планом мероприятий Виды инвестиционных проектов Классификация инвестиционных проектов может быть проведена по нескольким признакам. Так, в зависимости от их взаимного влияния инвестиционные проекты (ИП) можно разделить на: - независимые, когда решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого; - альтернативные (взаимоисключающие), когда два или более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, и принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы; - взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно. При этом взаимодополняющие проекты можно подразделить на: - комплиментарные, когда принятие одного инвестиционного проекта приводит к росту доходов по другим проектам; - проекты, связанные между собой отношениями замещения, когда принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам. По срокам реализации (создания и функционирования) ИП можно разделить на: - краткосрочные (до 3 лет); - среднесрочные (3-5 лет); - долгосрочные (свыше 5 лет). При классификации проектов по их масштабам следует учитывать, что масштаб проекта характеризует его общественную значимость, которая определяется влиянием результатов реализации проекта на хотя бы один из внутренних или внешних рынков (финансовых, товаров и услуг, ресурсов), а также на экологическую и социальную обстановку. С этой точки зрения, по масштабам проекты рекомендуется подразделять на: - глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле; - народнохозяйственные, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы (Урал, Поволжье); и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния; - крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования (субъект федерации, города, районы); и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях; - локальные, действие которых ограничивается рамками данного предприятия, реализующего ИП. Их реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках. По основной направленности можно разделить проекты на: - коммерческие, главной целью которых является получение прибыли; - социальные, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или социальной адаптации бывших военнослужащих и т.п.; - экологические, основная направленность которых - улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны. Инвестиционный цикл проекта Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом. Инвестиционный цикл принято делить на фазы, каждая из которых имеет свои цели и задачи: - предынвестиционную - от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта; - инвестиционную - включающую проектирование, заключение договоренности или контракта, подряда на строительные работы и т.п.; - операционную (производственную) - стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта); - ликвидационную - когда происходит ликвидация последствий реализации ИП. Инвестиционный проект в действии - сюжет эмиссии телевизинных новостей Предынвестиционная фаза включает несколько стадий: - определение инвестиционных возможностей; - анализ с помощью специальных методов альтернативных вариантов проектов и выбор проекта; в) заключение по проекту; - принятие решения об инвестировании. b5f1bc2 Каждая стадия инвестиционного проекта должна способствовать предотвращению неожиданностей и возможных рисков на последующих стадиях, помогать поиску самых экономичных путей достижения заданных результатов, оценке эффективности инвестиционного проекта и разработке его бизнес-плана. На предынвестиционной фазе необходимо сформулировать инвестиционный замысел (идентифицировать проект). Идеи осуществления инвестиционного проекта появляются в связи с неудовлетворительным спросом на товары и услуги, наличием временно свободных средств, желанием реализовать предпринимательские способности и т.п. Как правило, рассматриваются несколько вариантов бизнес-идеи и отклоняются варианты, предполагающие высокую стоимость, чрезмерный риск, отсутствие надежных источников финансирования. 414240303d38464b%201-100-10 Инвестиционный замысел отражается в Декларации о намерениях. В Декларации содержатся сведения об инвесторе, местоположении объекта, технических и технологических характеристиках инвестиционного проекта, потребности в различных ресурсах (трудовых, сырьевых, водных, земельных, энергетических), источниках финансирования, воздействии объекта на окружающую среду, сбыте готовой продукции. -dhCdWH7B9g Следующим необходимым документом является Обоснование инвестиций. Этот документ разрабатывается с учетом требований государственных органов и обязательно должен пройти экспертизу. В Обоснованиях инвестиций отражается общая характеристика отрасли и предприятия, цели и задачи проекта, характеристика объектов и сооружений, обеспечение ресурсами, текущее состояние и прогноз рынка продукции, структура управления проектом и оценка эффективности инвестиционного проекта. zWUSBIOi0u0EF7NG0XikQ Данный документ служит основанием для оформления в случае необходимости акта выбора земельного участка. В рамках обоснования инвестиций рассматривается вопрос о жизнеспособности проекта. Жизнеспособность проекта оценивают с точки зрения стоимости, срока реализации и доходности. Оценка позволяет выявить надежность, окупаемость и результативность проекта. Жизнеспособность проекта означает его способность генерировать денежные потоки не только для компенсации вложенных средств и риска, но и для получения прибыли. Как правило, оценка осуществляется с помощью методов анализа эффективности проектов. percorso Экспертиза инвестиционного проекта При принятии решения об инвестировании денежных средств в проект важную роль играет экспертиза проекта. Экспертиза - оценка проекта в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает интересы государства, права физических и юридических лиц или не отвечает установленным требованиям стандартов, а также для определения эффективности осуществляемых вложений. Инвестиционные проекты, которые осуществляются за счет или с участием бюджета различного уровня, которые требуют государственной поддержки или гарантии, подлежат государственной комплексной экспертизе. want12004-1dE7TV1392851676 Экспертные подразделения министерств и ведомств проводят экспертизу проектов по вопросам целесообразности осуществления проекта, о его соответствии градостроительным, санитарным, экологическим, социальным требованиям. Работа по проведению экспертизы осуществляется группой экспертов, которая готовит заключение, в котором содержатся окончательные выводы о целесообразности реализации проекта, а также дается оценка технических, финансовых, экономических, экологических и социальных аспектов проекта. Flickr_Pete-Prodoehl_Expert Обоснование инвестиционного проекта Завершающим этапом предынвестиционных исследований является разработка технико-экономического обоснования (ТЭО). Технико-экономическое обоснование - это комплект расчетно-аналити-ческих документов, отражающих исходные данные по проекту, основные технические, технологические, расчетно-сметные, оценочные, конструктивные, природоохранные решения, на основе которых возможно определить эффективность и социальные последствия проекта. grupo-costes ТЭО является обязательным документом при финансировании капитальных вложений из государственного бюджета (полностью или на долевых началах), централизованных фондов министерств и ведомств, собственных ресурсов государственных предприятий. Разработка ТЭО осуществляется юридическими и физическими лицами, получившими лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ. OU1U0N8wy0CfP9fjkRfr4w На практике не существует единой, универсальной модели ТЭО. Но зарубежный и отечественный опыт позволяет дать примерную структуру разделов ТЭО: - предпосылки и основная идея проекта; - анализ рынка и маркетинговая стратегия; - обеспеченность ресурсами; - место размещения инвестиционного объекта и окружающая среда; - проектирование и технология; - организационная схема и управление предприятием. Инвестиционный менеджмент в области реальных инвестиций; - трудовые ресурсы; - реализация проекта; - финансовый анализ и оценка инвестиций; - резюме. iC1VhhUUuoPMSb7530Q Фазы инвестиционного проекта Инвестиционная фаза заключается в принятии стратегических плановых решений, которые должны позволить инвесторам определить объемы и сроки инвестирования, а также составить наиболее оптимальный план финансирования проекта. В рамках этой фазы осуществляется заключение контрактов и договоров подряда, проводятся капитальные вложения, строительство объектов, пуско-наладочные работы и др. get?id=P016D&doc_id=902150247&size=small Операционная (производственная) фаза инвестиционного проекта заключается в текущей деятельности по проекту: закупка сырья, производство и сбыт продукции, проведение маркетинговых мероприятий и т.п. На этой стадии проводятся непосредственно производственные операции, связанные с взаиморасчетами с контрагентами (поставщиками, подрядчиками, покупателями, посредниками), формирующие финансовые потоки, анализ которых позволяет оценивать экономическую эффективность данного инвестиционного проекта. i_040 Ликвидационная фаза связана с этапом окончания инвестиционного проекта, когда он выполнил поставленные цели либо исчерпал заложенные в нем возможности. На данной стадии инвесторы и пользователи объектов капитальных вложений определяют остаточную стоимость основных средств с учетом амортизации, оценивают их возможную рыночную стоимость, реализуют или консервируют выбывающее оборудование, устраняют в необходимых случая последствия осуществления ИП. Finish Ликвидационная фаза может возникнуть и в случае преждевременного закрытия проекта независимо от степени достижения поставленных целей. Подобное решение может быть вызвано изменением планов инвестора, недостатком средств на осуществление проекта, ошибками в расчетах, появлением альтернативных проектов и др. Если имеется потенциальная вероятность возобновления проекта, процесс закрытия должен предусматривать подготовку к будущему восстановлению организационной структуры проекта и возможность возобновления работ. Когда проект пришел к нормальному или преждевременному завершению, проблему его закрытия следует рассматривать как особый проект, одноразовую уникальную задачу со специфическими ограничениями ресурсов. 2_html_3671c183 Привлечение инвестиций Привлечение инвестиций является одним из важнейших факторов успешного развития бизнеса. Нехватка финансовых ресурсов может не только затруднить развитие компании, но и полностью парализовать её работу. Одним из способов привлечения инвестиций может стать проектное финансирование. Перед тем, как начать заниматься привлечением инвестиций, нужно подготовить качественный бизнес-план. По бизнес-плану инвестор оценит, стоит ли осуществлять вложение денег в ваш проект. Поэтому без хорошего бизнес-плана привлечь инвестиции будет довольно сложно. Бизнес план поможет вам понять и определить наиболее оптимальные методы и способы привлечения инвестиций. Но не только хороший бизнес-план поможет вам привлечь инвестиции - для инвестора будет важно то, как вы будете вести переговоры и насколько ваш план будет интересен и убедителен. Как привлечь инвестиции в регион - эфир программы радиостанции Столица ФМ Привлечение инвестиций осуществляется в основном двумя способами: либо через покупку доли в уставном капитале, либо через оформление долга. В первом случае инвестор становится акционером и совладельцем компании, во втором - кредитором. Иногда просто используют договор займа, что позволяет избежать лицензирования и не попадает под трактовку банковской деятельности. Финансовые и стратегические инвесторы осуществляют инвестиции первым способом - через покупку доли или акций предприятия. f_74254353b9c1ea65 Финансовые инвесторы осуществляют вложение денег на определенный промежуток времени, обычно 4-5 лет, и рассматривают уже состоявшиеся компании. Основная цель финансового инвестора - минимизировать риски при определенном уровне доходности, а по прошествии периода финансирования - продать свою долю, но уже за другие деньги. Размер доли в уставном капитале не имеет решающего значения для финансового инвестора. Стратегический инвестор, напротив стремиться получить максимальную долю в бизнесе. Как правило стратегические инвесторы стремятся активно участвовать в управлении компанией и срок их участия ничем не ограничивается. Стратегические инвесторы выступают партнерами в бизнесе и зачастую компания, привлекающая инвестиции и компания стратегического инвестора тесно связаны. zarabotat-na-novom-gode-344 Привлечение инвестиций через долговое финансирование происходит путем получения долгосрочных займов и эмиссии ценных бумаг ценных бумаг облигаций. Рынок облигаций пока не слишком развит, а долгосрочные кредиты в банке не так уж и просто получить, особенно начинающему бизнесу. Привлечение инвестиций в Челябинской области - сюжет денежной эмиссии новостей ГТРК Южный Урал Банки предпочитают финансировать стабильные и предсказуемые компании, сложившиеся на рынке и не занимаются венчурным финансированием. Поэтому на начальном этапе больше подходит привлечение инвестиций с долевым участием в капитале компании. А когда компания встанет на ноги, можно выпустить акции или облигации. Технология привлечения инвестиций - вебинар Владимира Кусакина Венчурные инвестиции представляют собой способ привлечения инвестиций на большой срок без поручителей и залога. Венчурными инвестициями занимаются частные инвесторы, готовые вложить собственные деньги в понравившийся им проект. Многие крупные компании начинали свой бизнес с венчурных инвестиций. Венчурные инвесторы любят рисковать, но и отдача от венчурных инвестиций должна быть огромная. Поэтому венчурные инвесторы активно участвуют в управлении бизнесом. Как организовать бизнес на привлечение инвестиций Будучи заинтересованными, прежде всего, в минимизации срока возврата средств и минимизации рисков, кредитующие организации предъявляют следующие требования к бизнесу (проектам): - качественная проработка проекта, причем не только с точки зрения экономики, но и рынка, а также организации; - стабильное положение компании на рынке, стабильность рынка; - залог, гарантии. Что может обеспечить соответствие этим требованиям: - квалифицированный персонал, занимающийся аналитикой и обоснованием инвестиционных проектов; - качественные экономические модели для расчета инвестиционных проектов. Таким образом, реализация вышеприведенных мероприятий позволит компании создать бизнес, привлекательный как для портфельных инвесторов, так и для кредитующих организаций. 68744 Инвестиционный портфель Инвестиционный портфель ценных бумаг играет роль всеобщего количества ценных бумаг, которое находится у одного юридического или физлица. Он обладает некоторыми характеристиками: количество и общая его стоимость; категории и виды; его ликвидность; риски, которые ему присущи и так далее. 868b_8Mpotw Инвестиционный портфель делится на определенны виды: - портфель роста состоит из таких ценных бумаг, у которых рыночные цены растут с течением времени; - портфель агрессивного роста имеет настрой на наибольший прирост капитала; - портфель либерального роста должен формироваться с целью сохранности первоначального капитала, и предусматривает его увеличение без значительного риска; - инвестиционный комбинированный портфель ценных бумаг представляет собой некое сочетание портфеля агрессивного и консервативного роста; - портфель дохода вырабатывается при помощи ценных бумаг, обеспечивающий приобретение высокого уровня дохода, он делится на портфель доходных бумаг и на портфель стабильного дохода. Как правильно формировать инвестиционный портфель - передача из цикла "Азбука инвестра" Портфель дохода и роста комбинирует в себе свойства и функции портфеля роста для получения увеличения капитала. Для защиты портфеля ценных бумаг и снижению рисков, связанных с ним существует метод экономической защиты. Он подразумевает под собой некоторые процессы: избежание риска; диверсификацию; лимит ограничения потерь; хеджирование риска; страхование; создание резервных фондов. Что такое инвестиционный портфель и как им управлять - лекция в НОУ ИНТУИТ Чтобы не только сохранить свой капитал, но еще и приумножить его, необходимо полностью отказаться от операций, в которых чрезмерно высокий уровень риска. Также стоит прекратить использование большого объема заемных средств. Не надо использовать инвестиционный портфель ценных бумаг в очень низких ликвидных формах. Также не стоит опираться и использовать временно свободные финансовые средства во вложениях на короткие сроки. Это очень опасно для основного капитала. image001 Инвестиции на фондовом рынке Инвестиции на рынке акций - один из самых актуальных способов увеличить количество собственных сбережений. На рынке акций обычно оперируют с ценными бумагами, акциями и облигациями. При наличии соответствующих знаний, «играть» на рынке акций можно самому, а можно воспользоваться услугами компаний-посредников. Заплатив от 4 до 10 тысяч рублей, за пару недель можно пройти курс обучения, и освоить основные правила рынка ценных бумаг. Уроки дадут общие знания по экономике, кое-какие технические тонкости, фундаментальный анализ, появится возможность освоить работу на практике, изучив реальный опыт и стратегии инвесторов на рынке акций. values Перед тем, как определиться с компанией, которая будет обучать премудростям того, как правильно делать инвестиции на рынке акций, стоит осведомиться у ее представителей о процессе обучения, что конкретно они намерены показать и рассказать. Подобных фирм, готовых научить и помочь, довольно много, выбирать можно не торопясь. Некоторые посредники ставят ограничения, отталкиваясь от 300 тысячного минимального порога, другие не имеют подобных рамок. maxresdefault Мало принять решение о том, чтобы посвятить себя инвестициям на рынке акций. Необходимо заранее понять и выбрать стратегию. Вариантов здесь тоже несколько: можно спекулировать или инвестировать. В чем разница? Стратегии инвесторов на рынке акций и спекулянтов разнятся. Спекулянт ждет колебаний котировок, а тот, кто выбирает инвестирования на рынке акций, надеется на экономический рост. О самостоятельном инвестрировании на фондовом рынке - как инвестировать в акции Первый покупает и продает ежедневно, может приобрести и сбыть бумаги десяток раз в сутки, инвестор ожидает перспектив и принимает решение, нередко, месяцами не проявляет активность. В его работе гораздо больше значения придается анализу и предварительной подготовке. Приобретая ценные бумаги, инвестор держит их длительный срок, многие серьезные инвесторы перебирают свой «портфель» всего раз в год. Игрок работает на скорость, ему необходим лишь технический анализ и совсем нет времени на тщательный сбор информации. Купив те или иные ценные бумаги, он может в самые короткие сроки избавиться от них, чтобы приобрести другие. Все операции можно совершать с любого компьютера, имеющего доступ в сеть интернет и при наличии программы для трейдинга. binars10 Есть люди, которые по тем или иным причинам отказываются от самостоятельно участия в «игре» с ценными бумагами, такие люди обращаются за помощью к посредникам. Инвестиции в фондовый рынок они делают через брокерские фирмы. Сегодня многие инвесторы предпочитают вкладывать в приобретение паев ПИФ и ОФБУ. Выбрать ПИФ довольно легко, их на рынке огромное количество. Выбирая ПИФ, в первую очередь, необходимо понимать, куда пойдут деньги. Некоторые предпочитают вкладывать в добычу нефти и газа, другие отдают предпочтение энергетике, третьи ищут другие отрасли экономики. Каждый инвестор должен сам выбирать отрасль, которая, по его мнению, принесет ему хороший и стабильный доход. Нельзя забывать и о том, что управляющая компания берет за свои услуги деньги. Перед тем, как начать сотрудничество, этот вопрос необходимо обязательно прояснить. В среднем по России, услуги управляющей компании составляют 6% от стоимости активов. Западные компании просят от 0,1 до 3%. Структурные инвестиции на фондовом рынке - передача из цикла "Азбука инвестора" Не стоит принимать решение о приобретении пая ПИФ на основе отчетов прошлых лет. Высокий доход прошлых лет отнюдь не дает гарантии того, что и в этом году будет то же самое. Лицам, которые имеют более 3 миллионов рублей, обычно предлагают передать средства в доверительное управление финансовой компании. Фондовый рынок, в отличии от депозитов, дает возможность не только сохранить, но и приумножить капитал. Для этого необходимо лишь чутье и правильная оценка возможностей. Конечно, принимая решение об инвестициях в фондовый рынок, надо четко понимать, что никто не дает гарантии дохода, и даже того, что основной вклад сохранится, однако, решение исходит от владельца средств, а шанс получить хорошую прибыль довольно велик. aIAAjLkuvkKGEWHWpmqGsA Инвестиции в инновации В Российской Федерации мало применим опыт работы налоговых служб. А ведь он стимулирует инвестирование в разные области на очень длительный срок, в том числе в новшества. Невозможно просто копировать опыт, который рожден на чужой плодотворной почве. Перспективные рынки отличаются очень высокими темпами динамики и роста операционной способности. reiting Ежедневно это приносит экономике самые новейшие разработки и новшества , которые так необходимы для инвестирования. Проблемы рынка , которых он способен развиваться также делают его самым рискованным в мире. Ни государственные регулятор, ни само регулируемые организации не могут решить своих проблем без специалистов, которые могут предложить свою стратегию в развитии российского рынка и способны учитывать пост кризисные изменения в мировой финансовой пирамиде. В чем заключаются выгоды и сложности инвестиций в инновации Спекулятивные модели в свое время были очень широко применимы. В настоящее время наблюдается уход от них, что позволяет прийти к созданию самой рискованной в мире спекулятивной модели. Они основываются на эксцесивной зависимости от инвестиций резидентов. Значимые части финансовых активов перемещаются в значительном масштабе за рубеж и новации уходят вместе с ними. Довольно высоки капиталы и ресурсы финансового института. Они во многом подчинены рискам рыночных отношений. npo2 Модели финансовых рынков во многом питаются от имеющихся стимулов. Это прежде всего налоговые инвестиции в реальные сектора и в инновационные проекты. В нашей стране мало применим опыт работы таких органов. Нет каких бы то ни было налоговых барьеров, которые бы противодействовали накоплению в экономике горячих денег и создавали бы мыльные пузыри. Уничтожение регулирования финансовых рынков отражает практику мировых реформ регулирования в области финансов. Молодой и только развивающийся рынок опосредует очень высокие риски опережающего развития. Он может внести налоговую и регулятивную нагрузку, такую , какую несут в себе уже очень зрелые рынки. С целью реализации таких инновационных проектов предлагают следующую схему сотрудничество. Что такое инвестиции в инновации - комментарий эксперта Частичное и полное освобождение от налогообложения помогает устранить двойное налогообложение. В результате компании получают доход от прибыли, а акционеры также участвуют в том процессе. Приватизация государственных проектов пакета акций самого крупной российской компании содержит не менее 25 процентов от объема размещение на внутреннем рынке. Создание такого режима помогает симулировать вложение средств в приоритетные области. 449644_html_m5d14d5a3 Инвестиции, направленные на поглощение и слияние компаний Поглощение - экономические процессы на микро- и макроэкономическом уровне по укрупнению бизнеса, в результате чего появляются крупные компании вместо нескольких менее значительных. Слияния и поглощения компаний - изменения в правовом регулировании Целью поглощения одной компании другой, является увеличение прибыли и значительная экономия затрат. Таким образом коэффициент полезного действия становится больше, так как продуктивность возрастает, что даёт огромное преимущество среди конкурентов. Результатом процесса, при котором крупная компания выкупает другую, менее крупную, называется - поглощение. Естественно, что "съеденная" компания перестаёт юридически существовать. В таком случае, активы поглощённой компании становятся частью поглотителя и крупная компания становится ещё больше. Можно выделить два вида поглощения: агрессивное и дружественное. 02 Первый вид происходит, когда поглотитель выкупает множество акций и таким образом, не оставляет другого выбора, как быть "съеденной". Примером агрессивного поглощения, является компания Гугл, поглотившая свыше 100 компаний, таких гигантов как YouTube, AOL, Begun и т.д. Ситуации в которых компании принимают решение о поглощении по обоюдному согласию, называются - дружественное поглощение. Одним из ярких примеров дружественного поглощения одной компанией другой, стал российский оператор мобильной связи "МТС", поглотивший украинскую компанию "UMC". fishing-net-630x260 Очень часто бывает, что поглотители не хотят придавать огласке поглощение, и просто делают вид, равноправного слияния. Главной целью слияний и поглощений, является - синергия, т.е. значительные преимущества от совместной деятельности. Вот некоторые из них: - уменьшение численности персонала: сокращение одного из руководств., уменьшение количества маркетологов, финансистов; - экономия из-за масштаба: из-за увеличения закупок, компания значительно экономит на оптовых условиях. К тому же теперь требуется по одной единице систем защиты серверов, программы учёта персонала и т.д.; - увеличение доли рынка: повышение узнаваемости бренда, предоставление от заемщиков улучшенных условий, т.к. к крупной компании возрастает доверие; - поглощения практически не отличаются от слияний - те и другие нацелены на синергию. b-vizyon Важно помнить, что поглощение это всегда выкуп одной компании другой, а слияние нет. В том и другом случае покупатель может расплачиваться с компанией которую он поглощает акциями, ценными бумагами или деньгами. Классификации такого рода инвестиций представленны ниже. Инвестиции нацеленные на поглощение крупных компаний классифицируются в зависимости от степени рискованности на следующие типы: - с низкой степенью рискованности; - со средней степенью рискованности; - высокорискованные. risk_management Соответственно, доходность наименьшая у инвестиций с низким уровнем рискованности, а наибольшая - у высокорискованных финансовых вложений. Для получения стабильного и долгосрочного дохода отлично подходят инвестиции средней степени рискованности. Как оценить инвестиционные риски - лекция в НОУ ИНТУИТ Еще одним типом классификации, по которому делятся инвестиции, нацеленные на поглощение крупных компаний, является - по степени ликвидности. - высоколиквидные финансовые вложения - основной характеристикой таких инвестиций является их возможность быстро обернуться в денежные средства (без долгого потери времени). В качестве примера можно привести - вложения в акции крупных компаний, которые котируются на мировых биржах; - среднеликвидные финансовые вложения - данные вложения не требуют долгого времени на получение из них денежной массы, но реализовать их мгновенно не возможно. Примером служит - переуступка прав требований на дебиторскую задолженность компании и дальнейшая ее перепродажа; - низколиквидные финансовые вложения - эти вложения требуют долгого времени на реализацию и получение денег от своей стоимости. Отличным примером такого типа инвестиций является - вложение в основные средства компании. scheme5 Для получения наиболее постоянного и крупного дохода необходимо размещать средства в различные типы и категории финансовых вложений. Такая политика позволит не только не потерять заработанные средства, но и успешно приумножить их. По срокам размещения можно выделить долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные финансовые вложения. Но, как правило, инвестиции, нацеленные на поглощение крупных компаний, не бывают краткосрочными, обычно это долгосрочные операции. По степени доходности данный тип инвестиций является высокодоходным, но данная доходность получается только в длительном временном периоде. money%20in%20dollars%20and%20euros%20%2820%29 Довольно часто встречаются на рынке капиталов внешние и внутренние инвестиции. Внутренние инвестиции предполагают вложение средств в компании, находящиеся на территории одной страны, а внешние, соответственно, на территории нескольких стран. Финансовые вложения обязательно должны приносить доход - так как это предполагает их экономическая сущность. 735338677 Инвестиции в России Инвестирование в России и инвестиции в российские предприятия и компании - эти экономические понятия практически ничем не отличаются от стандартных значений и определений современной экономической науки. Процесс вложения средств в экономику, бизнес и производство РФ, то есть в самые разные компании, предприятия, стартапы, разработки и другие подобные инструменты с целью получения регулярного или единовременного дохода называется инвестированием в Российской Федерации. Однако в реальности такое инвестирование имеет несколько отличий и особенностей, благодаря которым необходимо отдельное исследование этой темы. 1437747212_3 Если рассматривать понятие инвестирования в Российской Федерации в целом, то, как и любому другому вложению средств, ему свойственно деление: - по типам объектов: финансовые инвестиции (финансовые инструменты, акции российских компаний и предприятий, облигации и подобные ценные бумаги), вложения в российскую недвижимость, венчурные инвестиции, реальные инвестиции и так далее; - по сроку инвестиций: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные; - по форме собственности: государственные, приватные (частные), иностранные, совместные (с разными источниками средств). Хотя российский бизнес давно преодолел стадию становления и сейчас многие успешные предприятия активно развиваются, расширяются или находятся на пороге выхода на внешний, мировой рынок, инвестирование в Российской Федерации только недавно вступило в период становления. euro-estonie Большой интерес к вложениям в российскую экономику проявляют иностранные инвесторы. Благодаря удобному географическому расположению, ресурсам и достаточно развитой и стабильной экономике, в настоящее время Россия - привлекательный объект для иностранных инвестиций. И отечественные, и иностранные инвесторы с большим вниманием относятся к предложениям финансового инвестирования в Российской Федерации, так как всем ясно, что в дальнейшем такие вложения принесут достойный доход. Телепрограмма "Эксперт-ТВ" о прямых иностранных инвестициях Исторически сложилось, что наибольшим вниманием инвесторов пользуются компании, работающие в газовой, нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей областях, не обделена вниманием добыча и обработка металлов. Однако постепенно сфера интересов меняется, и инвесторы все больше обращают внимание на компании и стартапы, работающие в сфере информационных технологий, строительства и ритейла. 78 Среди инвесторов достаточно много представителей западных и восточных стран, венчурных инвест. фондов, компаний и частных лиц. Постепенно значимость и перспективность инвестиций становится ясна отечественным частным вкладчикам и даже представителям государства, поэтому год от года объем инвестиций во многие отрасли экономики стабильно растет. IlUBlVr-U7g Недостатки и достоинства инвестирования в Российской Федерации Говоря про инвестирование в Российской Федерации, нельзя не отметить недостатки и сложности, с которыми может столкнуться любой инвестор. Несмотря на то, что правительство и представители бизнеса прекрасно понимают всю необходимость привлечения средств для быстрого развития экономики и бизнеса, в реальности инвестирование в РФ связано с достаточно высокими рисками и законодательными барьерами. Не все сферы в достаточной мере открыты для инвестиций и не все инвесторы защищены законом от потери средств. Поэтому если инвестирование в российский бизнес имеет большое значение для инвестора, то стоит обратить внимание на сферы бизнеса и экономики, которые, в свою очередь, сами заинтересованы в привлечении средств и содействуют инвесторам. 21a66021840b967ce6bddbc7c4dd7e9f_M Согласно опросам и социологическим исследованиям отечественные и иностранные инвесторы в качестве недостатков называют условия ведения бизнеса - 120 место в мире по быстроте и удобству открытия нового бизнеса и последующего ведения дел, бюрократию, коррупцию, транспортные проблемы и прочие, не менее важные факторы. Для хорошего развития финансово-экономического сектора России необходим постоянный приток иностранного капитала наравне с инвестициями собственных вкладчиков. Инвестиции в Российской Федерации - сюжет эмиссии ценных бумаг телевизионных новостей В настоящее время во многих отраслях и сферах бизнеса наблюдается большой дефицит инвестиций. Особенно от нехватки средств страдают новые проекты и разработки, которые относятся сфере венчурного инвестирования. Отсутствие так называемого «рискового капитала» и нежелание отечественных инвесторов выступать в роли бизнес-ангелов для стартапов и проектов в сфере IT-технологий и реализации других научно-технических разработок, ведет к существенному замедлению развития этой области в Российской Федерации сравнительно с другими странами. В дальнейшем, такая ситуация может очень негативно сказаться на общем экономическом развитии страны, так как использование устаревших технологий ведет к снижению показателей, а закупка разработок и новых технологий у западных компаний - достаточно затратное и неперспективное дело. inv Итак, риски достаточно высоки, но, как и во многих подобных случаях, результат может превзойти все ожидания. Несмотря на проблемы и недостаток опыта, экономика страны развивается, государство принимает меры для привлечения отечественного и иностранного капитала в самые разные бизнес-проекты, развитие предприятий, научные разработки. Для привлечения больших объемов средств введены упрощенные процедуры таможенного контроля и администрирования, усовершенствованы подходы к строительству и разработке новых проектов, создана сеть бизнес-инкубаторов и упрощена процедура подключения новых компаний к инженерно-коммуникационным линиям и электросетям, введен институт региональных уполномоченных по инвестициям, разрабатываются и вводятся в оборот работающие законопроекты и программы. oon-ocenila-masshtab-padeniya-inostrannyh-investiciy-v-rossiyu-gazeta-rbk_541 Достоинства инвестирования в России Итак, к достоинствам инвестиций в российскую экономику, государственные и частные предприятия можно отнести: - быстрое развитие новых бизнес проектов, компаний, производственных предприятий и - как следствие - хорошую доходность инвестиций в них; - возможность приобретения хороших акций и других ценных бумаг по выгодным ценам, так как этот рынок пока находится в относительно спокойном состоянии; - поддержку на законодательном уровне. Возможно, пока не все идеально, но правительство стремится к этому, предлагая и принимая законопроекты и программы привлечения инвестиций в экономику России; - неплохую информационную поддержку и возможность консультаций по интересующим отраслям; - увеличение количества разнообразных фондов, ПИФов и подобных структур, которые помогут выбрать сферу и вложить средства в интересные инвестиционные проекты, предложат долевое участие в разных категориях инвестиционных портфелей. r2_jhbi58421_orig_7802b6d8 Недостатки инвестирования в Российской Федерации Впрочем, инвестирование в российскую экономику имеет и некоторые недостатки: - достаточно высокие риски для инвестиций в некоторые сферы экономики. С другой стороны определенные области бизнеса и производства идеальны для инвестиций, благодаря политике правительства; - недоработки в законодательстве, которые становятся лазейками для мошенников; - плохая поддержка научных разработок и изысканий, устаревший подход к ведению бизнеса; - проблемы с налоговой системой; - коррупция и различные мошеннические схемы. 0951228 Таким образом, вложение средств в Российской Федерации с одной стороны подвержено определенным рискам, а с другой - привлекательно именно благодаря относительному затишью на финансовом рынке, стабильному развитию и не слишком высокому числу иностранных инвесторов. Работа над уменьшением рисков и правовой поддержкой ведется постоянно, и в недалеком будущем те, кто инвестировал и инвестирует средства в ценные бумаги, акции и другие инвестиционные инструменты на территории РФ, станут владельцами прибыльных портфелей или будут получать достойный доход от своих вложений. 47 Популярные инвестиции в России Как и любая другая сфера, инвестирование подвержено влияниям событий, новостей, а также предпочтениям тех или иных групп инвесторов. Предпочтения в свою очередь формируются под влиянием самых разных факторов, например, объемом свободных средств у инвесторов, доходностью в настоящий период времени, видимыми рисками, перспективой, ситуацией в той или иной сфере экономики, вводом новых законов, поддержкой правительства, рекламой, стоимостью акции, пая, доли и так далее. 39 Многие виды инвестиций в РФ обладают малой доходностью, особенно сравнительно с инфляцией, а те виды, которые приносят хорошую прибыль, как правило, сопряжены с высокими рисками, что не делает их слишком востребованными и популярным среди частных лиц. Иностранные инвесторы в первую очередь смотрят на законодательную поддержку и степень риска для того или иного вложения, при этом в большинстве случаев они не ограничены объемом средств, это не имеет слишком большого значения. Инвестиции в промшленность Благодаря такой разнице в критериях выбора и подходе, отечественные и иностранные инвесторы предпочитают разные сферы для вложений, хотя в некоторых видах инвестиций наблюдается стойкий интерес обеих групп. Итак, какие же виды инвестиций в Российской Федерации наиболее популярны? Инвестиции в ценные бумаги и акции Акции и другие бумаги, выпускаемые отечественными компаниями и предприятиями, пользуются достаточным интересом со стороны отечественных и иностранных вкладчиков. Среди них много представителей паевых инвестиционных фондов, частных лиц и компаний. В Российской Федерации достаточно много стабильных и хорошо развивающихся предприятий, акции которых вряд ли скоро упадут в цене. Естественно, в большинстве случаев это предприятия нефте-, газодобывающей и перерабатывающей промышленности и сопутствующих производств. Акционеры таких компаний получают хотя и небольшие, но довольно стабильные дивиденды, а стоимость таких ценных бумаг неуклонно растет в цене. Пока не будут разработаны новые виды энергии, интерес к таким предприятиям не ослабеет, и - как следствие - инвестирование в этой сфере весьма популярно. Известные компании и производства из других областей экономики тоже выпускают акции, и хотя интерес к ним гораздо меньший, они пользуются спросом у многих отечественных ПИФов и частных инвесторов. 1441165421-1-894 Инвестиции в строительство и недвижимость Эта сфера вложений всегда была объектом пристального интереса для самых разных вкладчиков. Коммерческая и производственная недвижимость, объекты жилищно-коммунального хозяйства пользуются стабильным спросом и, как результат, приносят хороший доход в виде регулярных поступлений от сдачи в аренду и просто при реализации за счет постоянного повышения их рыночной стоимости. Однако такие инвестиции в российскую недвижимость требуют от инвесторов достаточно большого первоначального объема инвестируемых средств или хороших кредитных условий. tab3_kn_big С другой стороны, ипотечные программы подходят лишь для тех, кто имеет достаточный официальный доход. Однако государственные предприятия выплачивают своим сотрудникам, мягко говоря, не слишком высокую зарплату, частные предпочитают не показывать реальные цифры и выплачивают зарплату в конверте, а нынешнее состояние экономики и прошлые кризисы не внушают оптимизма тем, кто в принципе готов приобрести недвижимость посредством займа. Таким образом инвестиции в жилую недвижимость или строительство ограничены покупательной способностью частных инвесторов. mortgage Коммерческая недвижимость пользуется стабильным спросом, однако многие юридические лица и небольшие предприятия, в силу ограниченности денежных ресурсов и неуверенности в будущем, предпочитают арендовать помещения, а не приобретать их. Как начать инвестировать в недвижимость? - фрагмент из курса «Риэлтор-Миллионер» Веры Семеновой Инвестиции в валютную биржу и инвест фонды Популяризированные в СМИ паевые инвест фонды (ПИФы) и валютная биржа Forex вызывают у большинства инвесторов прямо противоположные отзывы. Одни довольны результатом инвестиций в эти инструменты, другие, получив первый негативный опыт, отзываются резко отрицательно. Правда, как всегда где-то посередине. Растиражированный кинематографом образ обеспеченного и удачливого инвестора крепко засел в наших мыслях и потому многие попытки повторить такой подход в российских условиях заканчиваются неудачей. Западные инвесторы обладают опытом, знаниями и в большинстве случаев, преодолев несколько неудач, выработали личный подход к инвестициям. PIFs928 Профессионализм управляющих и хорошая законодательная поддержка - вот те факторы, которых так не хватает в наших реалиях. Таким образом, многие ПИФы лишь берут большие проценты за управление средствами, не предлагая профессионального подхода, опыта и реально возможного дохода. Хотя есть и исключения. Некоторые управляющие, получив хорошее финансовое образование, имея многолетний опыт и разработав собственную стратегию добиваются прекрасных результатов для своих клиентов-инвесторов. Такие случаи реальны, но о них, естественно, не так- то просто узнать. Отличить профессионала от обычного мошенника сложно, так как они оперируют схожими терминами. Как устроен фондовый рынок, и как делать валютные инвестиции? Отличие, как правило, скрывается в отзывах и реальных результатах деятельности. В любом случае покупка доли или пая в давно существующем ПИФе - это первый шаг для начинающего инвестора и если подойти к этому разумно - опыт и небольшой, но стабильный доход не заставят себя ждать. maxresdefault Другим популярным видом финансового инвестирования в Российской Федерации для многих стали вложения в торговлю на Форекс. Отзывы об этом виде инвестирования самые разнообразные, начиная от резко негативных и заканчивая положительными и даже восторженными. Такой разброс мнений довольно интересен, а правила открытия счета просты, что вызывает желание многих инвесторов вложить хотя бы небольшую часть средств и узнать реальное состояние дел. Говорить про вложение средств на Forex можно довольно долго, но лучше сделать это в отдельной теме, так как материал достаточно обширен. Что такое валютная биржа Forex? Инвестиции в торговлю на валютной бирже популярны как среди российских инвесторов, так и среди иностранных инвесторов. Последние предпочитают вкладывать средства в торги на Forex через фирмы, работающие в их родных странах, так как там правовая поддержка гораздо более сильна и опирается на законодательную основу. Дилинговые центры (ДЦ) (ДЦ) и российские форекс-брокеры работают как информационные или консалтинговые компании, так как в Российской Федерации этот вид услуг не имеет соответствующей законодательной базы. o.188274 Инвестиции в торги на валютной бирже предполагают несколько вариантов: вложение средств в ПАММ-счета и их производные - портфели, составленные из нескольких ПАММ-счетов, вложение в доверительное управление - случай, когда вся сумма предоставляется одному управляющему трейдеру и происходит самостоятельная торговля на Forex - сюда этот вид инвестирования можно отнести лишь условно, так как необходимы специальные знания, опыт, поэтому такой вид получения дохода нельзя назвать пассивным доходом. Как правильно инвестировать на фондовом рынке? Комментарий финансиста Инвестиции в банковские депозиты Еще одни из относительно популярных видов вложения денег. Однако доходность этого вида инвестирования под большим вопросом, так как проценты, предлагаемые российскими банками, едва покрывают урон от растущей инфляции. Такое вложение средств, скорее, подходит для сохранения, чем для приумножения средств. И тем не менее многие инвесторы продолжают использовать этот метод для сохранения хотя бы части своего капитала. Естественно, иностранные инвесторы не используют этот вид инвестирования из-за малой прибыли. 1374873962_Stanut-li-vygodnymi-depoz Более прогрессивным способом являются обезличенные металлические счета. Согласно договору, вкладчик приобретает некоторый объем золота или другого ценного металла, который впоследствии храниться в банке, а инвестор получает проценты, соответствующие росту стоимости металла на рынке. Таким образом, доходность таких вложений прямо пропорциональна росту стоимости металлов на мировых рынках, а он может как замедлиться, так и ускориться. Другие виды инвестиций, такие как вложение средств в развитие собственного бизнеса, разработку новых проектов, научные изыскания не слишком широко распространены и интересны лишь узкому кругу предпринимателей. or Венчурные инвестиции в Российской Федерации Наибольшие надежды возлагаются на венчурное инвестирование в российскую IT-сферу. Это направление в последнее время достигло значительного прогресса, и поэтому рынок венчурных инвестиций имеет наибольший рост среди всех. Только в 2012 году общий объем инвестиций в новые проекты и разработки российской IT-сферы составил около 450?млрд.. долларов, и это, конечно же, не предел, так как развитие набирает все более высокую скорость. Попутно растет общее количество инвесторов и увеличение видов специализации в данной сфере. История венчурного инвестирования в различных странах показывает, как инвестирование в новые разработки может стать сильнейшим двигателем экономики при достаточно небольших первоначальных инвестициях. Современные венчурные фонды живут по формуле «3 Н» - high risk (высокий риск) - high tech (высокая технология) - high life (хороший уровень жизни). Действительно, именно таким подходом можно охарактеризовать капиталовложения в эту сферу новых технологий. a6348e2c3f51df412f68c35d0ae4351e Основная идея, заложенная в венчурных инвестициях: поддержка определенных проектов на разных стадиях становления и развития за вознаграждение в виде соответствующего количества акций или за долю в уставном капитале нового бизнес-проекта. Таким образом, частные инвестиции дают жизнь новым разработкам, исподволь способствуя развитию не только экономики, но и науки, а как следствие- инвесторы получают очень хорошую прибыль. Венчурные инвестиции в эллектронной коммерции - комментирует Андрей Колодюк, Управляющий партнер AVentures Capital Реалии венчурного инвестирования подразумевают высокие риски и достаточно большой срок отсутствия ликвидности. При этом вложение в большинстве случаев происходит прямо в акционерный капитал компаний, а получение прибыли происходит в результате продажи доли в общем капитале или полученных в обмен на вложения акциях. Естественно, возврат средств и получение дохода становится возможным лишь после того, как проект достигнет успеха. Именно поэтому венчурное инвестирование в российские проекты относят к вложениям с высокой степенью риска - не всегда идеи, заложенные в тех или иных разработках, «выстреливают» и достигают значительного успеха. Информация о том, как работают венчурные инвестиции Получателями инвестиций выступают чаще всего венчурные компании, команды или даже отдельные лица, занимающиеся разработками в сфере новых технологий. Инвестировать в такие проекты могут фонды, специализирующиеся на данном виде инвестиций, различные посредники и частные лица, обладающие информацией и соответствующим капиталом. Интересно, что в сфере венчурного инвестирования используется классификация стадий развития проектов (или самих проектов), которая дает примерное понимание степени риска для вложений: - начало - «Seed» (в переводе - компания для посева);. - стартап (Start-up); - стадия роста (Early-Stage); - расширение производства и сфер влияния (Expansion). 49218_BnHover Три первых этапа принято относить к ранним стадиям, на которых самые высокие степени риска, а четвертую стадию «расширение» считают более стабильной и результативной стадией развития, степень риска здесь не высока, а отдача вполне реальна. Большинство отечественных и зарубежных частных инвесторов и инвест. фондов с целью снижения риска предпочитают инвестировать в компании, находящиеся на четвертой стадии «расширения». Проекты на стадиях «посева» и стартапа обладают максимальной степенью риска, и потому не пользуются интересом среди инвесторов, хотя в некоторых случаях им помогают так называемые «бизнес-ангелы» и венчурные инвест. фонды. Генеральный директор и председатель правления ОАО «Российская венчурная компания» Игорь Агамирзян о венчурном инвестировании в России Среди сфер интересов у венчурных инвесторов не только IT-технологии, но и фармацевтика, медицина, строительство и подобные области экономики Российской Федерации. Такие предпочтения не случайны, так как в этих сферах степень риска на порядок меньшая, чем в области информационных технологий. Инновации и венчурные инвестиции - эфир радиостанции Финам ФМ Однако для дальнейшего развития и становления молодые российские проекты требуют гораздо больше средств, чем есть в реальности. В настоящее время в Российской Федерации нет ни одного профессионального венчурного фонда, как нет и законодательства, регулирующего работу такого фонда. Поэтому большинство таких фондов регистрируются в офшорных юрисдикциях. Веяние последнего времени - появление фондов, управляемых Интернет-предпринимателями. Недостаток объема рискового капитала создает хорошие условия для иностранных инвесторов, но для самой Российской Федерации такое положение дел скорее недостаток. Отечественные разработки должны поддерживаться средствами российских инвесторов и венчурных фондов, и только такой подход обеспечит нормальное развитие и становление IT-сферы и других не менее нужных областей. Показатели венчурного инвестирования в Российской Федерации в 2012-2014 гг. Управление рисками при инвестировании в России Не секрет, что для любого инвестора при выборе объекта или сферы инвестирования существуют два наиболее важных критерия: доходность и риск. Инвестиции в российскую экономику и отечественные финансовые инструменты в большинстве случаев относятся к довольно рискованным из-за несовершенства законодательства и других, общеизвестных факторов. Любой инвестиционный проект может потерпеть неудачу из-за недостатков технологии производства, материалов, ресурсов, человеческого фактора, изменения политической ситуации, принятия новых законов и так далее. Таким образом, для успешного результата необходимо управление рисками еще на начальной стадии при планировании инвестиций в российские предприятия и компании. Доходность и риск - наиболее важные критерии при выборе объекта или сферы инвестирования Понятие инвестиционного риска отражает вероятность возникновения ситуаций, ведущих к потере доходности и всего объема вложенных средств. Здесь следует учитывать всевозможные риски, которые могут появиться в течение всего времени инвестирования. Классификация общих и специфических рисков инвестиционной деятельности Для прогнозирования и - как следствия - управления инвестиционными рисками необходимо предварительно учесть возможные ситуации и разработать решения для распределения всего объема инвестиций для качественного и количественного снижения разных видов риска. Наиболее эффективны такие программы управления рисками: - снижение риска - наиболее успешно работающая программа; - передача риска - подразумевает страхование как куплю и продажу риска; - учет риска - программа работы с рисками предполагает, что инвестор понимает и принимает возможность возникновения рискованных ситуаций в процессе инвестирования и готов возмещать убытки и собственных средств. О рисках при инвестировании пенсионных накоплений рассказывает директор департамента корпоративных продаж УК «Ингосстрах-Инвестиции» В. В. Исмайлов Диверсификация, рациональное отношение к рискам, прогнозирование и страхование в результате дают оптимальные решения для любого вида инвестиций в РФ. Инвестирование в Российской Федерации всегда подвержено всевозможным рискам и поэтому пути решения проблем должны быть отражены в так называемом перечне рисков. Этот документ необходимо разработать непосредственно перед инвестированием, вписать в него все частые для этой сферы вложений риски, оценить возможные потери и предусмотреть пути их минимизации. Как управлять рисками на Форекс? Любой инвестор, вне зависимости от опыта, должен понимать опасность возникновения инвестиционных рисков, предугадывать такие ситуации и как следствие разрабатывать возможные варианты решения проблем. В реальности и руководители предприятий, и частные инвесторы чаще борются с результатами и на скорую руку ищут способы уменьшения возникших потерь, что в корне неверно. Схема рисков инвестирования инновационного проекта Инвестиции в зарубежных странах Если проанализировать этапы экономического подъема таких промышленно развитых стран, как США, ФРГ, Япония, Франция, Великобритания и другие, нетрудно заметить, что в последние десятилетия практически во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах соответствовали (естественно, с определенным лагом) периоды самых высоких темпов подъема экономики. Это ярко проявилось, в частности, в 60-е годы, когда высокая инвестиционная активность в этих странах сопровождалась особенно значительными темпами роста такого интегрального показателя экономического развития, как валовой национальный продукт. К примеру, в Японии при удвоении объема капитальных вложений 3а 1966-1970 гг. валовой национальный продукт возрос по сравнению с предыдущим пятилетием более чем на 70 %. В эти же годы в США, ФРГ, Франции достигались приросты валового национального продукта на 25 - 30%. Представляем высококачественные изделия для монтажа - муфты Raychem силовые. Ян Корбаз, основатель SWISSPE, рассказывает о преимуществах инвестирования в Швейцарии При таких высоких темпах экономического роста многие развитые страны получили возможность создать уже в 60-е годы производственный потенциал, обеспечивающий материально-техническую основу для устойчивого экономического и социального развития в последующий период, для формирования экономики постиндустриального общества и нового качества экономического роста. Создались условия, при которых можно не только стабилизировать норму производственного накопления, но и снижать ее тогда, когда и при таком условии обеспечивается быстрая замена физически и морально устаревших средств труда на основе непрерывной прогрессирующей техники. Развитие инвестиций в зарубежных странах способствует формированию экономики постиндустриального общества С повышенной инвестиционной активностью связан и известный экономический феномен последнего периода - появление "новых индустриальных стран" Азии: Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. В том же контексте сейчас можно говорить уже и о Таиланде. В этих странах в относительно короткий срок созданы стабильные экономические структуры с достаточно крупным и динамичным экспортным потенциалом, способным быстро адаптироваться к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен переход к широко-фронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики. Появление новых индустриальных стран Азии связано с повышенной инвестиционной активностью Инвестиции в США Например, в США накопленный объем прямых иностранных инвестиций, составлявший в 1976 г. порядка 30 млрд.. долларов, возрос к концу 80-х годов более чем в 10 раз; общий же объем иностранных активов в экономике превысил к этому времени 1,5 трлн. долларов. При наличии в США развитой системы законодательного регулирования инвестиционной деятельности такой мощный приток иностранного капитала в большой мере способствовал дальнейшему подъему экономики государства на основе прежде всего повышения производительности труда и развития конкурентоспособного экспортного потенциала. Инвестиции в США способствуют подъему экономики и развитию конкурентоспособного экспортного потенциала Инвестиции в странах Юго-Восточной Азии Весьма активная роль иностранного капитала в подъеме экономики отчетливо видна и в новых индустриальных странах Юго-Восточной Азии. При его непосредственном участии (общий объем прямых иностранных инвестиций в эти относительно небольшие страны к концу 80-х годов превысил 20 млрд... долларов),они ускоренно прошли ставшие уже классическими этапы современной индустриализации: развитие импортозамещающих отраслей (60-е годы), создание экспортного потенциала (70-е годы) и развитие наукоемких отраслей (80-е годы и начало 90-х) . В результате по производству некоторых видов продукции, включая наукоемкие, новые индустриальные страны вышли на передовые рубежи в мировом хозяйстве. Рекордной величины в последнее время достигли иностранные инвестиции в Индонезии. На долю иностранных вложений приходится около 22% всех инвестиций в индонезийскую экономику. Инвестиции в Бразилии Иностранному капиталу во многом обязана в своем развитии и Бразилия. Здесь к началу 1990 г. сумма прямых инвестиций составила порядка 30 миллиард. долл., причем на долю совместных и иностранных предприятий приходилось около ЗО% промпроизводства и, главным образом, в важнейших его отраслях - машиностроении, металлургии, химии и нефтехимии. С привлечением иностранных инвестиций в Бразилии, как и в новых индустриальных странах Азии, в первую очередь решались задачи развития импортозамещающих производств и последовательного наращивания экспортного потенциала. При этом крупнейшее южноамериканское государство стремилось не к получению иностранных ссуд и займов, которые обычно становится кабальными для развивающихся стран, а к привлечению прямых иностранных инвестиций для создания современных промышленных производств на взаимовыгодных условиях. Одновременно экономическое сотрудничество с зарубежными корпорациями организовывалось по возможности так, чтобы использовать уже сложившиеся их фирменные каналы и рынки сбыта бразильской продукции. В конечном счете, привлечение иностранного капитала позволило Бразилии модернизировать многие действующие производства, а также заново создать такие современные отрасли, как электроника, робототехника, биотехнология, аэрокосмическая промышленность, получить дополнительный приток в страну иностранной валюты для удовлетворения внутренних нужд и обслуживания внешнего долга. Инвестиции в Германии Германия является одним из мировых лидеров по инвестиционной привлекательности. Благодаря стабильному финансовому положению страны и законодательству, четко регулирующему порядок и условия вложения средств в экономику, инвестиционная деятельность становится прозрачной и легко прогнозируемой. Это становится особенно актуально при выборе мест для капиталовложения в период мирового экономического кризиса. Стоит отметить и тот факт, что иностранные инвестиции в Германии в значительной степени поддерживаются немецким правительством, как на уровне законодательной базы, так и при помощи государственных субсидий, которые составляют несколько миллиардов евро в год. В Германии, как и в других странах Европы, инвестируя в бизнес-проекты или открывая свое дело, иностранец может подать заявку на получение вида на жительство. В первом случае нужно подать бизнес-план в немецкое посольство, а во втором - создать не менее пяти рабочих мест. Разрешающие документы могут рассматриваться до 15 месяцев, и только получив положительный ответ, иностранцы смогут открыть свое дело. Поэтому гораздо легче вкладывать деньги в существующий бизнес. В Германии, как и везде, инвестиции по форме разделяются на покупку акций, золота, средства на развитие бизнеса, капиталовложения в недвижимость (покупка непосредственно недвижимости или банковских обязательств, обеспечивающихся объектами недвижимости). Последний вариант - лучший способ вложения денежных средств, в виду того, что стоимость недвижимости в Германии никогда не падает. Поэтому имея возможность покупки дома, квартиры или офисного помещения в этой стране, не пренебрегайте ею. Вам даже не придется переезжать в один из немецких городов для этого, на сегодняшний день есть много способов покупки и управления недвижимым имуществом в другой стране прямо из своего дома. Приобретая квартиру или помещение под офис в Германии - Вы получаете готовый бизнес, так как спрос на рентау жилья и офисов в этой стране постоянно растет. Вопросы, возникающие при работе с арендаторами и прочее, будут решать немец-управляющий за сравнительно незначительную плату, а Вы, вложив деньги один раз, будете иметь стабильный доход. Кроме недвижимого имущества, деньги можно положить на депозит в банках Германии, которые дают хороший и стабильный процент, в отличие от российских банков. Капиталовложения в немецкую инфраструктуру, которая находится в постоянном росте, также будут приносить доход на протяжении многих лет Инвестиционная деятельность на территории Германии гарантирует так называемую «Тихую гавань» вашему капиталу. Разобраться в принципах инвестирования, проконсультировать об услугах, оказываемых на финансовом рынке Германии и доступных инвестиционных проектах, помогут специалисты. Также они расскажут о привлекательности инвестиций в недвижимость этой страны, окажут помощь в открытии нового или покупке уже приносящего прибыль бизнеса. Выбрать самые привлекательные инвестиционные продукты и сберечь ваше время помогут консультации с инвест-брокерами. В результате таких вложений ваши материальные ресурсы будут стабильно и уверенно работать, а Вы будете спокойно жить, не волнуясь о завтрашнем дне. nashi-partnery1 Значение иностранных инвестиций Как видно из приведенных примеров, разные страны, при всей их дифференциации по возможностям и условиям экономического развития в отношениях с иностранным капиталом действительно обнаруживают много общего. И главное здесь в том, что иностранные инвестиции в экономику той или иной страны становятся своего рода катализатором ускоренного экономического и социального развития. При этом было бы неоправданно сводить все дело к созданию на основе иностранных инвестиций какого-то нового производства, хотя это, разумеется, тоже очень важно. Но еще важнее роль таких инвестиций как фактора, активизирующего включение в хозяйственный процесс ранее плохо использовавшегося природного, производственного, трудового потенциала. Иностранный капитал, органично соединяясь с национальными усилиями и ресурсами, генерирует по принципу цепной реакции высокий интегральный эффект на основе применения более прогрессивных средств труда, повышения квалификации работников и улучшения использования имеющихся производственных ресурсов. Классификационные группы прямых иностранных инвестиций - средний показатель и прогноз (2005-2017 гг.) Правовое регулирование инвестиций Основными законами, регулирующими инвестиционную деятельность, являются Закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений», Закон от 09 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ», Закон от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР». Закон «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» - источник правового регулирования инвестиций Инвестиционная деятельность регулируется нормами различных отраслей законодательства: предпринимательского, гражданского, бюджетного, налогового, административного, таможенного, международного частного. Принципиальным подходом к регулированию правового положения инвесторов является обеспечение равных прав и гарантий, возложение равной ответственности на всех инвесторов независимо от их организационно-правовой формы и формы собственности. Закон «Об иностранных инвестициях в РФ» - источник правового регулирования инвестиций Правовое регулирование участия государства в инвестиционной деятельности осуществляется, в частности, Федеральным законом «О Бюджете развития Российской Федерации», Указом Президента РФ «О частных инвестициях в Российской Федерации», а также многочисленными постановлениями Правительства, принятыми в этой сфере. Основным источником инвестиционной деятельности государства является Бюджет развития, являющийся составной частью федерального бюджета, формируемой в составе капитальных издержек федерального бюджета и используемой для кредитования, инвестирования и гарантийного обеспечения инвестиционных проектов. Указ «О частных инвестициях в Российской Федерации» - источник правового регулирования инвестиций Государство как носитель властных полномочий может оказывать воздействие на инвестиционную активность, осуществляя правовое регулирование различных сфер предпринимательской деятельности, в том числе налоговой. Коммерческие организации могут воспользоваться инвестиционным налоговым кредитом, который представляет собой отсрочку уплаты налога на прибыль, а также региональных и местных налогов на срок от одного года до пяти лет с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Проценты за пользование инвестиционным налоговым кредитом устанавливаются в размере не менее и не более ставки рефинансирования ЦБ РФ. Налоговые платежи организации вследствие предоставления инвестиционного налогового кредита могут быть уменьшены в каждом отчетном периоде не более чем на 50 % платежей по соответствующему налогу. Сумма кредита при техническом перевооружении может составлять 30 % стоимости приобретенного организацией оборудования. О международном правовом регулировании иностранных инвестиций Основанием для предоставления инвестиционного налогового кредита могут быть, в частности, проведение организацией научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ или технического перевооружения собственного производства; осуществление внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья и материалов. Схема государственного регулирования инвестиционной деятельности Комплексный характер правового регулирования инвестиционной деятельности и тот факт, что предмет правового регулирования включает как вопросы совместной компетенции федерации и ее субъектов, так и вопросы, относящиеся к исключительной компетенции федерации и субъектов федерации, а также предполагает правотворчество муниципальных образований, создают определенные сложности в законодательной деятельности и правоприменительной практике. Источники и ссылки Источники текстов, картинок и видео 5fan.ru - коллекция рефератов, курсовых и дипломных работ allpravo.ru - юридический информационно-познавательный портал allsummary.ru - библиотека конспектов и учебных пособий anokalintik.ru - мультитематический сео-блог atxp.org - портал для экспертов и оценщиков «Экспертиза и оценка» aup.ru - административно-управленческий портал для руководителей, менеджеров, маркетологов, финансистов и экономистов предприятий banki.ru - информационный портал о банковской деятельности bankirsha.com - информация о банках, кредитах и ипотечному кредиту base.garant.ru - библиотека документов системы «Гарант» bcfo.ru - информационный ресурс для начинающего финансового директора besplatnyeknigi.ru - электронная библиотека bibliotekar.ru - мультитематическая электронная библиотека «Библиотекарь.ру» biznesluxe.ru - онлайн журнал о бизнесе и финансах catback.ru - экономический сайт, справочник экономиста center-yf.ru - центр управления финансами: собрание публикаций и прочих материалов classes.ru - сборник онлайн-словарей на русском и иностранных языках consultant.ru - справочно-информационная система «Консультант Плюс» dic.academic.ru - словари и энциклопедии на Академике docs.cntd.ru - электронный фонд правовой и нормативно-технической документации enc-dic.com - виртуальная коллекция энциклопедий и словарей e-reading.club - большая онлайн-библиотека «e-Reading» e-xecutive.ru - бизнес-сообщество менеджеров высшего и среднего звена faito.ru - мультитематический информационно-образовательный портал financesalad.ru - блог Алексея Зорькина «Финансовый салат» finansistov.net - материалы на темы: валюта, инвестиции, банки, кредиты, депозиты и пр. fin-p.ru - информационный сайт группы компаний «ФинансПоволжье» finsovetnn.ru - информационный сайт «Финансовый советник» for-expert.ru - библиотека справочных материалов и нормативных актов fs.Russian Trading System Stock Exchange.ru - о развитии рынка акций Московской биржи grandars.ru - информация для студентов экономических специальностей inventech.ru - библиотека литературы по экономике и юриспруденции investgid.ru - инвестиционный гид: информационно-познавательный сайт investguru.net - ваш гуру в мире инвестиций и финансов investmaster.ru - официальный сайт ипотечного дома «ИнвестМастер» investorschool.ru - информационно-познавательный сайт «Школа инвестора» investorwords.com - словарь инвестиций: термины и понятия ipohelp.ru - статьи об ипотечном кредитовании в России konspekts.ru - подборка экономических новостей и публикаций kredituemall.ru - собрание публикаций и банках и кредитах lawmix.ru - виртуальное новостное бизнес-издание «Сейчас.ру» litmir.net - электронная библиотека учебной и научной литературы naloglib.net - библиотека бухгалтерских и налоговых документов operbank.ru - информационный сайт для банковских специалистов и клиентов банка pilotbiz.ru - коллекция идей и публикаций для малого бизнеса polbu.ru - электронная библиотека «Полка букиниста» polit.ru - познавательный сайт «Факторы инвестиционной активности» pravo.gov.ru - Свод законов Российской империи profsovet.com - онлайн-консультации по юридическим вопросам promtechrs.ru - сайт об инвестировании «Искусство делать деньги» ref.by - виртуальная библиотека рефератов и курсовых работ ronl.ru - виртуальная библиотека рефератов, курсовых и лабораторных работ ru.wikipedia.org - ВикипедиЯ - свободная энциклопедия save-yourmoney.ru - блог для тех, кто ищет инвестиции и заработок в Интернете slovarsbor.ru - сборник толковых словарей-онлайн slovopedia.com - виртуальная коллекция русских толковых словарей smoney.ru - аналитический деловой интернет-еженедельник studentu-vuza.ru - шпаргалки, конспекты, лекции для студентов вузов studme.org - виртуальная мультитематическая библиотека учебных пособий superwork.org - информационный сайт «Азбука инвестора» tepka.ru - виртуальная библиотека учебников и самоучителей tvoydohod.ru - сайт идей для бизнеса «Твой доход» uchebnikionline.com- электронная библиотека учебников и учебных пособий ugpr.ru - электронная версия журнала «Уголовный процесс» upravlenie24.ru - виды и классификация инвестиций vladrieltor.ru - сборник кодексов и текстов законов РФ vocable.ru - современный экономический словарь терминов и понятий welleconomics.ru - собрание публикаций на экономические темы zakonrf.info - сборник законодательных материалов РФ Ссылки на интернет-сервисы forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам Google Inc. youtube.com - поиск видео материалов на крупнейшем портале мира Google Inc..ru - крупнейшая поисковая система в мире images.Yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса translate.Гугл.ru - переводчик от поисковой системы video.Google.com - поиск видео в интернете через video.Yandex.ru - поиск видео в интернете через Яндекс Yandex.ru - крупнейшая поисковая система в Российской Федерации Создатель статьи Автором данной статьи является Васильева Оксана VK.Com/id15692417 - профиль автора ВКонтакте Facebook.Com/profile.php?id=100009979331240 - профиль автора статьи в Фейсбук Odnoklassniki.Ru/profile/ 562562181308 - профиль автора данной статьи в Одноклассниках Plus.Google Inc..Com/u/0/108743534089033298878 - профиль автора материала в Гугл+ My.Mail.Ru/Mail/lutolina/ - профиль автора данного материала в Мой Мир Твиттер.Com/lutolina1 - профиль создателя статьи в Твитере lutolina1.livejournal.com - блог создателя данной статьи в Живом Журнале Корректировщик статьи - Джейкоб Рецензент статьи - профессор, д. э. н. Хайзенберг Главный редактор ForexAW.com - Варис смотрящий Опубликовано на ForexAW.com 11.01.2010 18:51 57581 Последнее редактирование 01.11.2015 15:03 Term_22 © 2007–2015 ForexAW.com Условия и правила перепечатки (использования) материалов сайта ForexAW.com Контакты Администрации ForexAW.com.com Skype: ForexAW.com E-mail: [email protected] Телефон: +41-414-27-12-14 Адрес: Майкл Фортман, ForexAW.com, Мюлематтштрассе 10-3, 6004 Люцерн, Швейцария. Мнение авторов опубликованных материалов может не совпадать с позицией Администрации ForexAW.com Публичная информация о проекте ForexAW.com

economic-definition.com

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: